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新三板市場(chǎng)面臨優(yōu)質(zhì)企業(yè)“雙流失”

時(shí)間:2019-04-18 11:17:10    來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)    

新三板面臨優(yōu)質(zhì)企業(yè)“雙流失” 市場(chǎng)呼吁設(shè)精選層等多項(xiàng)改革

今年以來(lái),新三板市場(chǎng)面臨優(yōu)質(zhì)企業(yè)雙重流失,包括掛牌企業(yè)、已摘牌企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板和排隊(duì)IPO,優(yōu)質(zhì)企業(yè)流失正在全面影響新三板市場(chǎng)信心。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),截至4月17日,上交所已受理79家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請(qǐng),其中有16家來(lái)自新三板,占比20%。從行業(yè)分布來(lái)看,16家新三板企業(yè)與科創(chuàng)板已受理企業(yè)的分布差別不大,比如新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)最多,高端裝備和生物醫(yī)藥緊隨其后。

與此同時(shí),有更多新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)擬申報(bào)科創(chuàng)板,聯(lián)訊證券新三板研究負(fù)責(zé)人彭海在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,除了已經(jīng)申報(bào)的新三板企業(yè)之外,目前新三板企業(yè)公告涉及科創(chuàng)板的企業(yè)有15家,此外還有已經(jīng)摘牌的新三板企業(yè)或者有意向還未公告的新三板企業(yè),這些企業(yè)相對(duì)于新三板萬(wàn)家企業(yè)占比不高,但數(shù)量也不小。

“相較于新三板現(xiàn)有超過(guò)1萬(wàn)家掛牌企業(yè)的量級(jí),申報(bào)科創(chuàng)板的新三板企業(yè)雖然數(shù)量較小,但基本都是新三板的優(yōu)質(zhì)企業(yè),也是整個(gè)新三板市場(chǎng)的頭部企業(yè),換句話說(shuō)是新三板市場(chǎng)未來(lái)擬設(shè)立精選層的標(biāo)的企業(yè)。”一位新三板市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。

彭海也認(rèn)為,從數(shù)量上來(lái)說(shuō),在一定程度上將影響精選層標(biāo)的池,能上科創(chuàng)板的企業(yè)必然是屬于新三板市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。優(yōu)質(zhì)企業(yè)流失會(huì)影響投資者的短期關(guān)注力度。

“目前的趨勢(shì)是初期符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)會(huì)申報(bào)材料,中間會(huì)平穩(wěn)過(guò)渡。后期主要看審核力度,審核尺度直接影響新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板積極性。”彭海強(qiáng)調(diào)。

實(shí)際上,除了申報(bào)科創(chuàng)板之外,目前在傳統(tǒng)IPO排隊(duì)企業(yè)中,也有大量新三板企業(yè)。截至目前,IPO排隊(duì)企業(yè)有264家,其中有44家是新三板掛牌企業(yè),23家是已摘牌的新三板企業(yè)。這意味著新三板面臨著優(yōu)質(zhì)企業(yè)“雙流失”的境遇。

目前新三板市場(chǎng)參與主體普遍擔(dān)憂新三板因增量改革推進(jìn)遲緩,導(dǎo)致大量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)流失。

新三板投資機(jī)構(gòu)、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,新三板頭部?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)特別是準(zhǔn)精選層概念股的主動(dòng)流失,首先影響了新三板掛牌企業(yè)的整體質(zhì)地,其次打擊了新三板市場(chǎng)的交易情緒,三是挫傷了新三板投資者的市場(chǎng)信心,四是加大了擬掛牌優(yōu)質(zhì)企業(yè)的觀望態(tài)度。

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為,新三板目前具有改革政策基礎(chǔ),如近日,中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》,其中也強(qiáng)調(diào)“深化發(fā)行、交易、信息披露等改革,支持中小企業(yè)在新三板掛牌融資”。

2月27日,在國(guó)新辦舉行的發(fā)布會(huì)上,證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿明確表示,證監(jiān)會(huì)將會(huì)認(rèn)真地評(píng)估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果,并統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革,更好地為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。

對(duì)于新三板改革,彭海建議,一是從分層標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看,目前科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn),上市標(biāo)準(zhǔn)以市值為核心,未來(lái)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)制度都將轉(zhuǎn)向這個(gè)方向,所以新三板精選層未來(lái)也可以參考以市值為主要的參考依據(jù)。二是降低投資者門檻 ,豐富投資者類型。根據(jù)2017年上交所統(tǒng)計(jì)年鑒顯示自然人投資者50萬(wàn)元以下的占比超過(guò)85%,100萬(wàn)元以上的占比7.16%,300萬(wàn)元以上的占比2.08%。新三板適當(dāng)降低投資門檻并不會(huì)對(duì)整體資本市場(chǎng)形成影響。同時(shí)能推動(dòng)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與新三板市場(chǎng),豐富投資者結(jié)構(gòu)。三是繼續(xù)鼓勵(lì)做市交易制度。做市交易制度是新三板具有特色的交易制度,未來(lái)科創(chuàng)板也有可能涉及做市交易。新三板可以作為國(guó)內(nèi)做市交易先行試點(diǎn),為未來(lái)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)這一制度的運(yùn)用打下基礎(chǔ)。

周運(yùn)南建議,監(jiān)管層加快深化發(fā)行、交易、信息披露等改革,及時(shí)推出精選層及綜合配套措施,讓新三板精選層與科創(chuàng)板一起成為中國(guó)資本市場(chǎng)的改革試驗(yàn)田,更好更直接地服務(wù)于廣大中小微創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型企業(yè)。記者 左永剛

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