深交所：兩板股票估值不會(huì)大波動(dòng) 預(yù)計(jì)平穩(wěn)施行

4月6日，深市主板和中小板正式合并，總市值超23萬億元、上市公司數(shù)量超過1400家的深交所新主板正式啟航。當(dāng)日，A股三大股指小幅下跌。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3482.97點(diǎn)，下跌0.04%;深證成指報(bào)14083.34點(diǎn)，下跌0.28%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2831.60點(diǎn)，下跌0.72%。值得一提的是，真愛美家、中農(nóng)聯(lián)合、華亞智能3家企業(yè)當(dāng)日在深交所舉行上市儀式，成功登陸深市主板，而且全部漲停。

深交所和機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，合并對(duì)兩板股票的流動(dòng)性和估值水平不會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)，預(yù)計(jì)平穩(wěn)施行。

機(jī)構(gòu)：兩板合并對(duì)市場(chǎng)影響有限

自2004年誕生以來，中小板已走過了近17個(gè)春夏秋冬。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月2日，深主板有上市公司468家，總市值約10萬億元;中小板有上市公司1004家，總市值13.4萬億元。兩板合并后，深市主板公司數(shù)量約占A股上市公司總數(shù)的35%;深市主板總市值超過23萬億元，約占A股市場(chǎng)的三成。

合并首日，深交所表示，兩板合并不會(huì)改變投資者門檻和交易機(jī)制，對(duì)投資者的交易方式和交易習(xí)慣不會(huì)產(chǎn)生直接影響，而且合并對(duì)兩板股票的流動(dòng)性和估值水平不會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)。值得注意的是，兩板合并之后，固定收益類、期貨期權(quán)類產(chǎn)品和深港通業(yè)務(wù)以及跟蹤相關(guān)指數(shù)的基金產(chǎn)品不會(huì)受到影響，二級(jí)市場(chǎng)交易，一級(jí)市場(chǎng)申贖等方面也照常運(yùn)作。此外，深交所還表示，目前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制已全面鋪開，但全市場(chǎng)注冊(cè)制推出還需時(shí)日。

中金公司指出，考慮到投資者對(duì)本次合并預(yù)期可能已經(jīng)較為充分，且本次合并僅對(duì)部分事項(xiàng)進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，不會(huì)對(duì)上市公司上市與運(yùn)營、投資者交易習(xí)慣與行為、市場(chǎng)產(chǎn)品構(gòu)建與運(yùn)作產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，對(duì)固定收益類、期貨期權(quán)類產(chǎn)品和深港通業(yè)務(wù)等也基本沒有影響。板塊合并不會(huì)對(duì)深主板和中小板指數(shù)的編制方法作實(shí)質(zhì)性變更。因此預(yù)計(jì)深市兩板合并有望平穩(wěn)實(shí)施，對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行、市場(chǎng)情緒和股市表現(xiàn)影響有限。

開源證券總裁助理兼研究所所長(zhǎng)孫金鉅表示，雖然主板和原中小板市盈率存在一定差異，但二者的估值差異主要是由于行業(yè)類型等結(jié)構(gòu)性差異所致，因此合并后估值并不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。哪怕是同一個(gè)板塊內(nèi)部的不同企業(yè)，由于公司規(guī)模、行業(yè)類型、盈利能力、成長(zhǎng)特性、投資者預(yù)期不同等因素，企業(yè)估值水平存在一定差異屬正常現(xiàn)象。

主流行情軟件已完成顯示升級(jí)

4月6日合并后，原中小板上市公司的證券類別變更為“主板A股”，證券代碼和證券簡(jiǎn)稱保持不變。在原中小板申請(qǐng)上市的企業(yè)已提交的發(fā)行申請(qǐng)文件的“中小板”字樣視同為“主板”。證券代碼區(qū)間，原中小板“002001-004999”證券代碼區(qū)間由主板使用，主板A股代碼區(qū)間調(diào)整為“000001-004999”。

據(jù)悉，深市主板、中小板此次合并遵從“兩個(gè)統(tǒng)一、四個(gè)不變”的工作安排，即統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運(yùn)行監(jiān)管模式，保持發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，證券代碼及簡(jiǎn)稱不變。記者注意到，目前不少主流行情軟件已完成顯示升級(jí)。在行情界面，部分行情軟件的深市股份只有深證主板和創(chuàng)業(yè)板分類，中小板分類已取消，中小板公司已合并到深市主板頁面內(nèi)。

值得一提的是，原中小板指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、中小板300指數(shù)等的名稱調(diào)整自合并正式實(shí)施起生效。指數(shù)編制方法暫不作實(shí)質(zhì)性變更，也不涉及樣本調(diào)整，因此實(shí)際影響很小。(林曉麗)

關(guān)鍵詞： 股票估值 大波動(dòng)