新證券法正式實(shí)施已逾兩個(gè)月,與舊證券法相比,新證券法大幅度提高違法違規(guī)成本。在新證券法實(shí)施背景下,證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿強(qiáng)調(diào),從嚴(yán)從重處理違法個(gè)股。在從嚴(yán)從重處理原則下,若最終違規(guī)行為落實(shí),諸如*ST鵬起等目前被調(diào)查股無(wú)疑將受到嚴(yán)懲。而在5月17日晚間,中信國(guó)安、*ST銀鴿則最新加入到被調(diào)查的行列中。
明確新舊證券法銜接
在近日舉辦的全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日活動(dòng)上,易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)從嚴(yán)從重處理存在違法行為的被查股,同時(shí),明確了新證券法實(shí)施前后監(jiān)管政策的“新老劃斷”問題。
易會(huì)滿強(qiáng)調(diào),對(duì)于違法行為確實(shí)發(fā)生在新證券法施行前,目前仍處于調(diào)查、審理階段的案件,證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持依法行政,按照違法行為發(fā)生時(shí)的法律規(guī)定執(zhí)行,但證監(jiān)會(huì)會(huì)貫徹新證券法精神,從嚴(yán)從重處理,同時(shí)抓緊推進(jìn)積案清理。“對(duì)于違法行為雖然開始于3月1日前,但目前仍在持續(xù)發(fā)生和產(chǎn)生嚴(yán)重危害的,我們將嚴(yán)格按照新證券法的規(guī)定嚴(yán)加懲治。”易會(huì)滿進(jìn)而表示。
上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示,“易會(huì)滿主席的講話,明確了新老證券法的銜接問題。簡(jiǎn)而言之,對(duì)于新證券法實(shí)施前發(fā)生并且在新證券法實(shí)施前已終結(jié)的違規(guī)行為,適用老證券法。新證券法實(shí)施后新發(fā)生的違規(guī)行為以及新證券法實(shí)施后仍在繼續(xù)的違規(guī)行為,均適用新證券法”。
上海漢聯(lián)律師事務(wù)所律師宋一欣也表達(dá)了同樣的看法。對(duì)于易會(huì)滿的講話,宋一欣進(jìn)一步表示,對(duì)于違法行為在新證券法實(shí)施前(3月1日前)已經(jīng)發(fā)生且新證券法實(shí)施后(3月1日后)仍在繼續(xù)的行為,且產(chǎn)生嚴(yán)重危害的,證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格按照新證券法的規(guī)定嚴(yán)加懲治。
問題股從嚴(yán)從重處理
無(wú)論是違規(guī)行為適用新證券法還是舊證券法,證監(jiān)會(huì)都將會(huì)本著從嚴(yán)從重處理的原則。“這對(duì)于嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律,維護(hù)市場(chǎng)秩序無(wú)疑具有重要意義。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝如是表示。
對(duì)于被立案調(diào)查的個(gè)股,若違規(guī)行為落實(shí),適用舊證券法的不可避免地將在新證券法的嚴(yán)威下,受到嚴(yán)厲處理,而適用于新證券法的處罰力度無(wú)疑更大。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至5月17日,被立案調(diào)查但調(diào)查機(jī)構(gòu)尚未確認(rèn)某個(gè)立案調(diào)查事項(xiàng)為違規(guī)案例的有160家次。其中,年內(nèi)被調(diào)查的個(gè)股有22家,3月1日以來(lái)被立案調(diào)查的個(gè)股有19家。
最新被立案調(diào)查的是中信國(guó)安。5月17日晚間,中信國(guó)安公告稱,公司因涉嫌信息披露違法違規(guī),在5月16日收到調(diào)查通知書。同日晚間,*ST銀鴿也發(fā)布公告稱,公司5月15日收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書,加入到被調(diào)查股的行列中,被查原因?yàn)?ST銀鴿涉嫌信息披露違法違規(guī)。針對(duì)中信國(guó)安、*ST銀鴿被查涉及事項(xiàng)相關(guān)問題,北京商報(bào)記者分別致電中信國(guó)安、*ST銀鴿進(jìn)行采訪,但對(duì)方電話均未有人接聽。
