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上市公司短期融資券融資規(guī)模同比增91.77%

時間:2020-09-29 08:46:47    來源:證券日報    

近日,國務(wù)院常務(wù)會議部署進一步提高上市公司質(zhì)量時提出,完善上市公司再融資、發(fā)債等制度。

今年以來,上市公司債券融資規(guī)模進一步提升?!蹲C券日報》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至9月27日,年內(nèi)517家上市公司成功發(fā)行債券1912只(剔除同業(yè)存單,下同),合計發(fā)行總額4.089萬億元,同比增長28.01%。其中,短期融資券發(fā)行規(guī)模顯著上升,同比增長超九成。

市場人士表示,今年以來,隨著注冊制的實施,上市公司發(fā)行債券融資更加便利。對于進一步完善上市公司發(fā)債制度,需關(guān)注債券違約市場化處置,完善和明確各中介機構(gòu)的責(zé)任,加大對民企債券融資的支持,強化信息披露,防范風(fēng)險等。

上市公司短期融資券

融資規(guī)模同比增91.77%

據(jù)記者統(tǒng)計,從債券類型來看,上述1912只債券中,短期融資券融資規(guī)模增幅最高,年內(nèi)發(fā)行總額達1.49萬億元,同比增91.91%。另外,金融債和中期票據(jù)的規(guī)模也出現(xiàn)增長,合計發(fā)行總額分別為1.78萬億元、2287.8億元,同比增28.28%、10.96%。

從發(fā)行主體來看,上市公司債券融資集中在高等級主體。截至9月27日,年內(nèi)AAA級和AAApi級的債券發(fā)行總額合計3.75萬億元,占比高達91.77%。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示,從企業(yè)性質(zhì)來看,央企、一般國有經(jīng)營性企業(yè)債券融資占比較高,分別為46.63%、28.37%。

“近期,能體會到監(jiān)管層審核快了很多,尤其是AA+以上中高評級主體發(fā)行的債券,很多債基本沒有反饋意見就過了。”某大型券商投行部人士告訴《證券日報》記者。

中信證券固定收益首席分析師明明在接受《證券日報》記者采訪時表示,今年上市公司進行公司債券融資更為便利,規(guī)模明顯增長,但主要集中于高等級、上市央企和地方國企。其中,短債規(guī)模大增主要是由于市場供需原因,投資者對短久期流動性更好的品種需求增加。

從行業(yè)(申萬一級)來看,除了銀行和非銀金融,交通運輸、公用事業(yè)和金融服務(wù)三個行業(yè)債券融資金額最高,分別為2516.8億元、2230.05億元和2120億元。

開源證券首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究所副所長趙偉對《證券日報》記者表示,今年以來,上市公司發(fā)債呈現(xiàn)期限短期化、行業(yè)集中、信用分層三大特征。發(fā)債明顯短期化,或與短融融資成本較低、機構(gòu)偏好持有短期債券等有關(guān)。分行業(yè)來看,基建相關(guān)的建筑裝飾、公用事業(yè)和交通運輸發(fā)行規(guī)模較高。融資信用分層顯著,發(fā)債主體以國企、中高評級為主。

進一步完善發(fā)債制度

強化發(fā)行人信披義務(wù)

今年3月1日起,根據(jù)新證券法和國務(wù)院辦公廳《關(guān)于貫徹實施修訂后的證券法有關(guān)工作的通知》的要求,公開發(fā)行公司債、企業(yè)債均開始實施注冊制。其中,公司債申請上市交易條件作出調(diào)整,刪除了“公司債券的期限為一年以上”等條件。

“在此之前,公開發(fā)行的公司債多為中長期品種,期限長于一年。此次放開后,不僅公司債品種有望豐富,短期供給量大幅提升,同時準(zhǔn)入門檻降低,發(fā)行流程縮短。監(jiān)管的革新,大幅提升了企業(yè)發(fā)行債券進行融資的便利程度。”明明表示。

8月7日,為貫徹落實新證券法及其相關(guān)規(guī)定,證監(jiān)會修訂《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(簡稱《管理辦法》)并公開征求意見,《管理辦法》明確了公開發(fā)行公司債券的注冊條件、注冊程序及相關(guān)監(jiān)管要求,并結(jié)合債券市場監(jiān)管實踐,擴大了可轉(zhuǎn)債發(fā)行主體;刪除普通投資者認(rèn)購交易公募債評級為AAA的規(guī)定,減少評級依賴;進一步明確非公開發(fā)行公司債的監(jiān)管機制等,加強事中事后監(jiān)管。

對于進一步完善上市公司發(fā)債制度,明明認(rèn)為,一方面需要關(guān)注債券違約市場化處置,同時也要創(chuàng)新產(chǎn)品,更好地服務(wù)實體經(jīng)濟,另外也需要完善和明確各中介機構(gòu)的責(zé)任。需要注意的是,注冊制的核心是信息披露,因此應(yīng)強化發(fā)行人的信息披露職責(zé)義務(wù)。在強調(diào)市場化運作的同時也要注意防范風(fēng)險,促進我國金融市場高質(zhì)量發(fā)展。

某券商投行部人士對《證券日報》記者表示,進一步完善上市公司發(fā)債制度,首先最重要的是提升公司的信披質(zhì)量,推動上市公司真實準(zhǔn)確完整披露信息,提升投資者對上市公司的信心;其次,加大對民企債券融資的支持,推出適合民企的融資產(chǎn)品;最后,可以在制度層面對優(yōu)質(zhì)公司進行一些擔(dān)保、增信的措施安排,可能會有立竿見影的效果。“另外,對違約債券妥善處置,梳理一些標(biāo)桿,也可以進一步提升市場的信心。”(記者吳曉璐)

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