控股股東“花樣減持”加質(zhì)押 好想你上演股權(quán)局中局

今年以來(lái)，資本市場(chǎng)行情持續(xù)低迷，滬深兩市上市公司股價(jià)遭遇重創(chuàng)，不少上市公司陷入高比例質(zhì)押危機(jī)，甚至有個(gè)別公司股權(quán)質(zhì)押遭遇平倉(cāng)。雖多地紓困基金等資金進(jìn)入資本市場(chǎng)“救火”，但還是有部分上市公司大股東在“解押”潮中繼續(xù)新增質(zhì)押。

12月20日，好想你健康食品股份有限公司(簡(jiǎn)稱好想你 002582.SZ)控股股東石聚彬向華泰證券股份有限公司質(zhì)押股份270萬(wàn)股，用于償還2016年參與公司定增形成的負(fù)債。

作為中國(guó)紅棗行業(yè)的龍頭企業(yè)好想你，此前通過(guò)轉(zhuǎn)讓“殼”公司、并購(gòu)重組以及更名等一系列動(dòng)作，使公司整體運(yùn)營(yíng)效率有所提升。然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、食品安全問(wèn)題、新品和并購(gòu)效果低于預(yù)期等諸多問(wèn)題隱現(xiàn)，好想你的風(fēng)險(xiǎn)或逐漸暴露。

業(yè)績(jī)隱患逐漸暴露

好想你三季報(bào)顯示，2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約35.62億元，同比增長(zhǎng)26.80%;歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)約1.08億元，同比增長(zhǎng)22.23%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~6.76億元，同比下降6.06%;毛利率28.54%，去年同期為30.11%，主營(yíng)獲利能力有所削弱。

第三季度單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93671.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.15%;凈利潤(rùn)443.82萬(wàn)元，同比下降77.13%;扣非后凈利潤(rùn)-289.47萬(wàn)元，同比下降115.45%。

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，好想你本期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率26.80%，上年同期為196.5%，營(yíng)業(yè)收入增速大幅減緩，市場(chǎng)份額或有所萎縮。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映了企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱，好想你本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率13.06%，上年同期為350.78%，盈利增速明顯收窄，營(yíng)利性遭擠壓。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要指標(biāo)，它是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果，好想你本期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率22.23%，上年同期為494.80%，凈利潤(rùn)增速大幅收縮，成長(zhǎng)潛力或有所削弱。

記者分析三季報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，好想你期間費(fèi)用規(guī)模較大，或?qū)麧?rùn)造成侵蝕較大。公司2018年前三季度期間費(fèi)用達(dá)8.68億元，其中銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別7.16億元和1.30 億元。對(duì)于三季度銷售費(fèi)用問(wèn)題，好想你副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)豆妍妍向《華夏時(shí)報(bào)》記者解釋稱，因籌備雙11等銷售活動(dòng)等而導(dǎo)致。

值得注意的是，好想你2018年三季度長(zhǎng)期借款期末余額2.51億元，較期初增長(zhǎng)27329.74%，主要系銀行長(zhǎng)期借款增加;投資性房地產(chǎn)期末余額約為7925.90萬(wàn)元，相比期初增長(zhǎng)約66.17%，公司解釋稱主要系購(gòu)買商鋪所致;資產(chǎn)減值損失年初到期末金額為332.04萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)237%，公司解釋主要系去年同期發(fā)生會(huì)計(jì)估計(jì)變更，即對(duì)電子商務(wù)應(yīng)收賬款壞賬比例進(jìn)行調(diào)整所致。

對(duì)賭公司或?qū)㈥懤m(xù)離場(chǎng)

2018年11月13日，原百草味的控股股東杭州浩紅投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱杭州浩紅)和杭州越群投資咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱杭州越群)披露了對(duì)好想你的減持計(jì)劃。

11月14日，好想你發(fā)布“關(guān)于持股5%以上股東及其一致行動(dòng)人減持股份預(yù)披露公告”稱，杭州浩紅計(jì)劃在本減持計(jì)劃公告之日起十五個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式減持本公司股份數(shù)量不超過(guò)約1713.39萬(wàn)股，占好想你總股本比例的3.32%，目前杭州浩紅持有好想你約6506.95萬(wàn)股，占好想你總股本的12.62%。

