透視蘇寧易購(gòu)半年業(yè)績(jī)：扣非凈利潤(rùn)顯著提升 持續(xù)向零售服務(wù)商升級(jí)

7月13日晚間，蘇寧易購(gòu)(002024,股吧)發(fā)布2020年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，顯示扣非凈利潤(rùn)同比大幅改善，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)76.49%-79.62%。報(bào)告期內(nèi)蘇寧易購(gòu)線上業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，1-6月線上商品交易規(guī)模預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)20.19%。

這一份答卷展示了上半年蘇寧易購(gòu)面對(duì)突如其來(lái)的疫情，如何最大程度降低風(fēng)險(xiǎn)、加速提質(zhì)增效，同時(shí)抓住機(jī)遇大力發(fā)展新興業(yè)務(wù)，持續(xù)深化互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型工作。疫情期間的加速互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，令蘇寧易購(gòu)看到了全新的發(fā)展空間。后疫情時(shí)代，蘇寧易購(gòu)有望加速開(kāi)放自身積累的供應(yīng)鏈能力、物流能力，升級(jí)成為一家以科技為支撐，以供應(yīng)鏈和物流開(kāi)放作為特征的零售服務(wù)商。

緊扣“提質(zhì)增效”，扣非凈利潤(rùn)顯著改善

今年年初疫情爆發(fā)之后，蘇寧易購(gòu)迅速啟動(dòng)提質(zhì)增效工作。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，1-6月蘇寧易購(gòu)扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比大增76.49%-79.62%，二季度扣非凈利潤(rùn)環(huán)比繼續(xù)改善，提質(zhì)增效戰(zhàn)略效果顯著。

在具體的降本增效方面，蘇寧易購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)加大店面調(diào)整力度，推進(jìn)門(mén)店、物流的合伙人機(jī)制，以及強(qiáng)化會(huì)員運(yùn)營(yíng)和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)，實(shí)現(xiàn)了租賃、人員、廣告促銷(xiāo)等費(fèi)用的管控。同時(shí)，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，蘇寧易購(gòu)也主動(dòng)出擊，集中全渠道優(yōu)勢(shì)資源在重要促銷(xiāo)節(jié)點(diǎn)做大市場(chǎng)聲量。

今年618期間，蘇寧易購(gòu)?fù)瞥?ldquo;J-10%”省錢(qián)計(jì)劃，迅速成為全網(wǎng)搜索熱詞。618當(dāng)天，蘇寧易購(gòu)24小時(shí)全渠道銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)129%、大快消類(lèi)目訂單增長(zhǎng)223%、到家業(yè)務(wù)訂單暴增510%，均取得了超預(yù)期的效果。

面對(duì)疫情帶來(lái)的用戶(hù)消費(fèi)習(xí)慣改變，蘇寧易購(gòu)更好地把握用戶(hù)的需求，上半年積極借助直播、推客、云貨架等互聯(lián)網(wǎng)方式，重點(diǎn)提升線上業(yè)務(wù)、到家業(yè)務(wù)與離店銷(xiāo)售能力。

業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)顯示，二季度蘇寧易購(gòu)線上平臺(tái)商品交易規(guī)模同比增長(zhǎng)27.11%。家樂(lè)福到家業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性盈利以及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。蘇寧電器店、紅孩子店等各類(lèi)門(mén)店，則利用離店銷(xiāo)售和社群銷(xiāo)售，在疫情最嚴(yán)重時(shí)期為營(yíng)收貢獻(xiàn)了較大部分來(lái)源。

加速開(kāi)放賦能，持續(xù)向零售服務(wù)商升級(jí)

