道彤投資孫琦：“叫好不叫座”是醫(yī)療機(jī)器人短期現(xiàn)狀，研發(fā)出設(shè)備僅是第一步

來(lái)源：投中網(wǎng)

從技術(shù)破冰到產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，智能機(jī)器人如何賦能醫(yī)療?目前，國(guó)內(nèi)醫(yī)療機(jī)器人正處于哪個(gè)市場(chǎng)階段?

道彤投資創(chuàng)始合伙人孫琦認(rèn)為，中國(guó)的手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)已經(jīng)完成了早期的市場(chǎng)教育，但仍面臨“叫好不叫座”的短期困局。目前，各個(gè)科室缺的是有效、穩(wěn)定且高性價(jià)比的解決方案。

在孫琦看來(lái)，醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)值得期待。當(dāng)前布局仍然不晚，但同時(shí)需要耐心和信心。從產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，小型化、?？苹?、智能化將是手術(shù)機(jī)器人的發(fā)展趨勢(shì)。

對(duì)于醫(yī)療機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司而言，研發(fā)出設(shè)備僅僅是萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步。醫(yī)療器械不太適合顛覆式創(chuàng)新，數(shù)字化、智能化及產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路的創(chuàng)新是主要發(fā)力點(diǎn)。

以下為孫琦的發(fā)言實(shí)錄，由投中網(wǎng)整理：

主辦方給的題目是機(jī)器人，醫(yī)療器械行業(yè)的智能加速器。我基本認(rèn)同，我加了一個(gè)副標(biāo)題“好飯不怕晚”。

國(guó)內(nèi)手術(shù)機(jī)器人已完成早期市場(chǎng)教育，研發(fā)出設(shè)備僅僅是第一步

何為機(jī)器人?我想之所以稱為人，那它和機(jī)器一定是有所不同的。什么是人?人一定是有智能，人應(yīng)該有觸覺(jué)，人不僅僅是操作非常簡(jiǎn)單的功能和動(dòng)作，它會(huì)做相對(duì)復(fù)雜的動(dòng)作，今天的機(jī)器人，顯然還不具備智能，還不能做術(shù)前規(guī)范方案的自我學(xué)習(xí)等。

大部分的機(jī)器人還不具備力反饋的觸覺(jué)，不少機(jī)器人還只是比較單一的功能如定位和導(dǎo)航，還不是一個(gè)系統(tǒng)的集成。但是這個(gè)我覺(jué)得也很自然。就像人有幼年，小孩子的時(shí)候它能做的事還是比較少，機(jī)器人它今天也是處于發(fā)展的相對(duì)早期階段，隨著時(shí)間推移和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，醫(yī)療機(jī)器人一定會(huì)具有越來(lái)越完善的功能。

道彤2017年初開(kāi)始布局醫(yī)療機(jī)器人，深度參與和陪伴了項(xiàng)目的成長(zhǎng)，近距離見(jiàn)證了中國(guó)的手術(shù)機(jī)器人這樣一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和變化，應(yīng)該說(shuō)我們也是獲得了相當(dāng)不錯(cuò)的投資回報(bào)。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)的手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)已經(jīng)完成了早期的市場(chǎng)教育。臨床上對(duì)于手術(shù)機(jī)器人的應(yīng)用有了初步且充分認(rèn)可，這在2017年初時(shí)是很難想象的。目前各個(gè)科室缺的是有效、穩(wěn)定的且相對(duì)高性價(jià)比的解決方案。

對(duì)于醫(yī)療機(jī)器人我們持有以下幾個(gè)基本觀點(diǎn)：

首先、醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展是必然趨勢(shì)。在全球人口老齡化以及未來(lái)醫(yī)護(hù)人員嚴(yán)重缺乏的大背景下，智能化的醫(yī)療機(jī)器人將成為解決供需不平衡的最重要的解決方案。過(guò)去4年，中國(guó)的醫(yī)療機(jī)器人市場(chǎng)差不多增長(zhǎng)了10倍，遠(yuǎn)高于全球平均增速。醫(yī)療機(jī)器人市場(chǎng)是全球第二大機(jī)器人市場(chǎng)，參照國(guó)際機(jī)器人聯(lián)盟IFR的標(biāo)準(zhǔn)，醫(yī)療機(jī)器人分為手術(shù)機(jī)器人、輔助機(jī)器人、康復(fù)機(jī)器人和服務(wù)機(jī)器人，其中手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)在醫(yī)療機(jī)器人市場(chǎng)占最大份額。

