評(píng)估機(jī)構(gòu)遭調(diào)查 廈門農(nóng)商行IPO被按暫停鍵

[摘要] “這類事項(xiàng)對(duì)銀行上市的影響不是特別大，因?yàn)椴⒎倾y行自身問題，而是外部因素，估計(jì)很快就能恢復(fù)正常。”廣州某私募基金執(zhí)行董事告訴時(shí)代周報(bào)記者。

2019年以來，銀行上市兩種現(xiàn)象并存，一是上市步伐加快，二是部分銀行IPO遭中止審查。

2月18日，證監(jiān)會(huì)公布的最新一期中止審查名單中，廈門農(nóng)村商業(yè)銀行(以下簡(jiǎn)稱“廈門農(nóng)商行”)赫然在列。時(shí)代周報(bào)記者梳理，2019年以來遭遇中止審查的擬上市銀行達(dá)到了三家。在上一期的名單中，蘭州銀行遭中止審查，不過該行最新狀態(tài)已恢復(fù)為“預(yù)先披露更新”。

時(shí)代周報(bào)記者了解到，廈門農(nóng)商行中止審查的原因?yàn)樵u(píng)估機(jī)構(gòu)北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“中企華”)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。“這類事項(xiàng)對(duì)銀行上市的影響不是特別大，因?yàn)椴⒎倾y行自身問題，而是外部因素，估計(jì)很快就能恢復(fù)正常。”廣州某私募基金執(zhí)行董事告訴時(shí)代周報(bào)記者。時(shí)代周報(bào)記者近日多次致電廈門農(nóng)商銀行，但均無人接聽。

中企華被調(diào)查

廈門農(nóng)商行招股書顯示，中企華曾參與該行的籌建及驗(yàn)收工作：2011年3月2日，中企華出具了以2010年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日的《廈門市農(nóng)村信用合作聯(lián)社擬組建農(nóng)村商業(yè)銀行項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告》。

1月8日，中企華收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書，因在執(zhí)行廣東廣州日?qǐng)?bào)傳媒股份有限公司收購(gòu)上海香榭麗廣告?zhèn)髅焦煞萦邢薰竟蓹?quán)項(xiàng)目業(yè)務(wù)中涉嫌違反證券法律法規(guī)，正在被立案調(diào)查，目前尚未最終結(jié)案。

“廈門農(nóng)商行被中止審查是個(gè)正常流程，涉及中企華的上市公司很多項(xiàng)目都暫停審批，需要等待初步結(jié)論。”上述私募執(zhí)行董事告訴時(shí)代周報(bào)記者，估計(jì)需要更換新的評(píng)估機(jī)構(gòu)做評(píng)估，流程不會(huì)拖得很長(zhǎng)。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中企華同時(shí)擔(dān)任38家上市公司重組事項(xiàng)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，此次遭立案調(diào)查，影響不小，例如，巨人網(wǎng)絡(luò)(21.040, -0.21, -0.99%)305億元重大資產(chǎn)重組案也遭中止審查。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，廈門農(nóng)商銀行于去年6月11日?qǐng)?bào)送IPO招股書申報(bào)稿，該行在遞交招股書半年后進(jìn)入 “預(yù)先披露更新”狀態(tài)。

招股書顯示，廈門農(nóng)商行擬在上交所上市，中信建投(19.910, 1.81, 10.00%)將擔(dān)任本次上市主承銷商，發(fā)行股份數(shù)量為不低于發(fā)行后總股本的10%，且不超過發(fā)行后總股本的25%。2017年，廈門農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)下滑。當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.82億元，較2016年末下降2.42%;凈利潤(rùn)10.07億元，相較上年10.18億元下降1.08%。

