A股納入MSCI比例提升窗口漸進(jìn) 全年有望帶來4600億元增量資金

倫敦時(shí)間5月6日，MSCI在其官網(wǎng)宣布，其半年度指數(shù)審議結(jié)果將于北京時(shí)間5月14日公布。MSCI屆時(shí)還將公布新納入和剔除的個(gè)股名單。此番指數(shù)審議結(jié)果將在5月28日收盤后生效。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期A股市場整體處于調(diào)整階段，隨著A股納入MSCI比例提升的窗口漸進(jìn)，全年有望帶來4600億元增量資金。

國盛證券策略分析師張峻曉5月7日在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，外資布局窗口或?qū)⒃俣乳_啟，基本面和資金面共振的消費(fèi)龍頭公司有望從中獲益。4月份外資的流出更多是階段性離場，并非外資的系統(tǒng)性轉(zhuǎn)向。隨著此次MSCI第一次擴(kuò)容臨近，外資布局窗口將再度開啟。

據(jù)了解，根據(jù)明晟指數(shù)公司此前公布的擴(kuò)容計(jì)劃，MSCI擬將A股納入比例從5%提高到20%，計(jì)劃在5月份、8月份與11月份分三步執(zhí)行。按這三步實(shí)施后，MSCI新興指數(shù)成分股預(yù)計(jì)包含253只中國大盤A股和168只中國中盤A股(其中包括了27只創(chuàng)業(yè)板股票)。

值得一提的是，世界三大指數(shù)公司紛紛表示將進(jìn)入中國市場，總體量究竟會(huì)有多大規(guī)模?張峻曉表示，MSCI今年全年預(yù)計(jì)將帶來4600億元增量資金。富時(shí)羅素今年將于6月份、9月份分別提升5%、10%納入因子至15%，分別帶來約160億元、320億元增量資金，全年預(yù)計(jì)480億元增量資金。標(biāo)普道瓊斯今年9月份將按25%納入因子納入，但相比前兩個(gè)指數(shù)，整體跟蹤資金較小。

“據(jù)保守估算，若MSCI擴(kuò)容和富時(shí)納入如期落地，2019年外資增量約在5000億元人民幣左右，規(guī)模將遠(yuǎn)超過2018年。”張峻曉表示。

在談及國際指數(shù)增持的方向時(shí)，張峻曉表示，大消費(fèi)是典型的本土優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，亦是外資長期增持的主要方向，未來外資對(duì)大消費(fèi)板塊的青睞仍將持續(xù)。

在張峻曉看來，A股國際化進(jìn)程是大勢所趨。當(dāng)前A股外資配置比例尚低，仍處于外資入場的初級(jí)階段，國際資金仍在“水往低處流”。A股對(duì)外開放全面提速，國際資本的進(jìn)入渠道不斷拓寬。若以日本(30.3%)、中國臺(tái)灣(25.2%)、韓國(15.9%)等市場的外資占比為參考，截至2019年一季度，外資配置A股比例僅為不足3%，仍處于大幅低配中，未來仍有萬億元量級(jí)的提升空間。

“并且，從基本面角度分析，中國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)健，各產(chǎn)業(yè)在全球的權(quán)重也不斷提升。A股的核心資產(chǎn)如茅臺(tái)、格力等不僅是A股的龍頭，同樣也是全球龍頭，符合外資全球配置的需求。根據(jù)以上兩個(gè)角度，我們判斷外資未來仍將持續(xù)大幅增配A股市場。”張峻曉說。

關(guān)鍵詞： MSCI擴(kuò)容窗口