時(shí)間關(guān)系，我接下來(lái)的發(fā)言主要圍繞手術(shù)機(jī)器人進(jìn)行展開(kāi)。

手術(shù)機(jī)器人操作的手術(shù)，將是下一代外科手術(shù)最主要的方式。外科醫(yī)生的學(xué)習(xí)曲線會(huì)更短，手術(shù)效果更標(biāo)準(zhǔn)。隨著機(jī)器人手術(shù)的普及，中高難度的手術(shù)在基層醫(yī)院得以更多的開(kāi)展，患者創(chuàng)傷小，術(shù)后恢復(fù)和愈合的時(shí)間更短。手術(shù)機(jī)器人的設(shè)備、耗材和服務(wù)自成商業(yè)的閉環(huán)，其中耗材將占到整個(gè)手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)50%以上的市場(chǎng)份額。

從產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，小型化、?？苹?、智能化，將是手術(shù)機(jī)器人的發(fā)展趨勢(shì)。機(jī)器人在5G場(chǎng)景下的應(yīng)用也好理解，比如說(shuō)在甘肅，有一些手術(shù)要開(kāi)展，在上海、北京這樣的三甲醫(yī)院，我們可以做這樣一些遠(yuǎn)程的術(shù)前規(guī)劃、術(shù)中指導(dǎo)等發(fā)揮作用，目前已經(jīng)可以做到，但是更多的是在骨科的導(dǎo)航，在軟組織手術(shù)當(dāng)中條件還不完全具備。

最重要的一點(diǎn)對(duì)手術(shù)機(jī)器人的企業(yè)而言，研發(fā)出設(shè)備僅僅是萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步，從配套耗材到法規(guī)專利、研發(fā)布局、技術(shù)儲(chǔ)備、頭部專家的合作背書(shū)、操作培訓(xùn)到臨床案例的積累，一個(gè)好的機(jī)器人公司，還需要不斷建立圍繞其設(shè)備的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

醫(yī)療器械不適合顛覆式創(chuàng)新，創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)力點(diǎn)在于產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路

大會(huì)指定的題目是圍繞醫(yī)療機(jī)器人，器械的智能加速器，圍繞“智能”和“加速器”做簡(jiǎn)單闡述。何謂智能?一定是建立在全面的數(shù)字化基礎(chǔ)上。醫(yī)療機(jī)器人本質(zhì)上是手術(shù)室的數(shù)字化，包括術(shù)中影像的數(shù)字化，術(shù)前規(guī)劃方案的數(shù)字化。

逐步智能化意味著持續(xù)漸進(jìn)的創(chuàng)新。漸進(jìn)式創(chuàng)新是積累在前人的基礎(chǔ)之上，醫(yī)療創(chuàng)新不太適合顛覆式創(chuàng)新，顛覆式創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)更大。我們有時(shí)在機(jī)器人整體設(shè)計(jì)時(shí)會(huì)想海外的巨頭們?yōu)樯恫贿@么設(shè)計(jì)，似乎效果更好。但鉆研下去，會(huì)發(fā)現(xiàn)那些巨頭們不是沒(méi)想過(guò)，而是充分評(píng)估過(guò)才最后選擇了目前看似并不那么性感的但其實(shí)是最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)收益比的產(chǎn)品形態(tài);因此要充分評(píng)估產(chǎn)品臨床風(fēng)險(xiǎn)，我們也都知道達(dá)芬奇經(jīng)歷了64次的產(chǎn)品召回。

數(shù)字化、智能化、產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路的創(chuàng)新。我們認(rèn)為這是中國(guó)醫(yī)療機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司的主要發(fā)力點(diǎn)。短期來(lái)看，中國(guó)的優(yōu)勢(shì)大概率不在硬件：機(jī)械、材料的改進(jìn)創(chuàng)新，而大概率在是AI，數(shù)字化和產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路的創(chuàng)新，背靠全球最大的手術(shù)市場(chǎng)，依靠積累的大數(shù)據(jù)和算法優(yōu)勢(shì)，以及醫(yī)工結(jié)合的貼近臨床產(chǎn)品設(shè)計(jì)，來(lái)賦能和改造現(xiàn)有設(shè)備。

何謂加速器?應(yīng)該說(shuō)過(guò)去整整一年，器械都很熱，延續(xù)至今。我們認(rèn)為在未來(lái)很長(zhǎng)的時(shí)間里，器械都會(huì)很熱。同樣醫(yī)療機(jī)器人、手術(shù)機(jī)器人一度也很熱。

