解讀：新《證券法》十大亮點

新《證券法》投資者保護專欄

四川證監(jiān)局 金融投資報 聯(lián)辦

亮點一：全面推行證券發(fā)行注冊制度

新《證券法》對證券發(fā)行制度作了系統(tǒng)修改完善，體現(xiàn)了注冊制改革的方向與決心，同時授權國務院對證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實施步驟進行規(guī)定，讓注冊制改革有法可依，行穩(wěn)致遠。

國務院辦公廳的通知，要求分步實施股票公開發(fā)行注冊制改革。進一步完善科創(chuàng)板相關制度規(guī)則，研究制定在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板試點股票公開發(fā)行注冊制的總體方案，并及時總結科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革經驗，積極創(chuàng)造條件，適時提出在證券交易所其他板塊和國務院批準的其他全國性證券交易場所實行股票公開發(fā)行注冊制的方案。

亮點二：顯著提高證券違法違規(guī)成本

呼應資本市場的要求，新《證券法》大幅提高了證券違法行為的處罰力度，完善了證券違法民事賠償責任，明確了發(fā)行人的控股股東、實際控制人在欺詐發(fā)行、信息披露違法中承擔過錯推定責任等。

新《證券法》加大對責任人處罰力度，提高罰款倍數、罰款金額，以“欺詐發(fā)行”為例，修訂前的處罰金額是募集資金的5%，而修訂后則是募集資金的一倍;再舉個“虛假陳述”的例子，修訂前頂格處罰是60萬，修訂后則是1000萬。讓不少股民朋友大呼快哉。

亮點三：完善投資者保護制度這是新《證券法》新增專章，規(guī)定了投資者保護制度，體現(xiàn)了很多中國國情的投資者保護亮點。比如說區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，建立上市公司股份權利代為行使征集制度，完善上市公司現(xiàn)金分紅制度，還探索設立了適應我國國情的證券民事訴訟制度。探索了適應我國國情的證券民事訴訟制度，規(guī)定投資者保護機構可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟。

亮點四：強化信息披露要求新《證券法》還新增了信息披露專章，系統(tǒng)完善了信息披露制度。包括擴大信息披露義務人的范圍，完善信息披露的內容，強調應當充分披露投資者做出價值判斷和投資決策所必需的信息，規(guī)范信息披露義務人的自愿披露行為等等。

亮點五：完善證券交易制度優(yōu)化有關上市條件和退市情形的規(guī)定;完善有關內幕交易、操縱市場、利用未公開信息的法律禁止性規(guī)定;強化證券交易實名制要求;完善上市公司股東減持制度;規(guī)定證券交易停復牌制度和程序化交易制度等。

亮點六：落實“放管服”要求取消相關行政許可

取消證券公司董事、監(jiān)事、高級管理人員任職資格核準;調整會計師事務所等證券服務機構從事證券業(yè)務的監(jiān)管方式，將資格審批改為備案等。以深交所為例，根據新《證券法》對現(xiàn)行有效業(yè)務規(guī)則進行系統(tǒng)性清理后，共廢止業(yè)務規(guī)則44件，其中33件是被新規(guī)取代，有8件是已經不適應市場改革發(fā)展，比如大宗交易資格申請之類。

亮點七：壓實中介機構市場“看門人”的法律職責

新《證券法》明確證券公司及其責任人員未履職時對投資者承擔的過錯推定、連帶賠償責任，提高中介機構違法處罰力度。

亮點八：建立健全的多層次資本市場體系

新《證券法》明確完善多層次資本市場體系，劃分證券交易所、國務院批準的其它全國性證券交易場所、按照國務院規(guī)定設立的區(qū)域性股權市場等三個層次。

亮點九：強化監(jiān)管執(zhí)法和風險防控

新《證券法》明確證監(jiān)會防范處置市場風險的職責，延長執(zhí)法中凍結、查封期限，增加了行政和解制度，完善了市場主體禁入制度等。

亮點十：擴大證券法的適用范圍是不是很多人以為證券=股票呢?其實不然，新《證券法》就將存托憑證明確規(guī)定為法定證券，將資產支持證券和資產管理產品納入證券法適用范圍。

關鍵詞： 新證券法