即使有所下降 我國(guó)儲(chǔ)蓄率仍遠(yuǎn)高于世界平均水平

近年來,雖然我國(guó)儲(chǔ)蓄率與歷史峰值相比有所下降。但是，無論與發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)儲(chǔ)蓄率仍然遠(yuǎn)高于世界平均水平，居民儲(chǔ)蓄率更是遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家——

近期有觀點(diǎn)認(rèn)為，我國(guó)儲(chǔ)蓄率出現(xiàn)斷崖式下降，尤其居民更是“囊中羞澀”。

的確，近年來我國(guó)儲(chǔ)蓄率與歷史峰值相比有所下降。但是，無論與發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)儲(chǔ)蓄率仍然較高，并持續(xù)位于世界前列，總體增速也并未出現(xiàn)斷崖式下跌。

從中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)看，我國(guó)存款增速仍然較高，2019年一季度，居民部門新增存款規(guī)模創(chuàng)下近幾年來新高。一季度住戶存款余額為77.6654萬億元，同比增速為13.1%。

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)儲(chǔ)蓄率從2000年的35.6%飆升至2008年的51.8%，增加了16.2個(gè)百分點(diǎn);居民儲(chǔ)蓄率從2000年的28.2%上升到2008年的37.3%，增加了9.1個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人民銀行前行長(zhǎng)周小川去年11月份也提到，中國(guó)的儲(chǔ)蓄率在高峰的時(shí)候曾經(jīng)達(dá)到了差不多50%，現(xiàn)在已經(jīng)降了好幾個(gè)百分點(diǎn)。

即使有所下降，但無論與發(fā)達(dá)國(guó)家還是與發(fā)展中國(guó)家相比，中國(guó)當(dāng)前的儲(chǔ)蓄率水平仍位于世界前列。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年中國(guó)儲(chǔ)蓄率為47%，遠(yuǎn)高于26.5%的世界平均儲(chǔ)蓄率，也高于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平。

我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率更是遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在經(jīng)合組織(OECD)國(guó)家中，2016年居民儲(chǔ)蓄率最高的3個(gè)國(guó)家分別為瑞士、瑞典和墨西哥，其數(shù)值分別為18.79%、16.02%、15.45%。相比之下，2016年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率高達(dá)36.1%。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年底，美國(guó)居民儲(chǔ)蓄率為7.6%。近十幾年，美國(guó)居民儲(chǔ)蓄率都在3%至9%區(qū)間內(nèi)徘徊，2005年一度觸及最低點(diǎn)3.2%;2008年國(guó)際金融危機(jī)后，美國(guó)居民儲(chǔ)蓄率緩慢上升，2012年到達(dá)最高點(diǎn)8.90%。

儲(chǔ)蓄率上升是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的必然規(guī)律?；仡櫄v史可以發(fā)現(xiàn)，幾乎所有發(fā)展中國(guó)家都經(jīng)歷過高儲(chǔ)蓄率階段。受到文化影響，亞洲國(guó)家國(guó)民儲(chǔ)蓄率較高的現(xiàn)象更為普遍。

近年來，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從投資驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)換等因素影響，我國(guó)儲(chǔ)蓄率有所下降，但降幅較為緩和，并未出現(xiàn)斷崖式下跌。2011年，我國(guó)儲(chǔ)蓄率跌破50%，2017年比2008年累計(jì)下降了5.8個(gè)百分點(diǎn);其中，居民儲(chǔ)蓄率比2008年累計(jì)下降了1.1個(gè)百分點(diǎn)。

周小川認(rèn)為，儲(chǔ)蓄率下降有一定的好處，表明內(nèi)需增強(qiáng);但也需要關(guān)注隔代之間儲(chǔ)蓄率的變化。在金融科技發(fā)展的背景下，消費(fèi)信貸發(fā)展較快，會(huì)誘導(dǎo)年輕一代提前消費(fèi)、借貸消費(fèi)，“這不僅是一種經(jīng)濟(jì)、金融現(xiàn)象，同時(shí)也是一種文化、人口現(xiàn)象，可能會(huì)帶來重要影響”。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，儲(chǔ)蓄率下降是一個(gè)逐步、漫長(zhǎng)的過程，并不會(huì)陡然下跌。日本的國(guó)民儲(chǔ)蓄率在1991年達(dá)到高點(diǎn)34.2%后，開始震蕩下滑并在2016年達(dá)到歷史最低點(diǎn)的27.3%。上世紀(jì)80年代初，美國(guó)儲(chǔ)蓄率開始持續(xù)下降，從最高點(diǎn)的23.4%一路下降至1993年的最低點(diǎn)17.1%，此后儲(chǔ)蓄率開始回升。直至1998年，美國(guó)儲(chǔ)蓄率開始了新一輪調(diào)整，期間有兩次明顯下跌及回調(diào)過程，最低點(diǎn)分別在此后的2003年和2009年，分別達(dá)到17.5%和14.6%。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超指出，儲(chǔ)蓄率回落，不允許投資增速再像以前一樣維持在較高水平，我國(guó)必然要從投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，向消費(fèi)創(chuàng)新拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，近幾年政策已經(jīng)在向這個(gè)方向調(diào)整。(記者 陳果靜)

關(guān)鍵詞： 儲(chǔ)蓄率 世界平均水平