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第三方支付牌照價(jià)格縮水近六成 “待價(jià)而沽”已成往事

時(shí)間:2019-06-17 11:19:01    來源:證券日報(bào)    

近日,又一起支付牌照并購案誕生。

深圳市七分錢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡稱“七分錢”)在官方微信號發(fā)布消息稱,其獲中國人民銀行批復(fù)同意收購銀信聯(lián)(北京)支付有限公司(簡稱“銀信聯(lián)”)100%股權(quán),將擁有第三方支付牌照。

據(jù)中國支付網(wǎng)消息,其收購價(jià)格在“2500萬元左右”,也有業(yè)內(nèi)知情人士向記者證實(shí)了該價(jià)格。

《證券日報(bào)》記者深入調(diào)查發(fā)現(xiàn),第三方支付牌照買賣價(jià)格在2016年上漲速度之快令人瞠目,但進(jìn)入2019年,牌照價(jià)格開始明顯下滑。

如今,支付牌照最高可叫價(jià)30億元的現(xiàn)象不再,除了含有互聯(lián)網(wǎng)支付和移動支付的牌照價(jià)值一直頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注以外,預(yù)付卡及固定電話支付業(yè)務(wù)也已成為“昨日黃花”。

從“一牌難求”到“有價(jià)無市”

作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表性細(xì)分賽道之一,第三方支付一直處于頗為重要的位置。

有統(tǒng)計(jì)顯示,在2011年—2015年,央行共發(fā)放271張第三方支付牌照,2013 年及以后,移動支付的發(fā)展呈現(xiàn)出了勢不可擋的態(tài)勢。2016年支付牌照發(fā)放開始按下“暫停鍵”,央行表示:堅(jiān)持“總量控制、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提高質(zhì)量、有序發(fā)展”的原則,一段時(shí)期內(nèi)原則上不再批設(shè)新機(jī)構(gòu)。

一邊是牌照的收緊,另一邊則是支付牌照被注銷名單的不斷增加。

根據(jù)中國人民銀行公布的最新數(shù)據(jù)顯示,目前國內(nèi)擁有第三方支付牌照的企業(yè)共238家,累計(jì)注銷支付牌照名單已達(dá)33家。

在此背景下,支付牌照交易市場開始火爆,市場中,供給數(shù)量在減少,互聯(lián)網(wǎng)巨頭、集團(tuán)化公司對支付牌照的需求卻在增加,供不應(yīng)求導(dǎo)致支付牌照的價(jià)格猛增,曾經(jīng)甚至“一牌難求”。

根據(jù)蘇寧金融研究院數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2015年—2018年,累計(jì)有超過40家公司通過收購方式獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》,總計(jì)金額超過240億元。

一個(gè)直觀的數(shù)據(jù)是,據(jù)中國支付網(wǎng)提供給《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,自2012年開始支付牌照交易情況開始逐年上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì),2012年有2例;2013年2例;2014年4例;2015年14例;2016年并購情況則達(dá)到近幾年最高值,為24例;2017年14例;2018年則為2例。

進(jìn)入2019年,據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),截至6月13日,僅有2例公開支付牌照交易案例,分別是3月份,萬輝化工控股有限公司擬以7.9億港元,間接控股第三方支付企業(yè)得仕股份;6月份,七分錢收購銀信聯(lián)(北京)支付有限公司100%股權(quán)。

中國支付網(wǎng)創(chuàng)始人劉剛對《證券日報(bào)》記者表示,“從已經(jīng)發(fā)生的并購案例來看,這幾年的并購次數(shù)已經(jīng)呈斷崖式下跌。其中一方面原因是,必須買且能買得起的‘金主’基本都完成了布局。”

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),在支付牌照買賣交易中,京東、平安、萬達(dá)、小米、美的、美團(tuán)、國美、唯品會、滴滴、綠地集團(tuán)等等,早在前幾年已紛紛入局完成?;ヂ?lián)網(wǎng)公司、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、電商、地產(chǎn)企業(yè)、通信企業(yè)等各行業(yè)“龍頭”,都已在第三方支付領(lǐng)域占有席位。

“支付牌照買賣已經(jīng)變成‘有價(jià)無市’。”支付業(yè)圈內(nèi)知情人士向《證券日報(bào)》記者補(bǔ)充道。

交易價(jià)格縮水60%

據(jù)《證券日報(bào)》記者調(diào)查,支付牌照買賣不僅數(shù)量上驟減,其成交價(jià)格也嚴(yán)重縮水。

“當(dāng)前第三方支付牌照價(jià)格的行情要比最高時(shí)點(diǎn)下降了60%左右。”有支付圈內(nèi)知情人士對《證券日報(bào)》記者坦言。

另一位業(yè)內(nèi)人士表示認(rèn)同,他對記者稱,“僅從互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)來看,據(jù)我了解,支付牌照價(jià)格已經(jīng)從巔峰時(shí)期8億元—9億元下滑至3億元—4億元左右。”

“支付牌照的價(jià)值主要看牌照覆蓋的業(yè)務(wù)范圍,包括互聯(lián)網(wǎng)支付與移動支付、收單業(yè)務(wù)、預(yù)付卡等3部分,其中價(jià)值最大的是互聯(lián)網(wǎng)支付與移動支付。”中國社科院產(chǎn)業(yè)金融研究基地副秘書長陳文對《證券日報(bào)》記者表示。

