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銀行理財(cái)新規(guī)出臺(tái) 公募產(chǎn)品可間接入市

時(shí)間:2018-09-29 15:07:11    來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)    

銀行理財(cái)新規(guī)落地 公募產(chǎn)品可間接入市

為推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展,促進(jìn)統(tǒng)一資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),有效防范金融風(fēng)險(xiǎn),銀保監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》),放開(kāi)公募理財(cái)產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制,允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2018年以來(lái),銀行理財(cái)業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn),6月末銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為21萬(wàn)億元,7月末為21.97萬(wàn)億元,8月末為22.32萬(wàn)億元。理財(cái)資金主要投向債券、存款、貨幣市場(chǎng)工具等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn),占比約為70%;非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資占比約為15%,總體保持穩(wěn)定。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,發(fā)布實(shí)施《辦法》,既是銀保監(jiān)會(huì)落實(shí)“資管新規(guī)”的重要舉措,也有利于細(xì)化銀行理財(cái)監(jiān)管要求,消除市場(chǎng)不確定性,穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,加快新產(chǎn)品研發(fā),推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

《辦法》制定主要遵循了以下原則:一是與“資管新規(guī)”保持一致,并延續(xù)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)良好監(jiān)管做法,充分借鑒國(guó)內(nèi)外資管行業(yè)的監(jiān)管制度;二是推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型,促進(jìn)理財(cái)資金以合法、規(guī)范形式進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng);三是強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理,區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品,引導(dǎo)投資者購(gòu)買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的理財(cái)產(chǎn)品,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益;四是促進(jìn)銀行理財(cái)回歸資管業(yè)務(wù)本源,打破剛性兌付。

有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,針對(duì)部分銀行通過(guò)購(gòu)買資管產(chǎn)品,形成層層嵌套,難以及時(shí)、準(zhǔn)確掌握底層資產(chǎn)情況等問(wèn)題,《辦法》提出如下要求:一是準(zhǔn)確界定法律關(guān)系,明確約定各參與主體的責(zé)任義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,避免法律糾紛。二是縮短融資鏈條,為防止資金空轉(zhuǎn),延續(xù)理財(cái)產(chǎn)品不得投資本行或他行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)定;根據(jù)“資管新規(guī)”,要求理財(cái)產(chǎn)品所投資的資管產(chǎn)品不得再“嵌套投資”其他資管產(chǎn)品。三是強(qiáng)化穿透管理,要求銀行切實(shí)履行投資管理職責(zé),不得簡(jiǎn)單作為各類資管產(chǎn)品的資金募集通道;充分披露底層資產(chǎn)信息,做好理財(cái)系統(tǒng)信息登記工作。

值得注意的是,現(xiàn)行銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票,但規(guī)定公募理財(cái)產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。《辦法》繼續(xù)允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票;在理財(cái)業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門開(kāi)展的情況下,放開(kāi)公募理財(cái)產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制,允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。同時(shí),與“資管新規(guī)”保持一致,理財(cái)產(chǎn)品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。下一步,銀行通過(guò)子公司開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)后,允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資或者通過(guò)其他方式間接投資股票,相關(guān)要求在《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》中具體規(guī)定。

《辦法》還從產(chǎn)品流動(dòng)性管理、交易管理、壓力測(cè)試、開(kāi)放式公募理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)和贖回管理等多個(gè)方面提出加強(qiáng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控的具體要求。

關(guān)鍵詞: 銀行 產(chǎn)品

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