銀行結(jié)構(gòu)性存款壓降進(jìn)展調(diào)查 未來更關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計

根據(jù)央行近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份結(jié)構(gòu)性存款下降逾萬億元，為連續(xù)第8個月下滑，余額為6.44萬億元，距離監(jiān)管部門“至年初規(guī)模的三分之二”壓降要求尚有440億元差距。那么，今年結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模是否還會繼續(xù)壓降?

近日，《證券日報》記者走訪北京地區(qū)多家銀行支行網(wǎng)點，發(fā)現(xiàn)目前大部分銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品額度充足，但也有個別銀行出現(xiàn)了緊缺的現(xiàn)象。從購買情況看，個人投資者特別是保守型投資者對結(jié)構(gòu)性存款的購買需求仍然較高。同時，在監(jiān)管部門重拳整治下，目前各家銀行的結(jié)構(gòu)性存款在產(chǎn)品設(shè)計、宣傳銷售等多方面發(fā)生了變化。

去年壓降金額達(dá)5.7萬億元

投資者購買熱度不減

近期央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，全國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為64426.56億元。按照此前監(jiān)管部門要求，商業(yè)銀行2020年9月30日前結(jié)構(gòu)性存款要壓降至年初規(guī)模，并在2020年12月31日前逐步壓降至年初規(guī)模的三分之二，去年年初結(jié)構(gòu)性存款余額為95980.57億元，三分之二即為63987.047億元。

值得注意的是，2020年12月份結(jié)構(gòu)性存款余額實現(xiàn)連續(xù)第8個月下滑，較上月下降10213.4億元，降幅再度擴(kuò)大。去年5月份至11月份，銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模每個月分別壓降3009.61億元、10109.2億元、6547.19億元、7523.93億元、4402.58億元、1.04萬億元、4807.49億元。據(jù)此計算，截至去年12月底，結(jié)構(gòu)性存款年內(nèi)已壓降5.7萬億元。

自監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確壓降目標(biāo)后，商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款新增發(fā)行數(shù)量也出現(xiàn)相應(yīng)變動。從今年1月份銀行新發(fā)產(chǎn)品情況來看，結(jié)構(gòu)性存款“量價齊跌”。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月份商業(yè)銀行新發(fā)人民幣結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品842只，較上月下降了230只，平均預(yù)期最高收益率為3.89%，較上月下降了0.09%。

《證券日報》記者日前走訪多家銀行網(wǎng)點了解到，各銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款出現(xiàn)“量價齊跌”的局面，部分銀行甚至出現(xiàn)了“斷檔”情形，但多數(shù)銀行仍在銷售。從銀行網(wǎng)點銷售情況來看，目前大部分銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品額度充足，但也有個別銀行出現(xiàn)了緊缺的現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)“全國140億元額度不到3小時即告售罄”的現(xiàn)象。從投資者購買情況看，個人投資者購買熱度不減，成為保守型投資者的“最愛”。

多位理財經(jīng)理對于投資者的“保本需求”，第一時間推薦了結(jié)構(gòu)性存款或定期存款：“由于保本理財已經(jīng)退出，理財產(chǎn)品也出現(xiàn)了負(fù)收益，引起了很多儲戶的抵觸，而結(jié)構(gòu)性存款保本保最低收益，可以說是保本型理財產(chǎn)品最好的替代，特別是儲戶進(jìn)行低風(fēng)險投資的最好選擇。”

某國有大行理財經(jīng)理告訴記者：“結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品確實賣得很快，目前每周定期只發(fā)行一次，近期購買的人較多，通常發(fā)行不到一小時就售罄。”

“目前結(jié)構(gòu)性存款的額度是充足的，未來結(jié)構(gòu)性存款是否會繼續(xù)壓降，主要還是看監(jiān)管層對于結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模控制。”一家股份行理財經(jīng)理對記者表示。

“由于短期非保本理財和保本理財收益差不多，所以近期購買結(jié)構(gòu)性存款的客戶很多。”在采訪中，數(shù)位理財經(jīng)理對《證券日報》記者透露，比起非保本理財產(chǎn)品，推介結(jié)構(gòu)性存款更為容易，投資者更易接受。由于名稱中自帶“存款”二字，無需過多解釋，投資者對產(chǎn)品的安全性有所了解。

也有部分銀行工作人員對《證券日報》記者表示，已經(jīng)很久沒有發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款。

今年規(guī)模壓降有所緩解

未來更關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計

此外，在監(jiān)管部門重拳整治下，各家銀行的結(jié)構(gòu)性存款在產(chǎn)品設(shè)計、宣傳銷售等多個方面發(fā)生了變化。

據(jù)《證券日報》記者了解，各銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品逐步向“真結(jié)構(gòu)”轉(zhuǎn)型。此前各商業(yè)銀行更多地把結(jié)構(gòu)性存款作為一種高息攬儲的工具，并創(chuàng)造性地設(shè)計出各種“假結(jié)構(gòu)”以規(guī)避監(jiān)管。但隨著監(jiān)管進(jìn)一步規(guī)范，結(jié)構(gòu)性存款的收益率不斷下降，以往大概率能夠獲得最高收益率如今只能獲得浮動收益。

目前，多家銀行結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期最高收益率保持在3%左右，最低收益率維持在1%以上。從不同類型的銀行來看，中小銀行的利率普遍高于國有大行。

與此同時，銀行工作人員合規(guī)銷售意識更強(qiáng)。多家銀行理財經(jīng)理在向記者介紹產(chǎn)品收益率時表示，該產(chǎn)品雖為“保證本金”類產(chǎn)品，但是浮動收益，并提示記者注意“低檔和高檔都有可能，目前有產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)了最低收益。”

某國有大行客戶經(jīng)理向《證券日報》記者介紹稱，已經(jīng)沒有預(yù)期收益的概念，按照國家資管新規(guī)要求，產(chǎn)品都實現(xiàn)浮動收益。“近期到期的一款90天的結(jié)構(gòu)性存款收益率僅為1.75%。”

商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模持續(xù)壓降，相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險得到進(jìn)一步控制。未來，監(jiān)管是會鼓勵其后續(xù)規(guī)模發(fā)展，還是會繼續(xù)壓降?

中信證券研究所副所長首席FICC分析師明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，2020年的結(jié)構(gòu)性存款壓降力度非常大，壓降主力也正是之前增長較快的、作為治理重點的中小銀行。鑒于已經(jīng)取得的預(yù)期治理成果以及去年因結(jié)構(gòu)性存款治理而加劇的銀行負(fù)債荒問題，預(yù)計今年繼續(xù)嚴(yán)厲治理壓降結(jié)構(gòu)性存款的可能性并不大。

“預(yù)計未來結(jié)構(gòu)性存款將延續(xù)當(dāng)前監(jiān)管框架平穩(wěn)運(yùn)行，今年結(jié)構(gòu)性存款大概率將呈現(xiàn)‘量價齊穩(wěn)’、‘隨行就市’的格局。”明明稱。

小花科技研究院高級研究員蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，從去年數(shù)據(jù)看，中小銀行成為結(jié)構(gòu)性存款壓降的主力，超額完成壓降目標(biāo)，在今年結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的控制壓力上將有所緩解。

“展望未來，結(jié)構(gòu)性存款將從壓降目標(biāo)階段轉(zhuǎn)入常態(tài)化規(guī)范管理，更關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計、投研水平等，結(jié)構(gòu)性存款整體將走向健康可持續(xù)發(fā)展之路。”蘇筱芮稱。(記者彭妍)

關(guān)鍵詞： 銀行結(jié)構(gòu)性存款