記者發(fā)現(xiàn),從近幾年的支付牌照交易價(jià)格來看,即便是價(jià)值最大的包含互聯(lián)網(wǎng)支付、移動支付等業(yè)務(wù)的牌照價(jià)格也已縮水,而預(yù)付卡及固定電話支付業(yè)務(wù)則更成了“昨日黃花”。

據(jù)中國支付網(wǎng)提供的數(shù)據(jù),最早通過收購獲得第三方支付牌照的是京東,其于2012年年初收購了網(wǎng)銀在線,在此基礎(chǔ)上搭建了京東支付,并成為京東金融的重要基石,交易價(jià)格僅為1.5億元,其業(yè)務(wù)范圍包括互聯(lián)網(wǎng)支付、銀行卡收單、跨境支付等。

而據(jù)公開報(bào)道顯示,目前為止,第三方支付領(lǐng)域較大的一起并購事件發(fā)生在2016年,海立美達(dá)30.39億元收購聯(lián)動優(yōu)勢,其業(yè)務(wù)范圍包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、銀行卡收單等。

從2012年—2016年支付牌照交易價(jià)格中可以看出,包含互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的牌照價(jià)格的漲幅驚人。

曾幾何時(shí),高額收購成為了取得支付牌照的“華山一條路”,在進(jìn)入2019年后則顯得有些“慘淡”。

2019年,已知的并購案例是,3月份,萬輝化工控股有限公司擬斥資7.9億港元(約6.9億元人民幣)間接控股第三方支付企業(yè)得仕股份,其擁有預(yù)付卡發(fā)行受理及互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)。

“今年以來雖然屢有支付牌照的并購?fù)顿Y發(fā)生,但是價(jià)格和并購高峰期的2015年—2017年間相比,難掩頹勢。” 蘇寧金融研究院高級研究員黃大智表示,“目前需要收購支付牌照完善自身產(chǎn)業(yè)鏈布局的公司越來越少,需求方的減少也將使得市場交易價(jià)格降低。”

記者還發(fā)現(xiàn),支付牌照中預(yù)付卡及固定電話支付業(yè)務(wù)已經(jīng)成了“昨日黃花”交易價(jià)格也在縮水。

在今年6月份,七分錢收購銀信聯(lián)(北京)支付有限公司100%股權(quán),其業(yè)務(wù)范圍是北京預(yù)付卡業(yè)務(wù)。據(jù)業(yè)內(nèi)知情人士向《證券日報(bào)》記者吐露,其交易價(jià)格“在2500萬元左右。”

根據(jù)中國支付網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,可與之對比的單一的預(yù)付卡業(yè)務(wù)支付牌照買賣,已知案例是,2016年新華金控有限公司出價(jià)7000萬元進(jìn)行全資收購的國華匯銀,其業(yè)務(wù)范圍也為北京預(yù)付卡業(yè)務(wù)。

中小支付機(jī)構(gòu)夾縫求存

第三方支付牌照交易數(shù)量及價(jià)格下滑嚴(yán)重,是中小支付機(jī)構(gòu)夾縫求存的現(xiàn)狀。

可以說,對于中小支付機(jī)構(gòu)來說,不論是通過牌照交易買賣“離場”,還是通過上市實(shí)現(xiàn)“上岸”都非易事。當(dāng)下的中小支付機(jī)構(gòu),如何“自立自強(qiáng)”正在成為迫切的問題,從支付牌照交易數(shù)量和情況就能看出,如今“委身”行業(yè)巨頭,“待價(jià)而沽”實(shí)現(xiàn)“上岸”的現(xiàn)象,已成往事。

另一方面看,據(jù)蘇寧金融研究院數(shù)據(jù)顯示,目前已獨(dú)立上市的支付機(jī)構(gòu)僅有幾家,其中包括港交所上市的匯付天下、東方支付及A股上市的拉卡拉等。

對于大多數(shù)中小支付機(jī)構(gòu)來說,上市并非易事。黃大智認(rèn)為,現(xiàn)在網(wǎng)傳有上市計(jì)劃的支付機(jī)構(gòu)在獨(dú)立要求、規(guī)范經(jīng)營、財(cái)務(wù)指標(biāo)方面都或多或少存在一定的不達(dá)標(biāo),若想要在A股上市仍然存在一定的難度。有能力獨(dú)立上市的支付機(jī)構(gòu)寥寥無幾。

如今,擺在中小支付機(jī)構(gòu)面前更多的則是如何保值。

陳小輝對《證券日報(bào)》記者表示:“在當(dāng)前金融強(qiáng)監(jiān)管背景下,央行對變更股東信息的批準(zhǔn)也明顯收緊。而支付牌照每5年續(xù)展一次,并且當(dāng)累計(jì)虧損超過其實(shí)繳貨幣資本的50%,央行將責(zé)令其停止辦理部分或全部支付業(yè)務(wù),這樣對于未盈利的支付機(jī)構(gòu)也很難待價(jià)而沽。”(記者 李 冰)

關(guān)鍵詞: 第三方支付牌照

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