杭州越群為杭州浩紅的一致行動(dòng)人，持好想你股份約895.81萬(wàn)股，占本公司總股本比例1.74%，計(jì)劃在本減持計(jì)劃公告之日起十五個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易方式減持好想你股份數(shù)量不超過(guò)268.74萬(wàn)股，占本公司總股本比例0.52%。

杭州浩紅和杭州越群此次減持的股份來(lái)自于2016年度好想你公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)非公開(kāi)發(fā)行之股份，包括非公開(kāi)發(fā)行股票后資本公積金轉(zhuǎn)增股本股份。對(duì)于此次減持原因，減持預(yù)告中顯示，主要是基于杭州浩紅及杭州越群發(fā)展需要，減持價(jià)格區(qū)間將根據(jù)減持時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格及交易方式確定。

據(jù)了解，此前好想你實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理石聚彬通過(guò)中信建投證券股份有限公司資產(chǎn)管理計(jì)劃間接持有好想你股份244.946萬(wàn)股，該資管計(jì)劃因監(jiān)管政策原因被要求終止清算，中信建投于2018年10月31日以大宗交易的方式將244.946萬(wàn)股全部減持。

好想你一邊股東方主動(dòng)或被動(dòng)減持股份，另一邊為維護(hù)公司股價(jià)而選擇回購(gòu)股權(quán)。

12月3日好想你發(fā)布“以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份報(bào)告書(shū)”稱，擬使用自有資金或自籌資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。此次回購(gòu)總金額不少于人民幣1億元(含)，不超過(guò)人民幣2億元(含)，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)13.60元/股(含);回購(gòu)股份的實(shí)施期限為自好想你股東大會(huì)審議通過(guò)本次回購(gòu)股份方案之日起12個(gè)月內(nèi)。

對(duì)于回購(gòu)目的，好想你在回購(gòu)報(bào)告中稱，鑒于近期股市出現(xiàn)的大幅波動(dòng)和持續(xù)低迷，為有效維護(hù)公司股價(jià)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提升投資者的投資信心，公司基于對(duì)自身價(jià)值的認(rèn)可及未來(lái)發(fā)展的信心，并結(jié)合當(dāng)前財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況，決定擬使用自有資金或自籌資金進(jìn)行股份回購(gòu)。

回購(gòu)報(bào)告發(fā)布三日后，好想你于12月6日發(fā)布關(guān)于首次回購(gòu)公司股份的公告稱，公司于 2018年12月5日首次通過(guò)回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)交易方式實(shí)施回購(gòu)，回購(gòu)股份數(shù)量50萬(wàn)股，占公司總股本的0.0970%，支付總金額為403.65萬(wàn)元。

“今年底，百草味與好想你的對(duì)賭即將結(jié)束，百草味的原班人馬或?qū)⑦x擇落袋為安，陸續(xù)離場(chǎng)。”有專業(yè)人士分析認(rèn)為。

對(duì)于以上看法，豆妍妍向《華夏時(shí)報(bào)》記者回應(yīng)稱，好想你與百草味融合很好，雙方對(duì)發(fā)展抱有信心。披露預(yù)減持公告，系為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化所做可能發(fā)生事項(xiàng)的預(yù)備，但目前并沒(méi)有發(fā)生減持。

先“轉(zhuǎn)讓減持”再質(zhì)押

在前述“回購(gòu)預(yù)案”中，提議人石聚彬表示暫不確定未來(lái)六個(gè)月是否存在減持計(jì)劃，如有個(gè)人資金需求，將可能通過(guò)辦理股份質(zhì)押、補(bǔ)充質(zhì)押或以大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持公司股份等途徑解決。

緊接著，石聚彬便開(kāi)始了以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式“減持”公司股份。

好想你公告稱，控股股東、實(shí)際控制人石聚彬與張五須于2018年11月30日簽署了《石聚彬與張五須關(guān)于好想你健康食品股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，石聚彬擬將其持有的2600萬(wàn)股好想你股份(占公司總股本的5.04%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給張五須。

對(duì)于轉(zhuǎn)讓價(jià)款問(wèn)題，經(jīng)雙方確定，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7.11元/股，合計(jì)價(jià)款約為1.85億元。本次權(quán)益變動(dòng)完成后，張五須將持有好想你股份2852.086萬(wàn)股，占好想你總股本的5.53%。

