思考：A股“網(wǎng)紅熱”何時(shí)休

入股北京元純傳媒有限公司(以下簡(jiǎn)稱“元純傳媒”)讓眾應(yīng)互聯(lián)(002464)成功晉身為網(wǎng)紅概念股，公司股價(jià)于5月25日強(qiáng)勢(shì)漲停。不過，同作為網(wǎng)紅概念股的夢(mèng)潔股份，炒作卻出現(xiàn)“熄火”，5月25日股價(jià)以跌停收盤，而夢(mèng)潔股份的市場(chǎng)表現(xiàn)也給投資者敲響了概念股炒作的警鐘?？v觀A股的網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念股，即使不具備業(yè)績(jī)支撐，但在概念加持下，曾一度被爆炒，連續(xù)漲停已成為“標(biāo)配”。不過，在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)持續(xù)引爆A股的情形下，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)“網(wǎng)紅熱”的冷思考。

網(wǎng)紅概念股+1

5月25日，眾應(yīng)互聯(lián)發(fā)布公告稱，公司擬入股元純傳媒。受該消息影響，公司股價(jià)5月25日強(qiáng)勢(shì)漲停。交易行情顯示，眾應(yīng)互聯(lián)5月25日股價(jià)漲停開盤，當(dāng)日收于漲停價(jià)6.2元/股，最新市值32.35億元。截至5月25日收盤，眾應(yīng)互聯(lián)買一位置上仍有15.69萬手買單在排隊(duì)“瘋搶”。

消息面上，5月25日，眾應(yīng)互聯(lián)發(fā)布對(duì)外投資公告稱，公司與網(wǎng)紅電商企業(yè)元純傳媒及其股東簽署增資協(xié)議，認(rèn)購(gòu)元純傳媒全部新增注冊(cè)資本，合計(jì)金額3.75億元，本次增資完成后，眾應(yīng)互聯(lián)將持有元純傳媒22.39%的股權(quán)。

資料顯示，元純傳媒旗下主要有元純成都分公司及壹起紅影視文化有限公司，主營(yíng)PGC專業(yè)電商網(wǎng)紅養(yǎng)成平臺(tái)、全網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)覆蓋的整合營(yíng)銷策劃、互聯(lián)網(wǎng)娛樂及電商平臺(tái)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生產(chǎn)三大業(yè)務(wù)板塊，以網(wǎng)紅帶貨形式將產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)最大化轉(zhuǎn)化。目前元純傳媒簽約網(wǎng)紅3000多人，與四川電影電視學(xué)院達(dá)成戰(zhàn)略合作，打造網(wǎng)紅互動(dòng)綜藝直播MCN公會(huì)，孵化逾千名直播網(wǎng)紅。

在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)引爆A股的當(dāng)下，眾應(yīng)互聯(lián)5月25日強(qiáng)勢(shì)漲停并不令市場(chǎng)感到意外。星期六、三五互聯(lián)、新文化、夢(mèng)潔股份等多股均曾因沾上網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念而遭到市場(chǎng)熱炒。

縱觀目前市場(chǎng)上的網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念股，大致分為兩類，其一是與頭部網(wǎng)紅合作，諸如新文化“牽手”網(wǎng)紅直播帶貨“一哥”李佳琦、夢(mèng)潔股份“牽手”網(wǎng)紅直播帶貨“一姐”薇婭等;另外則是通過收購(gòu)方式跨界網(wǎng)紅電商，目前A股市場(chǎng)有星期六、三五互聯(lián)、眾應(yīng)互聯(lián)等公司。據(jù)了解，星期六通過收購(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)成為A股網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念股的龍頭企業(yè)，三五互聯(lián)擬收購(gòu)上海婉銳一事則正在推進(jìn)中。

妖股夢(mèng)潔“翻車”

在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)的加持之下，網(wǎng)紅概念股的風(fēng)吹得越來越大。但就在眾應(yīng)互聯(lián)入局的同一天，危險(xiǎn)的警鐘卻敲響了。這邊眾應(yīng)互聯(lián)漲停，那邊網(wǎng)紅“妖股”夢(mèng)潔股份卻出現(xiàn)了跌停，引發(fā)了市場(chǎng)的極大關(guān)注。

