“成本跑得比規(guī)模快” 消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)正收縮線下業(yè)務(wù)

居民消費(fèi)市場(chǎng)雖然蓬勃發(fā)展，但是依托消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展的消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賲s并未“同步”。

隨著上市公司年報(bào)的披露，多家持牌消費(fèi)金融公司2018年業(yè)績(jī)情況也陸續(xù)浮出水面。雖然頭部消費(fèi)金融公司營(yíng)業(yè)收入依然保持較高增長(zhǎng)，但是已披露業(yè)績(jī)的包括招聯(lián)消費(fèi)金融(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招聯(lián)”)、蘇寧消費(fèi)金融(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇寧”)、海爾消費(fèi)金融(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海爾”)等在內(nèi)的10家消費(fèi)金融公司，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅為44.35億元，同比下降1%。

對(duì)此，麻袋研究院認(rèn)為，持牌消費(fèi)金融公司盡管擁有金融牌照，背靠銀行、上市公司，且不斷增資擴(kuò)股，但盈利增速依然乏力，主要是行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)加劇，合規(guī)成本及運(yùn)營(yíng)成本大幅上升導(dǎo)致。

值得關(guān)注的是，近期平安普惠、維信金科、宜人貸等非持牌金融機(jī)構(gòu)都已經(jīng)關(guān)閉或正在收縮線下業(yè)務(wù)。同時(shí)，捷信消費(fèi)金融有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“捷信”)、中銀消費(fèi)金融有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中銀”)等頭部持牌消費(fèi)金融公司也在改變線下模式。

“消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉線下門(mén)店或者調(diào)整線下業(yè)務(wù)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)成本高、網(wǎng)貸備案延期、資金方產(chǎn)品期限偏好及‘飛單’不斷五大原因。”有分析人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析表示。

消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)

正在收縮線下業(yè)務(wù)

近期，中國(guó)平安集團(tuán)聯(lián)席CEO陳心穎在2018年年報(bào)發(fā)布會(huì)上表示，截至2018年末，陸金所控股旗下的平安普惠的貸款余額為3700億元，5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)貸款余額增加20倍。2018年9月份，平安普惠已經(jīng)關(guān)閉全國(guó)834家線下門(mén)店，變?yōu)槿€上經(jīng)營(yíng)。

事實(shí)上，收縮線下業(yè)務(wù)的不止平安普惠一家公司，維信金科、點(diǎn)融網(wǎng)、你我貸、PPmoney、宜人貸等都已經(jīng)關(guān)閉或正在收縮線下業(yè)務(wù)。

據(jù)維信金科年報(bào)顯示，2018年10月10日起，維信金科集團(tuán)就出售線上至線下業(yè)務(wù)平臺(tái)訂立協(xié)議，并自該日起逐步停止實(shí)現(xiàn)線上至線下信貸產(chǎn)品。在運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略及獲客方面，宜人貸正在逐步消除線下推薦渠道，并計(jì)劃在2018年年底實(shí)現(xiàn)全線上獲客經(jīng)營(yíng)。

麻袋研究院研究員王詩(shī)強(qiáng)分析認(rèn)為，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉線下門(mén)店或者調(diào)整線下業(yè)務(wù)的主要原因，包括政策風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)成本高、網(wǎng)貸備案延期、資金方產(chǎn)品期限偏好及“飛單”不斷五大原因。

從政策風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，近三年監(jiān)管部門(mén)對(duì)于套路貸、校園貸、超利貸等打擊力度越來(lái)越大。一些地區(qū)特別在中西部地區(qū)，在線下展業(yè)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)舉步維艱、甚至面臨著被取締的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，由于參與機(jī)構(gòu)眾多，導(dǎo)致線下獲客越來(lái)越難，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本也就不斷攀升。“線下獲客成本高，一般是針對(duì)借款客戶發(fā)放金額10萬(wàn)元-20萬(wàn)元、24期-48期的借款產(chǎn)品收取更多息費(fèi)，來(lái)抵消獲客成本。但是，正如前文所述，期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越難以控制。因此，除了純導(dǎo)流模式，對(duì)于期限超過(guò)24期的借款產(chǎn)品，信托、消費(fèi)金融公司等資金合作方都不愿接受，或者根本不合作。部分機(jī)構(gòu)甚至僅合作線上消費(fèi)信貸產(chǎn)品，且要求借款期限在12期以內(nèi)。”王詩(shī)強(qiáng)指出，對(duì)于長(zhǎng)期限產(chǎn)品的融資成本，資金方要求也高，這就導(dǎo)致消費(fèi)金融助貸機(jī)構(gòu)的盈利進(jìn)一步收縮。

而在網(wǎng)貸監(jiān)管方面，除了“三降”要求以外，網(wǎng)貸備案又多次延期，網(wǎng)貸平臺(tái)必須砍掉開(kāi)銷(xiāo)成本更大的業(yè)務(wù)，來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本。而線下門(mén)店租金、銷(xiāo)售人員工資就是大頭，必然是首先需要“優(yōu)化”的對(duì)象。