在中信國(guó)安、*ST銀鴿之前被調(diào)查的是*ST鵬起。5月8日,*ST鵬起及其實(shí)控人張朋起雙雙收到證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》,因*ST鵬起及公司實(shí)際控制人均涉嫌信息披露違法違規(guī),*ST鵬起及張朋起被調(diào)查。北京商報(bào)記者注意到,在此之前的4月30日晚間,*ST鵬起曾發(fā)布公告稱,張朋起及萬(wàn)方集團(tuán)未能按照承諾如期歸還占用的約7.9億元資金,吉林證監(jiān)局向張朋起及萬(wàn)方集團(tuán)出具責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施決定書。
另外,5月被調(diào)查的個(gè)股還有維維股份。*ST安通、同濟(jì)堂、天目藥業(yè)、長(zhǎng)城影視等10家公司則在今年4月被調(diào)查。秀強(qiáng)股份、雅本化學(xué)等5家公司則在3月被立案調(diào)查(3月13日后)。
按照律師解讀來(lái)看,新舊證券法適用方面,上市公司違規(guī)行為發(fā)生以及終結(jié)時(shí)間對(duì)最終處以何種處罰至關(guān)重要。此外,新證券法實(shí)施之后,首單按照新證券法作出處罰的案例何時(shí)出爐也備受關(guān)注。
積案清理將加速
從嚴(yán)從重處理的同時(shí),易會(huì)滿在今年全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日活動(dòng)上還提到,“抓緊推進(jìn)積案清理”。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至5月17日,被立案調(diào)查但調(diào)查機(jī)構(gòu)尚未確認(rèn)某個(gè)立案調(diào)查事項(xiàng)為違規(guī)案例的有160家次。
北京一位不愿具名的律師表示,證券違法違規(guī)行為取證難度較大,很難對(duì)調(diào)查周期作出限定,現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)此也沒有明確規(guī)定。大部分情況下,從立案調(diào)查到出具調(diào)查結(jié)論需要兩年左右的時(shí)間。
北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),在調(diào)查機(jī)構(gòu)尚未確認(rèn)某個(gè)立案調(diào)查事項(xiàng)為違規(guī)案例的被調(diào)查股中,不乏調(diào)查時(shí)間已超過兩年的情況。譬如,*ST信通在2017年12月6日因涉嫌違反證券法律法規(guī)而被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,*ST信通最新披露的調(diào)查進(jìn)展顯示,截至4月28日公告日,證監(jiān)會(huì)的調(diào)查尚在進(jìn)行中。
此外,也存在預(yù)罰單出爐后,最終罰單長(zhǎng)時(shí)間未落地的情況。諸如,常山藥業(yè)在2018年6月22日收到河北證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》。截至5月17日,記者從公告中未能搜索到常山藥業(yè)收到行政處罰決定書的相關(guān)公告。
實(shí)際上,近幾年證監(jiān)會(huì)調(diào)查進(jìn)程明顯加快。諸如,深大通曾在2019年5月22日收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書,當(dāng)年7月26日,深大通即收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》,當(dāng)年11月29日則收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》。另外,加加食品曾在2019年6月5日因涉嫌信息披露違法違規(guī)而被調(diào)查,3個(gè)月后,加加食品即在2019年9月17日收到《行政處罰事先告知書》,2020年2月12日則收到《行政處罰決定書》。
抓緊推進(jìn)積案清理無(wú)疑將令更多存在違規(guī)行為而被查的個(gè)股最終罰單盡快落地,這對(duì)于投資者而言則意義重大。上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人許峰律師稱,上市公司涉嫌信息披露違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查是投資者提起索賠的第一步,一旦上市公司被證監(jiān)會(huì)正式處罰,投資者即可根據(jù)處罰結(jié)論提起索賠。
北京商報(bào)記者 高萍
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