機(jī)器人作為微創(chuàng)手術(shù)的主要載體和工具，可能需要全面改造相關(guān)的器械，與機(jī)器人相兼容和適配。其中包括升級(jí)器械的小型化和數(shù)字化，這樣系統(tǒng)化的改造升級(jí)是稱為器械的加速器，譬如術(shù)中DSA和OCT與機(jī)器人手術(shù)的結(jié)合，帶來(lái)了手術(shù)室內(nèi)影像設(shè)備的變化，又比如說(shuō)腹腔鏡手術(shù)中，機(jī)器人改善了視野，醫(yī)生可以坐著操作機(jī)器人，不再需要一手持鏡一手持械且反手操作做五六個(gè)小時(shí)的內(nèi)鏡下手術(shù)，當(dāng)然這樣反過(guò)來(lái)說(shuō)，內(nèi)窺鏡的使用會(huì)減少。

隨著未來(lái)手術(shù)機(jī)器人手術(shù)的普及，更多中高難度手術(shù)可以在下級(jí)基層醫(yī)院有更高的滲透率，意味著更多病人得到治療，也意味著更多機(jī)器人相關(guān)的器械耗材的成長(zhǎng)空間。另外，定制化的機(jī)器人耗材導(dǎo)致的高重置成本，有助于對(duì)沖耗材集采的政策影響。

短期叫好不叫座，醫(yī)療機(jī)器人還有更長(zhǎng)的路要走

醫(yī)療機(jī)器人的內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境和階段：

一個(gè)器械的發(fā)展周期一般經(jīng)歷這么幾個(gè)階段，首先是要有市場(chǎng)需求，需求來(lái)了以后政策要鼓勵(lì)、扶持和推動(dòng)，然后錢(qián)來(lái)了，錢(qián)來(lái)了技術(shù)、人才隨之而來(lái)。有了技術(shù)和人才的儲(chǔ)備，產(chǎn)品隨著時(shí)間不斷完善，從產(chǎn)品上市、公司上市，或者是以并購(gòu)的方式退出。

過(guò)去的時(shí)間我們看到，其實(shí)在港股18A和科創(chuàng)板也好，創(chuàng)新器械的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，甚至超過(guò)Bio-tech。從這個(gè)結(jié)果來(lái)看，醫(yī)療機(jī)器人發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境是具備的。

從橫向?qū)?biāo)來(lái)看，很多人可能奇怪，為什么拿醫(yī)療AI來(lái)做對(duì)標(biāo)。我們也投了不少醫(yī)療AI的公司，今年就有兩家對(duì)標(biāo)，我們認(rèn)為有相似，但是又不完全相同，都是過(guò)去幾年出來(lái)的在醫(yī)療領(lǐng)域的新生事物，這是他們相似的地方。包括都有這么幾個(gè)階段，早期都先有一個(gè)概念和一個(gè)不錯(cuò)的團(tuán)隊(duì)，有了概念和團(tuán)隊(duì)以后，最終是要用產(chǎn)品說(shuō)話，醫(yī)療產(chǎn)品必須拿證才銷(xiāo)售的。然后AI也好、機(jī)器人也好，都是如此。拿了證以后，你有好的團(tuán)隊(duì)、好的產(chǎn)品，有了證，最后還是要用銷(xiāo)售收入來(lái)說(shuō)明。銷(xiāo)售變現(xiàn)收入的體量和數(shù)量是非常重要的試金石。

再往下大家開(kāi)始追求收入的結(jié)構(gòu)怎么樣，從數(shù)量的考量到質(zhì)量的考量，那你這個(gè)收入結(jié)構(gòu)是不是合理和可持續(xù)性的，今天的醫(yī)療機(jī)器人還是大部分處于階段二和階段三，在拿證或者是一些有了證在跑收入。

總體來(lái)看，醫(yī)療機(jī)器人比醫(yī)療AI更為復(fù)雜，意味著要走更長(zhǎng)的路。今年我們看到市場(chǎng)上的醫(yī)療AI的公司可能會(huì)有五、六家。從醫(yī)療AI公司成立到今天，大部分的公司可能也就四、五年的時(shí)間，但是機(jī)器人一定大概率比這個(gè)時(shí)間要花得久。