此外，“飛單”在消費(fèi)金融公司的客戶經(jīng)理間出現(xiàn)，各家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)基本上都會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的處罰措施，但是為了多拿提成，“飛單”依然時(shí)常發(fā)生。不僅增加了公司的運(yùn)營(yíng)成本，操作不規(guī)范給客戶帶來(lái)?yè)p失，也給公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

但是，關(guān)閉線下門(mén)店并不意味著消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)完全放棄線下業(yè)務(wù)。這一舉措的主要目的是為了降低運(yùn)營(yíng)成本、規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)麻袋研究院了解，部分消費(fèi)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)關(guān)閉線下門(mén)店，不再招聘新的客戶經(jīng)理，但是還在與外部機(jī)構(gòu)和個(gè)人從業(yè)者合作，只是不再簽訂雇傭合同，而是合作協(xié)議。這樣，客戶經(jīng)理或者從業(yè)機(jī)構(gòu)就變成了為消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)推薦客戶的純導(dǎo)流機(jī)構(gòu)。

金融科技賦能消費(fèi)金融

實(shí)現(xiàn)降本增效

持牌消費(fèi)金融公司在經(jīng)歷了2017年業(yè)績(jī)大提速后，2018年部分公司的增長(zhǎng)后勁似乎開(kāi)始不足，持牌消費(fèi)金融的盈利也從集體快跑向兩頭分化變陣?？傮w來(lái)看，前述被統(tǒng)計(jì)的10家消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)顯示，2018年凈利潤(rùn)同比下降1%。

“消費(fèi)金融公司的整體凈利潤(rùn)增速必然大幅度下滑。”麻袋研究院認(rèn)為，主要原因在于：一是部分消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)大幅下滑，拖累整體。據(jù)統(tǒng)計(jì)，與2017年相比，捷信、馬上、海爾、中郵等消費(fèi)金融公司保持高速增長(zhǎng)，但是捷信僅增長(zhǎng)5%，中銀、蘇寧、華融等消費(fèi)金融公司更是同比下降59.3%、79%、88%，嚴(yán)重拖累整體業(yè)績(jī)。

二是行業(yè)整體運(yùn)營(yíng)成本增加。去年招聯(lián)、捷信等頭部消費(fèi)金融公司營(yíng)業(yè)收入增幅均超過(guò)凈利潤(rùn)，部分公司甚至出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的境況，這也就說(shuō)明各家消費(fèi)金融公司營(yíng)業(yè)成本出現(xiàn)了大幅度增加。

“監(jiān)管要求持牌金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控不能外包，對(duì)于違規(guī)經(jīng)營(yíng)，監(jiān)管給出了6張罰單，遠(yuǎn)超往年，迫使各家平臺(tái)不斷招兵買(mǎi)馬、積極整改、加大研發(fā)和風(fēng)控投入，再加上各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛參與消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，獲客成本大幅度增加，種種原因?qū)е抡w營(yíng)業(yè)成本增加，凈利潤(rùn)增速放緩就不可能避免。”麻袋研究院指出。

此外，部分成立時(shí)間較早的頭部消費(fèi)金融公司通過(guò)股東資金、發(fā)行ABS等方式以較低成本募資，獲得較高利潤(rùn)，加劇了消費(fèi)金融公司的業(yè)績(jī)分化。

與此相應(yīng)的是 ，為了降低成本，不少消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)都開(kāi)始借助大數(shù)據(jù)風(fēng)控、人臉識(shí)別、智能機(jī)器人、光學(xué)字符識(shí)別技術(shù)等金融科技手段來(lái)提升效率、優(yōu)化成本。

例如，招聯(lián)自主搭建的“天網(wǎng)”風(fēng)控系統(tǒng)，使用人臉識(shí)別、機(jī)器學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)等人工智能領(lǐng)域先進(jìn)技術(shù)，以消費(fèi)金融場(chǎng)景為依托，構(gòu)建了覆蓋貸前、貸中、貸后各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，系統(tǒng)自動(dòng)化審批率達(dá)99%以上。在極大地提升審批效率、改善用戶體驗(yàn)的同時(shí)，也降低了人工審批的成本。

捷信去年開(kāi)始采用ALDI模式來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本，提高運(yùn)營(yíng)效率。在ALDI模式下，捷信直接培訓(xùn)商戶店員或店長(zhǎng)，讓商戶直接為客戶辦理產(chǎn)品分期，不再經(jīng)過(guò)捷信銷(xiāo)售人員。

“總體來(lái)看，消費(fèi)金融行業(yè)方興未艾，但是短期來(lái)看，隨著消費(fèi)金融領(lǐng)域玩家不斷增加，監(jiān)管政策也越來(lái)越嚴(yán)格。”麻袋研究院建議，各家消費(fèi)金融公司要不斷加強(qiáng)自身合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理，息費(fèi)收取方面堅(jiān)守合規(guī)底線，不與714高炮等違法違規(guī)平臺(tái)合作，謹(jǐn)慎選擇線下合作渠道商，謹(jǐn)防詐騙集團(tuán)偽裝成渠道商違規(guī)展業(yè)帶來(lái)潛在聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，充分利用金融科技展業(yè)、加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。記者 劉 琪

關(guān)鍵詞： 消費(fèi) 金融機(jī)構(gòu)