憑借與薇婭合作的消息，夢(mèng)潔股份在二級(jí)市場(chǎng)曾走出了七連板的傲人行情，但在5月25日公司股價(jià)跌停，當(dāng)日收于8.01元/股。此前，夢(mèng)潔股份的一則深交所關(guān)注函回復(fù)公告引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。在回復(fù)公告中，夢(mèng)潔股份透露了公司與薇婭合作的具體細(xì)節(jié)，但低銷售收入、高支付費(fèi)用的情況披露后便遭到市場(chǎng)詬病;此外，在公司股價(jià)大漲期間，夢(mèng)潔股份董事長(zhǎng)前妻、副總等多股東進(jìn)行了減持套現(xiàn)。正因如此，股價(jià)大漲的夢(mèng)潔股份在5月25日跌停，單日市值蒸發(fā)近7億元。

除了夢(mèng)潔股份之外，此前憑借網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念股價(jià)飆升的個(gè)股，目前股價(jià)均出現(xiàn)了一定幅度的回落。諸如，三五互聯(lián)宣布擬購(gòu)上海婉銳100%股權(quán)之后，公司股價(jià)曾在1月22日-2月10日連續(xù)斬獲了8個(gè)漲停板，但自2月13日之后公司股價(jià)開始遭到投資者“用腳”投票，在2月13日-5月25日這69個(gè)交易日，三五互聯(lián)區(qū)間累計(jì)跌幅達(dá)53.07%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，2019年末，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念遭到了市場(chǎng)熱炒，但這種炒作并沒有業(yè)績(jī)上的支撐，實(shí)質(zhì)上是一種概念炒作。投融資專家許小恒也表示，投資者應(yīng)擦亮雙眼，切勿盲目跟風(fēng)，警惕網(wǎng)紅概念股過度炒作風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，股價(jià)漲停的眾應(yīng)互聯(lián)也不具備業(yè)績(jī)支撐。根據(jù)眾應(yīng)互聯(lián)披露的2019年主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)-13.5億元，公司2019年年報(bào)將延期至5月29日披露。針對(duì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向眾應(yīng)互聯(lián)方面發(fā)去采訪函，但截至記者發(fā)稿，對(duì)方并未回復(fù)。

網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)與市值效應(yīng)

“沾薇婭就漲，貼李佳琦即飆”這句話無疑成為當(dāng)下A股市場(chǎng)的真實(shí)寫照。在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)引爆A股的當(dāng)下，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)“網(wǎng)紅熱”何時(shí)退潮的思考。

據(jù)華西證券研報(bào)，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)自2016年興起，在2017年經(jīng)歷了快速發(fā)展，預(yù)計(jì)2020年行業(yè)規(guī)模仍將保持6%-7%的中高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，目前業(yè)內(nèi)已形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，工作流程更加專業(yè)化，且頭部效應(yīng)明顯?？v觀A股的網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念股，自2019年底便開始不斷擴(kuò)容，截至5月25日，A股網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念股已超40只。

上海財(cái)大電子商務(wù)研究所執(zhí)行所長(zhǎng)崔麗麗在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)從2016年就已經(jīng)開始發(fā)端，目前由于疫情的催化，已經(jīng)到了爆發(fā)階段。“網(wǎng)紅帶貨只是一種銷售界面的形態(tài)，這種形態(tài)可能在疫情期間被放大了，因此許多企業(yè)采用網(wǎng)紅帶貨模式進(jìn)行銷售的情形得到加速。”崔麗麗如是說。

對(duì)于網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展趨勢(shì)，崔麗麗表示，將向頭部集中，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)馬太效應(yīng)均越發(fā)明顯，強(qiáng)者恒強(qiáng);此外，網(wǎng)紅類型更加多樣且快速迭代，直播將成為行業(yè)標(biāo)配，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈向?qū)I(yè)化、精細(xì)化邁進(jìn)。

宋清輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)亦表示，目前國(guó)內(nèi)電商行業(yè)正在向短視頻電商、直播電商、農(nóng)村電商等新模式轉(zhuǎn)型，電商行業(yè)正在迎來一次新的機(jī)遇和切入點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來還會(huì)有更多個(gè)股加入網(wǎng)紅概念。但崔麗麗指出，從長(zhǎng)期來看，消費(fèi)者及市場(chǎng)會(huì)越來越趨于碎片化，屆時(shí)網(wǎng)紅電商也只是其中的一部分，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)給A股帶來的市值效應(yīng)恐難以長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)。

北京商報(bào)記者 董亮 馬換換

關(guān)鍵詞： A股 網(wǎng)紅熱