預計5月CPI同比漲幅繼續(xù)回升 全年通脹仍溫和可控

5月CPI、PPI數據將于本周三出爐。受食品價格上漲及翹尾因素影響，機構預計5月份CPI同比漲幅繼續(xù)回升，普遍預期漲幅在2.7%左右。與此同時，隨著翹尾因素減弱，5月PPI同比漲幅有望收窄。

高頻監(jiān)測數據顯示，進入5月份以來，豬肉價格環(huán)比漲幅放緩，蔬菜供應量充足導致蔬菜價格略有下降，但鮮果價格超季節(jié)性上漲。

商務部公布的食用農產品價格周環(huán)比出現兩個星期環(huán)比上漲，一個星期環(huán)比回落。分產品來看，蔬菜價格略有下降，而豬肉價格在經歷了一段時間的上漲之后，漲勢有所放緩。而據農業(yè)農村部監(jiān)測數據，水果價格持續(xù)上漲，5月份，鴨梨、富士蘋果、巨峰葡萄、香蕉、菠蘿和西瓜6種水果批發(fā)均價為7.55元/公斤，環(huán)比上升19.4%，同比上升34.5%。

“受此影響，預計5月食品價格環(huán)比將出現小幅上升，預計漲幅在1.4個百分點左右。”交行首席研究員唐建偉在接受上證報采訪時表示，5月CPI同比漲幅可能在2.7%，相比上月繼續(xù)小幅回升。

中信證券首席經濟學家諸建芳也認為，考慮到去年同期的低基數，食品價格將是推升通脹的最主要因素。他預測，5月CPI同比或漲至2.8%左右，為年內最高值。

考慮到最近幾個月CPI持續(xù)回升，且已連續(xù)兩個月維持在2%以上，而即將公布的5月CPI或將再攀高點，逼近今年3%的通脹控制目標，市場不免對通脹問題產生憂慮。

唐建偉分析稱，扣除食品和能源的核心CPI同比已連續(xù)8個月維持在2%以下。下半年重點關注生豬疫情對豬肉價格的影響，不過下半年CPI翹尾因素明顯下降及增值稅減稅效應或將一定程度上對沖掉豬肉價格上漲對CPI同比的影響，預計年內CPI同比平均漲幅控制在3%以內沒有問題。

從趨勢上看，5月中下旬以來，豬肉價格漲幅已放緩。商務部數據也顯示，5月20至26日，豬肉價格比5月初下降了0.8%。商務部新聞發(fā)言人高峰表示，進入夏季，肉類消費需求下降，預計豬肉的價格將保持平穩(wěn)。

華泰證券首席宏觀分析師李超指出，今年全年整體CPI中樞會維持在2.5%左右。

最近兩個月，PPI同比一直保持上升勢頭。分析人士普遍認為，5月PPI同比或出現回落，但仍會保持正增長。

關鍵詞： CPI 漲幅