從最新數(shù)據(jù)看，該行2018年的經(jīng)營(yíng)情況有所改善。2018年三季度信息報(bào)告顯示，截至2018年三季度末，廈門農(nóng)商行披露的資產(chǎn)總額為1294億元，利潤(rùn)總額為12.3億元。該行核心一級(jí)資本充足率為10.37%，一級(jí)資本充足率為10.38%，資本充足率為13.3%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，2015–2018年上半年，廈門農(nóng)商行不良率分別為1.40%、1.37%、1.36%、1.38%，總體保持穩(wěn)定。該行公司業(yè)務(wù)不良貸款主要集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)。廈門農(nóng)商行表示，2017 年建筑行業(yè)步入相對(duì)低迷期，行業(yè)產(chǎn)值利潤(rùn)率較薄，在產(chǎn)能過剩和產(chǎn)出低效的背景下，行業(yè)發(fā)展更加注重質(zhì)量導(dǎo)向。此外，在金融去杠桿和信貸收緊的大背景下，受宏觀房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，“限購(gòu)、限售、限貸”等調(diào)控組合拳相繼推出，房貸利率出現(xiàn)上調(diào)，下半年房?jī)r(jià)出現(xiàn)區(qū)域性、階段性下跌現(xiàn)象，房產(chǎn)開發(fā)與投資有所收緊。

該行股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。截至2018年上半年，該行僅有4 家股東持股比例在5%以上，前十大股東合計(jì)持股比例為47.56%。值得注意的是，招股書顯示該行2015年初至2017年末，共發(fā)生1621筆股份變動(dòng)，占該行當(dāng)前總股本的比例為25.82%。

中小銀行上市潮

在多家銀行遭遇中止審查的同時(shí)，中小銀行2019年上市步伐并未放緩。

1月3日，江蘇紫金農(nóng)商行在上交所掛牌上市，成為今年第一家A股上市銀行。1月11日，證監(jiān)會(huì)核發(fā)了西安銀行的A股IPO批文;2月19日，西安銀行正式啟動(dòng)網(wǎng)上申購(gòu)。

2月1日晚間，在等待三個(gè)月后，此前已過會(huì)的青島農(nóng)商行終于獲得證監(jiān)會(huì)IPO核發(fā)批文。不過該行2月19日公告稱，原定于2019年2月20日進(jìn)行的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)將推遲至2019年3月13日，并推遲刊登發(fā)行公告。

截至2月20日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，除了廈門農(nóng)商行以及昆山農(nóng)商行被中止審查之外，還有11家銀行在A股排隊(duì)上市，大部分均為地方性銀行，廈門銀行、蘇州銀行、紹興瑞豐農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、毫州藥都農(nóng)商行等銀行審核狀態(tài)都是“預(yù)先披露更新”，重慶銀行(港股01963)、海安農(nóng)商行、馬鞍山農(nóng)商行則處于已反饋狀態(tài)。

除了這些遞交招股說明書的銀行之外，晉商銀行、貴州銀行、阜新銀行等城商行均有上市計(jì)劃，A股擬上市銀行的后備軍充足。

2月20日，盤古智庫高級(jí)研究員吳琦告訴時(shí)代周報(bào)記者，銀行密集謀求上市，主要原因還是資本金不足。銀行資本消耗較多，特別是一級(jí)資本安全邊際不足，達(dá)標(biāo)壓力較大;成立科技、理財(cái)?shù)茸庸疽残枰Y本投入。“金融風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒓哟罂蛻麸L(fēng)險(xiǎn)暴露，對(duì)利潤(rùn)形成侵蝕，內(nèi)源補(bǔ)充渠道受阻。上市不僅是外源補(bǔ)充渠道，而且可以補(bǔ)充核心一級(jí)資本。”吳琦表示。

相對(duì)于大型商業(yè)銀行來說，中小銀行前些年通過同業(yè)通道業(yè)務(wù)擴(kuò)張，表現(xiàn)為以信托與資管計(jì)劃為主的應(yīng)收款項(xiàng)類投資快速增長(zhǎng)，在嚴(yán)監(jiān)管和去杠桿的背景下，受到監(jiān)管沖擊更大，資本補(bǔ)充壓力也就更大。

“城商行、農(nóng)商行等地方性中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量較差，其不良率顯著高于行業(yè)平均水平，對(duì)其利潤(rùn)形成較大侵蝕。如果當(dāng)期利潤(rùn)難以覆蓋撥備補(bǔ)計(jì)，就會(huì)形成貸款損失準(zhǔn)備缺口，進(jìn)而侵蝕其資本金。”吳琦對(duì)時(shí)代周報(bào)記者解釋道。

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