經(jīng)營壓力巨大 南京化纖第二主業(yè)轉(zhuǎn)型“迫在眉睫”

粘膠纖維行業(yè)長時間的低價周期讓從事粘膠纖維生產(chǎn)50多年的南京化纖遭遇了巨大的經(jīng)營壓力。數(shù)據(jù)顯示，2019年度南京化纖歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.31億元，2020年一季度虧損3617.63萬元。

業(yè)績壓力下，市場對于南京化纖“以粘膠纖維主業(yè)為基礎(chǔ)，發(fā)展第二主業(yè)”的呼聲再啟。有投資者通過互動平臺就公司2017年制定的“到2020年實現(xiàn)新產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比達(dá)50%”的目標(biāo)提出詢問。公司董事會秘書陳波在接受《證券日報》記者采訪時表示，“公司的轉(zhuǎn)型思路非常明確，以粘膠纖維主業(yè)為基礎(chǔ)，抓緊實施新項目建設(shè)，促進纖維素纖維主業(yè)提檔升級，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。同時我們也在積極探索并購業(yè)務(wù)，改變公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一現(xiàn)狀，盡快實現(xiàn)‘雙輪驅(qū)動’發(fā)展。”

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步“瘦身”

成立于1992年的南京化纖是南京“國資系”上市公司，前身為1964年建成投產(chǎn)的南京化學(xué)纖維廠。公司原有主業(yè)包含粘膠纖維、房地產(chǎn)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等板塊。2014年按照國企退出一般商品房開發(fā)的要求，南京化纖通過國有產(chǎn)權(quán)公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓所持南京金羚房地產(chǎn)開發(fā)有限公司70%股權(quán)，退出房地產(chǎn)板塊。

資料顯示，2015年南京化纖將所持有的南京金羚房地產(chǎn)開發(fā)有限公司70%股權(quán)公開掛牌轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)一次性投資收益4.98億元，而2016年度無該項收益。2016年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.65億元，比上年同期增加9.64%，歸屬于上市公司所有者的凈利潤為0.91億元，比上年同期減少了80.03%。2017年至2019年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入16.07億元、9.91億元、6.58億元，其中粘膠纖維業(yè)務(wù)收入達(dá)13.5億元、7.45億元、4.88億元，占比達(dá)84%、75%、74%。

“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對于企業(yè)整體的專業(yè)化能力、資金量的要求越來越大，盡管利潤越來越高，但實際上房地產(chǎn)的風(fēng)險也越來越高。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，“從現(xiàn)實來看，退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)讓南京化纖沒有趕上這幾年房地產(chǎn)的大漲走勢，利潤方面出現(xiàn)了一定的下滑，但是總體說的，以南京化纖的體量來說，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展是不可持久的。”

除剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)外，2018年公司還通過公開掛牌方式出讓所持蘭精(南京)纖維有限公司30%股權(quán)。同年10月26日，公司還關(guān)停了粘膠長絲生產(chǎn)線，2019年公司不再具備粘膠長絲生產(chǎn)能力，粘膠纖維板塊僅剩粘膠短纖業(yè)務(wù)。

南京市公共資源交易中心官網(wǎng)顯示，南京化纖于今年5月19日公開掛牌出讓旗下南京法伯耳污水處理有限公司100%股權(quán)。公司業(yè)務(wù)體系繼續(xù)收縮。

“這塊主要還是為了落實公司轉(zhuǎn)型升級發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化資源配置，盤活存量資產(chǎn)，以足夠的資金來發(fā)展主業(yè)。”采訪中，陳波告訴記者。

“新賽道”亟待開啟

脫離了地產(chǎn)業(yè)務(wù)的支撐，“瘦身”后的南京化纖主業(yè)主要覆蓋粘膠纖維及自來水業(yè)務(wù)，其中自來水業(yè)務(wù)收入占總營收比例不足5%，粘膠纖維業(yè)務(wù)獨撐公司整體業(yè)績。然而，粘膠纖維行業(yè)近年來價格大幅波動，行業(yè)發(fā)展進入瓶頸期。

申港證券研究顯示，粘膠短纖行業(yè)自2017年下半年開始進入下行周期，特別是經(jīng)過2017年至2018年大規(guī)模產(chǎn)能投放后，行業(yè)一度處于虧損狀態(tài)。

2019年，紡織品出口不暢，粘膠短纖下道企業(yè)開工率大幅下降加速了紡織原料價格的下跌，紡織原料價格跌幅均超過10%。其中，粘膠短纖每噸售價更是由2018年末1.32萬元下跌至9200元，跌幅近30%，創(chuàng)下20年來的低位，短纖產(chǎn)品銷售困難，生產(chǎn)廠家?guī)齑嬉堰_(dá)極限，紛紛減產(chǎn)、停產(chǎn)以降低損失。

全球紡織網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，粘膠短纖的價格仍在低位徘徊，截至6月16日，粘膠短纖價格已下跌至8800元/噸，較2011年歷史高位19800元/噸下跌近56%。

受行業(yè)波動影響，2017年至2019年，南京化纖歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.03億元、620.72萬元、-1.31億元。最新披露的一季報數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，受疫情影響，公司長短絲銷售大幅下降，一季度營收6359.68萬元，凈利潤為-3617.63萬元。

國企改革既要“瘦身”，也要強體。今年6月初，南京化纖曾停牌籌劃收購上海越科新材料股份有限公司控制權(quán)并募集配套資金的事項。不過因交易涉及部分不確定因素，較難在較短時間內(nèi)明確并形成具體可行的方案以繼續(xù)推進此次資產(chǎn)重組事項，重組一事已宣告終止。

“如果僅把產(chǎn)品局限在常規(guī)品種的競爭上，這是一種低效率的競爭。”采訪中，陳波告訴記者，“公司轉(zhuǎn)型的任務(wù)確實比較迫切，我們轉(zhuǎn)型的決心也很堅定。目前主業(yè)方面按照規(guī)劃，公司正在抓緊建設(shè)年產(chǎn)10萬噸新溶劑法纖維素纖維(萊賽爾)項目的一期工程4萬噸/年萊賽爾纖維項目，預(yù)計2020年底建成投入試運行。”

“萊賽爾纖維屬于第三代粘膠短纖產(chǎn)品。生產(chǎn)工藝過程綠色環(huán)保，產(chǎn)品性能好，使用后可自然降解，是 21世紀(jì)‘綠色纖維’，具備廣闊的發(fā)展空間和較好的盈利前景，是粘膠纖維行業(yè)發(fā)展的主要方向。 ”陳波告訴記者，“除主業(yè)提檔升級外，公司也在積極探索并購業(yè)務(wù)，改變公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一現(xiàn)狀，盡快實現(xiàn)‘雙輪驅(qū)動’發(fā)展。”

“從目前的經(jīng)營情況來看，粘膠纖維的競爭力相對較弱，南京化纖急需改變單一主業(yè)往第二主業(yè)突圍。方向是對的，在實際操作中，我建議還是在自己熟悉的相關(guān)領(lǐng)域，尋求具有一定科技含量的產(chǎn)業(yè)進行突破。”采訪中，盤和林對公司轉(zhuǎn)型一事提出建議。(記者 曹衛(wèi)新)

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