2012年7月相關(guān)公告顯示，張五須在2009年8月到2012年8月期間任好想你財(cái)務(wù)總監(jiān)。其1980年到1993年在新鄭縣孟莊干鮮果食品加工廠擔(dān)任會(huì)計(jì);1993年到1997年在奧星食品廠擔(dān)任財(cái)務(wù)主管;1997年在開(kāi)始在好想你及其前身河南省新鄭奧星實(shí)業(yè)有限公司工作，歷任財(cái)務(wù)主管、辦公室主任、財(cái)務(wù)室主任、財(cái)務(wù)總監(jiān)、公司副總經(jīng)理、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人等。

此前，作為好想你的重要股東常國(guó)杰與張五須分別在2015年6月29日與6月30日對(duì)公司股份進(jìn)行了減持，兩人合計(jì)減持約60萬(wàn)股，套現(xiàn)超過(guò)1500萬(wàn)元，其中監(jiān)事張五須在6月30日減持30萬(wàn)股，套現(xiàn)794萬(wàn)元。當(dāng)時(shí)股市正處于整體連續(xù)大跌的階段，好想你股價(jià)也一度跌停。多家上市公司股東或高管正在增持“護(hù)盤(pán)”來(lái)穩(wěn)定持股人信心，好想你兩大股東的減持行為遭到了投資者的質(zhì)疑。

好想你與河南奧星型砂有限公司(簡(jiǎn)稱奧星型砂)形成關(guān)聯(lián)交易方：好想你2009年3月將包括奧星型砂冷庫(kù)在內(nèi)與型砂業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)一并投入奧星型砂，同年6月將持有的奧星型砂全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓予石聚彬和張五須。為滿足逐年增加的紅棗存儲(chǔ)需要，2009年11月14日，好想你董事會(huì)決議通過(guò)租賃奧星型砂冷庫(kù)。但之后由于新鄭市鎮(zhèn)區(qū)改造征收土地房屋等原因，上述租賃合同依改造進(jìn)度而取消，好想你報(bào)告期未向奧星型砂支付2011年7月1日至2012年6月30日租金。

據(jù)企查查工商信息顯示，奧星型砂目前經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為存續(xù)，豆妍妍表示此公司已經(jīng)注銷。

最新的相關(guān)信息顯示，張五須為好想你公司黨委副書(shū)記。豆妍妍向《華夏時(shí)報(bào)》記者稱，因年齡原因張五須不再擔(dān)任公司職務(wù)，目前在公司實(shí)際上相當(dāng)于顧問(wèn)。

外界對(duì)上述股份轉(zhuǎn)讓的原因猜測(cè)紛紛，石聚彬是否為了使減持不受影響，先行將股份轉(zhuǎn)讓張五須，隨后張五須再擇機(jī)在市場(chǎng)上進(jìn)行減持?或是由于雙方涉及債務(wù)問(wèn)題，石聚彬轉(zhuǎn)讓股權(quán)實(shí)為還債?

豆妍妍回應(yīng)稱，轉(zhuǎn)讓股權(quán)系石聚彬?yàn)槿谫Y減少負(fù)債及壓力，不存在以上兩種可能性。

12月19日，好想你發(fā)布公告稱，公司控股股東石聚彬轉(zhuǎn)讓2600萬(wàn)股給張五須已完成過(guò)戶。同日公告顯示，公司接到石聚彬于近日將所持公司部分股份進(jìn)行了質(zhì)押的通知。

股權(quán)質(zhì)押公告顯示，石聚彬本次質(zhì)押股數(shù)270萬(wàn)股，質(zhì)押期限為2018年12月17日至2019年6月17日。截至本公告披露日，石聚彬共計(jì)持有本公司股份1.29億股，占公司總股本的比例為25.07%。本次股份質(zhì)押后，石聚彬持有公司股份累計(jì)被質(zhì)押的數(shù)量為8502萬(wàn)股，占其所持公司股份總數(shù)的比例為65.76%，占公司總股本的比例為16.49%。(記者 葛愛(ài)峰 實(shí)習(xí)生 王鑫 鄭州報(bào)道)

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