今年突發(fā)的疫情給零售行業(yè)帶來(lái)了沖擊，但也帶來(lái)了新的機(jī)遇。盡管疫情影響逐漸褪去，但對(duì)零售業(yè)卻帶來(lái)了更深遠(yuǎn)的變革。一方面，伴隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進(jìn)入更場(chǎng)景化、碎片化的階段，流量的去中心化趨勢(shì)越來(lái)越明顯。另一方面，在疫情沖擊之下，零售商有著強(qiáng)烈的全場(chǎng)景發(fā)展的訴求和動(dòng)力。

面對(duì)后疫情階段零售行業(yè)的變化，蘇寧易購(gòu)明確了要從零售商升級(jí)為零售服務(wù)商的戰(zhàn)略。“通過(guò)供應(yīng)鏈與物流的開(kāi)放，包括對(duì)零售具體經(jīng)營(yíng)管理能力，賦能給更多合作伙伴，鏈接更多的流量和用戶(hù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模與效益的發(fā)展。”而對(duì)于其他合作伙伴而言，能夠借助蘇寧易購(gòu)的能力在商品和物流方面獲得差異化的優(yōu)勢(shì)，降低成本。

事實(shí)上，近幾年蘇寧易購(gòu)的開(kāi)放賦能戰(zhàn)略已經(jīng)取得了不錯(cuò)的成績(jī)。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，上半年蘇寧易購(gòu)零售云發(fā)展提速，1-6月新開(kāi)店面1563家，截至6月30日門(mén)店數(shù)量達(dá)5926家。蘇寧易購(gòu)零售云業(yè)務(wù)二季度銷(xiāo)售規(guī)模同比增長(zhǎng)127.57%。蘇寧易購(gòu)從2017年年中孵化的零售云業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，無(wú)論是店面數(shù)量還是銷(xiāo)售規(guī)模，都開(kāi)始快速增長(zhǎng)。

同時(shí)，蘇寧還將依托面向城市社區(qū)的蘇寧小店加盟店，開(kāi)辟快消零售云的新賽道。通過(guò)蘇寧小店+“郵菜幫”(蘇寧郵局、蘇寧菜場(chǎng)與蘇寧幫客)的網(wǎng)絡(luò)組合，蘇寧能夠獲取高頻、具有互聯(lián)網(wǎng)習(xí)慣的用戶(hù)，為自身帶來(lái)更多精準(zhǔn)的高黏性流量。

據(jù)了解，蘇寧小店已經(jīng)在南京地區(qū)試點(diǎn)加盟店模型。首家加盟店首月實(shí)現(xiàn)了近3萬(wàn)元的盈利，超過(guò)便利店平均水平。接下來(lái)還將在其他供應(yīng)鏈可以覆蓋、物流能力強(qiáng)的地區(qū)進(jìn)行模式復(fù)制。未來(lái)三年，蘇寧小店加盟店有望擴(kuò)展至10000家。

蘇寧易購(gòu)的賦能能力不僅在線下，也將擴(kuò)展到線上。疫情期間，蘇寧易購(gòu)一方面加大與抖音、等流量平臺(tái)的合作，一方面加強(qiáng)對(duì)社交、社群營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的賦能，使蘇寧易購(gòu)的供應(yīng)鏈和物流與這些平臺(tái)形成更好的化學(xué)效應(yīng)。

面對(duì)蘇寧易購(gòu)交出的上半年成績(jī)單，市場(chǎng)反應(yīng)較為熱烈，多家券商機(jī)構(gòu)維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。中金公司認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)已經(jīng)形成了覆蓋全品類(lèi)、全渠道、多場(chǎng)景的零售網(wǎng)絡(luò)布局，現(xiàn)階段隨著內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步理順，正處于基本面持續(xù)向好的發(fā)展新階段。持續(xù)的股份回購(gòu)亦彰顯管理層對(duì)公司價(jià)值和中長(zhǎng)期成長(zhǎng)的信心，看好公司經(jīng)營(yíng)向好趨勢(shì)及渠道網(wǎng)絡(luò)重估價(jià)值。(《投資時(shí)報(bào)》記者 張嘉)

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