科創(chuàng)板現(xiàn)4起異常交易！投資者應(yīng)如何避開(kāi)異常交易“紅線”?

8月2日，上海證券交易所(下稱“上交所”)在《滬市市場(chǎng)運(yùn)行情況例行發(fā)布(2019年8月2日)》指出，“本周，滬市共發(fā)生28起證券異常交易行為。其中，科創(chuàng)板4起(含拉抬開(kāi)盤(pán)價(jià)、開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)虛假申報(bào)和連續(xù)競(jìng)價(jià)階段拉抬股價(jià)等)，上交所對(duì)此及時(shí)采取了書(shū)面警示等自律監(jiān)管措施。同時(shí)，針對(duì) 11 起上市公司重大事項(xiàng)等進(jìn)行核查，向證監(jiān)會(huì)上報(bào) 4 起涉嫌違法違規(guī)案件線索。”

上述提及的虛假申報(bào)、拉抬股價(jià)是如何認(rèn)定?投資者應(yīng)如何避開(kāi)異常交易“紅線”?

虛假申報(bào)

在科創(chuàng)板股票交易中，虛假申報(bào)是指投資者不以成交為目的，通過(guò)大量申報(bào)并撤銷等行為，引誘、誤導(dǎo)或者影響其他投資者正常交易決策的異常交易行為。

(一)在科創(chuàng)板股票開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段同時(shí)存在下列情形的，上交所將對(duì)有關(guān)交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：

1、投資者以偏離前收盤(pán)價(jià)5%以上的價(jià)格申報(bào)買(mǎi)入或者賣出;

2、累計(jì)申報(bào)數(shù)量或者金額較大;

3、累計(jì)申報(bào)數(shù)量占市場(chǎng)同方向申報(bào)總量的比例較高;

4、累計(jì)撤銷申報(bào)數(shù)量占累計(jì)申報(bào)數(shù)量的50%以上;

5、以低于申報(bào)買(mǎi)入價(jià)格反向申報(bào)賣出或者以高于申報(bào)賣出價(jià)格反向申報(bào)買(mǎi)入;

6、股票開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)虛擬參考價(jià)漲(跌)幅5%以上。

(二)在科創(chuàng)板股票交易的連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，如果投資者的交易行為多次、同時(shí)存在下列情形，并且累計(jì)撤銷申報(bào)的數(shù)量占到該投資者累計(jì)申報(bào)數(shù)量的50%以上的，上交所將對(duì)有關(guān)交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：

1、在最優(yōu)5檔內(nèi)申報(bào)買(mǎi)入或者賣出;

2、單筆申報(bào)后，在實(shí)時(shí)最優(yōu)5檔內(nèi)累計(jì)剩余有效申報(bào)數(shù)量或者金額巨大，且占到市場(chǎng)同方向最優(yōu)5檔剩余有效申報(bào)總量的比例較高;

3、申報(bào)后撤銷申報(bào)。

(三)在科創(chuàng)板股票交易的連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，股票交易價(jià)格處于漲(跌)幅限制狀態(tài)，如果投資者同時(shí)存在下列情形2次以上的，上交所對(duì)有關(guān)交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：

1、單筆以漲(跌)幅限制價(jià)格申報(bào)后，在該價(jià)格剩余有效申報(bào)數(shù)量或者金額巨大，且占市場(chǎng)該價(jià)格剩余有效申報(bào)總量的比例較高;

2、單筆撤銷以漲(跌)幅限制價(jià)格的申報(bào)后，在漲(跌)幅限制價(jià)格的累計(jì)撤銷申報(bào)數(shù)量占以該價(jià)格累計(jì)申報(bào)數(shù)量的50%以上。

拉抬打壓

在科創(chuàng)板股票交易中，拉抬打壓股價(jià)是指投資者進(jìn)行大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或者明顯偏離股票最新成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)成交，期間科創(chuàng)板股票交易價(jià)格明顯上漲或者下跌的異常交易行為。

(一)在有價(jià)格漲跌幅限制的科創(chuàng)板股票的開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段，同時(shí)存在下列情形的，上交所將對(duì)有關(guān)交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：

1、成交數(shù)量或者金額較大;

2、成交數(shù)量占期間市場(chǎng)成交總量的比例較高;

3、股票開(kāi)盤(pán)價(jià)漲(跌)幅5%以上。

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(二)在科創(chuàng)板股票的連續(xù)競(jìng)價(jià)交易階段任意3分鐘內(nèi)同時(shí)存在下列情形的，上交所將對(duì)有關(guān)交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：

1、買(mǎi)入成交價(jià)呈上升趨勢(shì)或者賣出成交價(jià)呈下降趨勢(shì);

2、成交數(shù)量或者金額較大;

3、成交數(shù)量占成交期間市場(chǎng)成交總量的比例較高;

4、股票漲(跌)幅4%以上。

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(三)在科創(chuàng)板股票的收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段同時(shí)存在下列情形的，上交所將對(duì)有關(guān)交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控：

1、成交數(shù)量或者金額較大;

2、成交數(shù)量占期間市場(chǎng)成交總量的比例較高;

3、股票漲(跌)幅3%以上。

異常交易

除了上面提及的虛假申報(bào)、拉抬打壓外，科創(chuàng)板異常交易行為還包括以下類型：

一、維持股票交易價(jià)格或者交易量;

二、自買(mǎi)自賣或者互為對(duì)手方交易，影響股票交易價(jià)格或者交易量的;

三、嚴(yán)重異常波動(dòng)股票申報(bào)速率異常;

四、違反法律法規(guī)或者本所業(yè)務(wù)規(guī)則的其他異常交易行為。

在今年6月份，上交所發(fā)布實(shí)施的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則(試行)》公開(kāi)了異常交易行為的監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，將虛假申報(bào)、拉抬打壓股價(jià)、維持漲(跌)幅限制價(jià)格、自買(mǎi)自賣(互為對(duì)手方交易)和嚴(yán)重異常波動(dòng)股票申報(bào)速率異常等5大類共11種典型異常交易行為監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)向市場(chǎng)公開(kāi)，并對(duì)上述行為類型均作了定性和定量的描述。

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板 異常交易