成品油調(diào)價(jià)或迎“六連?！?下個(gè)周期或突破地板價(jià)概率較大

6月11日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格又將迎來調(diào)價(jià)窗口。據(jù)多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國(guó)際市場(chǎng)原油均價(jià)仍低于每桶40美元，調(diào)價(jià)窗口暫不開啟。本輪成品油零限價(jià)將無力突破地板價(jià)限制，或迎來“六連停”。

據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，今年以來，成品油調(diào)價(jià)共進(jìn)行了10次，分別為上調(diào)0次、下調(diào)3次、擱淺7次，汽油總計(jì)下調(diào)1850元/噸，柴油總計(jì)下調(diào)1780元/噸。

本計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際原油價(jià)格整體呈現(xiàn)出上漲走勢(shì)，WTI出現(xiàn)自3月初以來盤中首次突破40美元/桶。

6月6日，第179屆歐佩克大會(huì)以視頻會(huì)議形式召開，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)同意將目前減產(chǎn)規(guī)模延長(zhǎng)至7月底。在5—6月未能完成減產(chǎn)目標(biāo)的產(chǎn)油國(guó)將在7—9月做出補(bǔ)償。國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲上漲，WTI自3月初以來盤中首次突破40美元/桶。

僅隔一日，事情就有所反轉(zhuǎn)。沙特能源大臣6月8日表示，作為7月份開始的新協(xié)議的一部分，沙特將只減產(chǎn)其承諾的額度，而不會(huì)額外減產(chǎn)。他還表示，伊拉克已承諾在6月份兌現(xiàn)80%的減產(chǎn)執(zhí)行率，但7月、8月和9月的減產(chǎn)幅度將大于其配額。受此影響，6月8日，美國(guó)WTI原油期貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)38.19美元/桶，跌幅1.36美元。布倫特原油期貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)40.80美元/桶，跌幅1.50美元。

不過，6月9日受美國(guó)海灣地區(qū)關(guān)閉了31%石油產(chǎn)量、利比亞沙拉拉油田再度關(guān)閉、需求端美國(guó)新澤西州取消封鎖措施以及美國(guó)能源信息署(EIA)能源展望報(bào)告預(yù)計(jì)第三季度原油需求將反彈等因素影響，國(guó)際油價(jià)又轉(zhuǎn)而上漲。

截至6月9日收盤，美國(guó)WTI原油期貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)38.94美元/桶，漲幅0.75美元。布倫特原油期貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)41.18美元/桶，漲幅0.38美元。

對(duì)于近期的國(guó)際油價(jià)走勢(shì)，高盛的能源分析師Damien Courvalin周一認(rèn)為，石油已經(jīng)“短期看跌”。

高盛認(rèn)為 ：石油市場(chǎng)到5月底才逐漸開始平衡，仍然面臨著使10億桶過量庫(kù)存正常化的艱巨挑戰(zhàn)。然而，OPEC+的減產(chǎn)行為，在油價(jià)周期低點(diǎn)后僅六周，就讓油價(jià)翻了一番，超過了我們預(yù)估的年底目標(biāo)價(jià)。宏觀風(fēng)險(xiǎn)背景和政策引發(fā)的國(guó)際買家原油進(jìn)口狂潮推動(dòng)了這種反彈，但基本面正轉(zhuǎn)為看跌：需求預(yù)期在經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)且仍然高度不確定，頁(yè)巖油和利比亞停產(chǎn)的產(chǎn)能即將恢復(fù)，而OPEC+的減產(chǎn)力度也會(huì)逐漸緩解，國(guó)際買家的買入力度也會(huì)放緩。”

高盛預(yù)測(cè)，未來幾周油價(jià)將回落，布倫特原油短期預(yù)測(cè)為 35 美元/桶。

國(guó)內(nèi)成品油方面，中宇資訊測(cè)算的數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，本輪第9個(gè)工作日，中宇原油估價(jià)39.496美元/桶，較基準(zhǔn)價(jià)漲5.365或15.72%，暫預(yù)計(jì)6月11日24時(shí)成品油零售限價(jià)對(duì)應(yīng)上調(diào)450元/噸，但由于原油水平仍低于40美元/桶，調(diào)價(jià)窗口暫不開啟。本輪成品油零限價(jià)將無力突破地板價(jià)限制。

“這也讓此前寄希望于本輪零限價(jià)上調(diào)而躍躍欲試的成品油市場(chǎng)熱情消退，而成品油市場(chǎng)也的確需要一劑強(qiáng)心針，畢竟從今年市場(chǎng)表現(xiàn)來看，成品油市場(chǎng)真的是今不如昔。” 中宇資訊分析師劉標(biāo)表示。

劉標(biāo)還表示，急性子的供應(yīng)，慢性子的需求，成品油市場(chǎng)的供需矛盾在今年將會(huì)格外突出，而作為調(diào)節(jié)供需矛盾的重要手段，成品油出口又受到國(guó)外疫情的影響。這一由外而來的壓力將會(huì)進(jìn)一步加劇成品油市場(chǎng)的供需矛盾。僅從內(nèi)部基本面情況來看，成品油市場(chǎng)今年還是要做好充分的抗壓心理準(zhǔn)備。

卓創(chuàng)資訊分析師高麗認(rèn)為，因當(dāng)前原油均價(jià)處地板價(jià)以下，6月11日24時(shí)成品油調(diào)價(jià)窗口將不作調(diào)整。下一輪國(guó)內(nèi)參考的綜合原油變化率或突破地板價(jià)概率較大。(記者 宗高 見習(xí)記者 譚夢(mèng)桐)

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