兩融新規(guī)今起實施 兩融余額有望回升至萬億元以上

從本周一(8月19日)起，滬深兩市將實施兩融新規(guī)。業(yè)內(nèi)人士則預(yù)計，隨著兩融標的的大幅擴容，A股市場的整體交易活躍度有望得到提升，兩融余額有望回升至萬億元以上。

日前，證監(jiān)會指導(dǎo)滬深交易所修訂的《融資融券交易實施細則》正式出臺，同時指導(dǎo)交易所進一步擴大融資融券標的范圍，對融資融券交易機制做出較大幅度優(yōu)化：一是取消了最低維持擔(dān)保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制，交由證券公司根據(jù)客戶資信、擔(dān)保品質(zhì)量和公司風(fēng)險承受能力，與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例。二是完善維持擔(dān)保比例計算公式，除了現(xiàn)金、股票、債券外，客戶還可以證券公司認可的其他證券等資產(chǎn)作為補充擔(dān)保物，增強補充擔(dān)保的靈活性。三是將融資融券標的股票數(shù)量由950只擴大至1600只。標的擴容后，市場融資融券標的市值占總市值比重由約70%達到80%以上，中小板、創(chuàng)業(yè)板股票市值占比大幅提升。

財通證券指出，本次擴容對創(chuàng)業(yè)板和中小板的邊際變化要遠大于主板。數(shù)量上，本次新增的近650只個股里中小板和創(chuàng)業(yè)板各有165和141只，較擴容前分別增加86%和266%，市值來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板分別增加了56%和155%。川財證券則指出，從新增標的行業(yè)分布來看，無論是家數(shù)還是市值占比，醫(yī)藥、計算機、電子元器件、通信、傳媒等板塊均居前，未來將有望吸引增量資金流入。

長城證券則指出，此次《融資融券交易實施細則》的修訂完美銜接8月8日證金公司公告全面調(diào)降轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)費率的政策，轉(zhuǎn)融通費率的調(diào)減為證券公司兩融業(yè)務(wù)的開展鋪墊更加平穩(wěn)的道路，同時拓寬證券公司紓困渠道，是防治證券市場風(fēng)險集中爆發(fā)的重要舉措，是激活市場的關(guān)鍵一著。中信證券則表示，交易所修訂《融資融券交易實施細則》，增加業(yè)務(wù)靈活性，將風(fēng)控決策權(quán)交予市場，擴充兩融標的650只，體現(xiàn)了引導(dǎo)合規(guī)資金參與市場投資，維護市場活力的政策導(dǎo)向，也表明了監(jiān)管層對于當前兩融風(fēng)險管控的信心。預(yù)計新規(guī)將增加兩融余額2000億元-3000億元。(記者 吳黎華)

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