剛剛講到收入結(jié)構(gòu)，什么是理想的收入結(jié)構(gòu)。首先機(jī)器銷(xiāo)售的收入，這個(gè)是相對(duì)有限的，但是我們第一塊能夠做的變現(xiàn)。第二塊就是開(kāi)機(jī)費(fèi)或者是術(shù)前規(guī)劃的費(fèi)用，但也要求團(tuán)隊(duì)能夠搞定醫(yī)保，搞定物價(jià)，能夠搞定收費(fèi)目錄，然后還要夠好用，能夠鼓勵(lì)醫(yī)院醫(yī)生激活它使用;其中最重要的是耗材，而耗材的增長(zhǎng)，大概率建立在機(jī)器人設(shè)備的大規(guī)模保有基礎(chǔ)之上。先有設(shè)備的普及，再有耗材的普及。達(dá)芬奇機(jī)器人一條持續(xù)向下的設(shè)備收入占比曲線和一條持續(xù)向上的耗材收入占比曲線，用了差不多10年兩條曲線相交，達(dá)到各占一半收入的狀態(tài)。

我剛才所說(shuō)的開(kāi)機(jī)費(fèi)和術(shù)前的規(guī)劃費(fèi)用和耗材，一般是在設(shè)計(jì)中有所考慮的，但是目前效果還有待驗(yàn)證和呈現(xiàn)。所以我上面講的理想的收入結(jié)構(gòu)，尤其是耗材的收入，我們認(rèn)為一定是未來(lái)的主要的方向，也是我們今天創(chuàng)業(yè)者們需要努力的方向，但是它會(huì)是一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)期的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中，各家企業(yè)各顯神通，有的企業(yè)資金雄厚送機(jī)器人，也有的是先給你免費(fèi)用，但是從后期的手術(shù)費(fèi)分成，以這樣的方式來(lái)降低醫(yī)院的采購(gòu)成本，這些方式都是可以借鑒的。

縱向看看這一年多以來(lái)，醫(yī)療機(jī)器人的資本市場(chǎng)的表現(xiàn)。應(yīng)該說(shuō)，機(jī)器人的熱度在一二級(jí)市場(chǎng)都有所降溫，二級(jí)市場(chǎng)的跌幅比較大，一級(jí)市場(chǎng)漸趨于理性。從產(chǎn)品的成熟度來(lái)看，設(shè)計(jì)思路的仿制、技術(shù)引進(jìn)還是創(chuàng)新，總體感覺(jué)產(chǎn)品的成熟度不到，還需要耐心干上幾年。為什么?機(jī)器人是一個(gè)系統(tǒng)集成的產(chǎn)品，包括材料，光電技術(shù)，視覺(jué)成像、算法、機(jī)械控制、耗材設(shè)計(jì)等等，確實(shí)無(wú)法一蹴而就，涉及到工業(yè)配套。從臨床場(chǎng)景，需要反復(fù)打磨，目前我們更多地看到的是設(shè)計(jì)思路的模仿，技術(shù)引進(jìn)與購(gòu)買(mǎi)，包括微創(chuàng)的機(jī)器人和復(fù)星的植發(fā)機(jī)器人都是這樣的情況。不少是用買(mǎi)來(lái)的核心部件和功能模塊來(lái)做系統(tǒng)集成。譬如以創(chuàng)業(yè)公司較多的骨科機(jī)器人為例：1)NDI(雙目識(shí)別系統(tǒng));2)機(jī)械臂(庫(kù)卡或UR的);3)加個(gè)自研的算法、是以做軟件集成的思路來(lái)模仿做這樣一個(gè)集成。

國(guó)產(chǎn)醫(yī)療機(jī)器人的短期現(xiàn)狀目前是屬于叫好不叫座。裝機(jī)率和開(kāi)機(jī)率不是一回事。開(kāi)機(jī)率之所以低，原因是不夠好用，目前科研上的應(yīng)用是多于臨床的應(yīng)用。第二個(gè)政策支持非常重要，誰(shuí)買(mǎi)單，能不能進(jìn)收費(fèi)目錄，能不能進(jìn)醫(yī)保?第三個(gè)是否能夠解決臨床痛點(diǎn)，醫(yī)院關(guān)心的是能否幫助醫(yī)生提高手術(shù)水平或者縮短手術(shù)時(shí)間，病人關(guān)心的是機(jī)器人手術(shù)的效果，是不是好于醫(yī)生手術(shù)的平均水平。

我的最后結(jié)論：醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)值得期待。目前布局仍然不晚，但是需要我們耐心和信心，不能太急，但是也得相信它，等待產(chǎn)業(yè)的成熟。道彤會(huì)繼續(xù)在這一領(lǐng)域深度孵化和布局在各個(gè)專科的手術(shù)領(lǐng)域，也希望和在座的同行和創(chuàng)業(yè)者有機(jī)會(huì)合作和交流。

最后用一句“Today is not easy，tomorrow will be difficult，but the day after tomorrow will be wonderful。”結(jié)束今天的演講!

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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