科創(chuàng)板再融資強(qiáng)化信披細(xì)節(jié) 發(fā)行效率將大幅提高

7月3日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《科創(chuàng)板再融資辦法》)，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《審核規(guī)則》)等規(guī)則。

中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，科創(chuàng)板再融資規(guī)定既是對(duì)科創(chuàng)板發(fā)行制度的完善，也是與年初主板再融資新規(guī)一脈相承的利好政策。審核效率的提升將進(jìn)一步便利科創(chuàng)板上市公司的再融資，促進(jìn)資本在科創(chuàng)類(lèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的良性循環(huán)，加速資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的服務(wù)，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。

華泰聯(lián)合證券執(zhí)委張雷對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，科創(chuàng)板再融資規(guī)則的落地，將進(jìn)一步提升科創(chuàng)板對(duì)擬上市企業(yè)的吸引力。

另外，科創(chuàng)板再融資規(guī)則，也體現(xiàn)了“以信息披露為核心”的注冊(cè)制理念?！犊苿?chuàng)板再融資辦法》從四方面對(duì)科創(chuàng)板再融資提出更加嚴(yán)格的信息披露要求。具體來(lái)看，一是規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)以投資者投資決策需求為導(dǎo)向，真實(shí)準(zhǔn)確完整地披露信息。信息披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂，不得有虛假記載，誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。二是明確上市公司及其董監(jiān)高、控股股東、實(shí)際控制人，以及保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員在信息披露方面的義務(wù)和責(zé)任。三是針對(duì)科創(chuàng)板公司特點(diǎn)，要求有針對(duì)性地披露行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)模式、公司治理等內(nèi)容，充分披露科研水平、科研人員、科研資金投入等信息，充分揭示有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。四是進(jìn)一步完善了向特定對(duì)象發(fā)行的信息披露要求。規(guī)定證券發(fā)行申請(qǐng)注冊(cè)后、公開(kāi)發(fā)行前，上市公司應(yīng)當(dāng)公開(kāi)公司募集文件供公眾查閱。

李湛表示，科創(chuàng)板再融資規(guī)則延續(xù)注冊(cè)制高效審核的特征。首先，進(jìn)一步優(yōu)化和精簡(jiǎn)了審核流程，審核效率再提升，還對(duì)特定對(duì)象和不特定對(duì)象進(jìn)行了差異化規(guī)定，向特定對(duì)象發(fā)行股份還可以免于上市委審議。其次，堅(jiān)持從投資者出發(fā)，進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露要求，要求有針對(duì)性地披露行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)模式等信息。強(qiáng)化信息披露的同時(shí)，也更加注重滿足投資者的決策需求。

在審核方面，上交所表示，科創(chuàng)板再融資審核將秉承科創(chuàng)板IPO審核理念，嚴(yán)格貫徹落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制理念。除關(guān)注上市公司是否符合發(fā)行條件之外，將重點(diǎn)審核上市公司是否充分披露對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，是否充分揭示了公司經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。

為了進(jìn)一步明確市場(chǎng)預(yù)期，便于市場(chǎng)主體更好地理解把握相關(guān)監(jiān)管要求，上交所聚焦科創(chuàng)板再融資的發(fā)行條件和信息披露要求，就其中的重點(diǎn)問(wèn)題制定了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行上市審核問(wèn)答》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《審核問(wèn)答》)，主要包括再融資的融資規(guī)模和時(shí)間間隔、募集資金的投向使用與管理、新增重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和顯失公平的關(guān)聯(lián)交易以及重大違法行為的理解與把握、相關(guān)審核程序性要求等10個(gè)問(wèn)答。

上交所表示，《審核問(wèn)答》重點(diǎn)針對(duì)科創(chuàng)板差異化發(fā)行條件和信息披露要求所對(duì)應(yīng)的審核關(guān)注事項(xiàng)予以明確。

除此之外，《科創(chuàng)板再融資辦法》明確，科創(chuàng)板公司向特定對(duì)象發(fā)行股票適用簡(jiǎn)易程序。適用簡(jiǎn)易程序的，交易所收到注冊(cè)申請(qǐng)文件后2個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定，受理后3個(gè)工作日內(nèi)作出審核意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)收到交易所審核意見(jiàn)后3個(gè)工作日內(nèi)作出是否予以注冊(cè)的決定。

張雷表示，“向特定對(duì)象發(fā)行股票”適用簡(jiǎn)易程序，類(lèi)似于“閃電配售”，科創(chuàng)板再融資的發(fā)行效率將大幅提高。(記者 吳曉璐)

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