安聯(lián)銳視IPO上會(huì)遭否 保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券

證監(jiān)會(huì)昨日晚間發(fā)布的《第十七屆發(fā)審委2018年第154次會(huì)議審核結(jié)果公告》顯示，珠海安聯(lián)銳視科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安聯(lián)銳視”)首發(fā)未通過(guò)，保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券。

公開資料顯示，安聯(lián)銳視主要專注于安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司主要產(chǎn)品包括前端攝像機(jī)和后端硬盤錄像機(jī)，較多應(yīng)用于家庭、社區(qū)、企業(yè)、商鋪、車輛等消費(fèi)類領(lǐng)域，最終消費(fèi)以歐美市場(chǎng)為主。

發(fā)審委會(huì)議對(duì)安聯(lián)銳視提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題有以下幾個(gè)：

1、安聯(lián)銳視報(bào)告期收入利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，毛利率持續(xù)下滑。請(qǐng)說(shuō)明：(1)結(jié)合公司行業(yè)地位、核心競(jìng)爭(zhēng)力說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，特別套裝產(chǎn)品大幅增長(zhǎng)的原因及合理性;(2)毛利率逐年下滑且低于行業(yè)可比公司的原因及合理性，是否與行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)一致;(3)銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用率遠(yuǎn)低于行業(yè)可比公司的原因及合理性;(4)2018年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)的原因及合理性。

2、報(bào)告期內(nèi)，安聯(lián)銳視對(duì)韓華泰科等主要客戶銷售大幅波動(dòng)。請(qǐng)說(shuō)明：(1)韓華泰科向發(fā)行人獨(dú)家采購(gòu)消費(fèi)類安防產(chǎn)品的原因及合理性;2017年，發(fā)行人對(duì)韓華泰科銷售大幅增長(zhǎng)的原因及合理性;(2)對(duì)韓華泰科銷售毛利率高于其他主要客戶的原因及合理性;(3)報(bào)告期各期韓華泰科終端銷售及期末庫(kù)存情況;(4)韓華泰科與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在利益輸送情形;(5)獲得Swann訂單的過(guò)程，結(jié)合英飛拓財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明2017年從Swann獲得訂單金額快速增長(zhǎng)的原因及合理性。

3、產(chǎn)品主要為外銷。請(qǐng)說(shuō)明：(1)報(bào)告期境外銷售收入與海關(guān)查詢數(shù)據(jù)的差異金額較大的原因及合理性;(2)報(bào)告期境外前五大客戶終端銷售情況以及期末庫(kù)存情況;(3)境外銷售前五大客戶與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是否存在利益輸送;(4)中美貿(mào)易摩擦對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響;(5)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否對(duì)稅收優(yōu)惠存在重大依賴。

4、安聯(lián)銳視產(chǎn)品的主要原材料為硬盤、集成電路等。請(qǐng)說(shuō)明：(1)各主要材料之間是否存在配比關(guān)系，報(bào)告期各期是否存在重大差異，差異的原因及合理性;(2)2017年度生產(chǎn)銷售規(guī)模較2016年度大幅增長(zhǎng)，而原材料及在產(chǎn)品庫(kù)存未同步增長(zhǎng)、整體存貨余額基本一致的原因及合理性;(3)2017年度套裝產(chǎn)品大幅增長(zhǎng)的情況下，僅前端產(chǎn)能出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，與相關(guān)固定資產(chǎn)投入的配比性;(4)報(bào)告期各期主要能源動(dòng)力以及相關(guān)輔料的消耗與產(chǎn)量配比性。

5、請(qǐng)說(shuō)明：(1)與主要客戶Lorex、Swann之間同時(shí)存在銷售與采購(gòu)的原因及必要性;(2)公司與Lorex、Swann之間是采購(gòu)與銷售關(guān)系還是外協(xié)加工關(guān)系，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否轉(zhuǎn)移，認(rèn)定依據(jù)及如何進(jìn)行收入確認(rèn);(3)公司與Lorex購(gòu)銷金額在2016年前持續(xù)下降、2017年又迅速增長(zhǎng)的原因及合理性;(4)安聯(lián)銳視與Lorex、Swann采購(gòu)與銷售比異常波動(dòng)的原因及合理性。

關(guān)鍵詞： 安聯(lián) 機(jī)構(gòu) 證券