整體資產(chǎn)負(fù)債率下降明顯 1500份半年報折射A股精氣神

已披露的1500份A股公司半年報，向市場傳遞出積極而奮進(jìn)的信號。

據(jù)上證報資訊統(tǒng)計，截至8月22日晚上9點，兩市共有1500家公司披露了2019年半年報，這些公司上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入6.9萬億元、歸屬于母公司股東凈利潤6817.3億元，分別較上年同期增長13.57%、20.93%。其中，960家公司實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比為64%。

展望三季度，149家已經(jīng)給出業(yè)績預(yù)告的公司中，62%的預(yù)喜比例體現(xiàn)了相關(guān)公司對經(jīng)營持續(xù)向好的樂觀與信心。

龍頭公司增長依然強(qiáng)勁

已經(jīng)披露半年報的1500家上市公司中，如按行業(yè)分類，機(jī)械設(shè)備、非銀金融、農(nóng)林牧漁、通信等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。

據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，機(jī)械設(shè)備行業(yè)合計實現(xiàn)凈利潤76.03億元，同比增長115.57%，目前位居行業(yè)增幅第一。非銀金融行業(yè)實現(xiàn)凈利潤1553.44億元，同比增長78.42%。農(nóng)林牧漁行業(yè)實現(xiàn)凈利潤76.13億元，同比增長61.29%。通信行業(yè)實現(xiàn)凈利潤62.57億元，同比增長41.24%。此外，還有房地產(chǎn)、綜合、公用事業(yè)、電氣設(shè)備、計算機(jī)、交通運輸、食品飲料、建筑材料、醫(yī)藥生物、銀行等行業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長超過兩位數(shù)。

龍頭公司仍保持著強(qiáng)勁的增長態(tài)勢，引領(lǐng)市場整體向好。如新能源汽車龍頭比亞迪，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入622億元，同比增長14.84%，實現(xiàn)凈利潤14.54億元，同比增長203%。

白酒龍頭貴州茅臺和水井坊上半年繼續(xù)高速增長。貴州茅臺上半年營業(yè)收入411.73億元，同比增長18.24%，凈利潤199.51億元，同比增長26.56%;水井坊上半年營業(yè)收入16.90億元，同比增長26.47%，凈利潤3.40億元，同比增長26.97%。

一批龍頭公司業(yè)績快速增長，如上港集團(tuán)上半年營業(yè)收入171.99億元，同比微降1.78%，凈利潤43.73億元，同比增長19.14%;恒力石化上半年實現(xiàn)收入423.33億元，同比增長60.04%，凈利潤40.21億元，同比增長113.62%;海天味業(yè)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入101.60億元，同比增長16.51%，凈利潤27.50億元，同比增長22.34%;中國平安上半年收入6391.55億元，同比增長19.18%，凈利潤976.76億元，同比增長68.13%。華能國際上半年收入834.17億元，小幅增長0.88%，凈利潤38.2億元，同比增長79.11%。

整體資產(chǎn)負(fù)債率下降明顯

去年下半年，受多種因素影響，部分A股公司出現(xiàn)資金緊張、負(fù)債高企的情況，隨著一系列紓困政策的落地，形勢已經(jīng)得到極大的改觀。從已經(jīng)披露半年報的公司財務(wù)數(shù)據(jù)來看，其資產(chǎn)負(fù)債率已較去年年底明顯下降，也低于去年年中的水平。

據(jù)統(tǒng)計，1500家公司中，截至2019年6月末資產(chǎn)負(fù)債率的平均數(shù)為40.29%，較2018年6月末的42.36%下降超過2個百分點，較2018年末的44.68%下降超過4個百分點。從中位數(shù)角度來看，上述公司截至2019年6月末資產(chǎn)負(fù)債率的中位數(shù)為38.73%，較2018年6月末的40.72%下降約2個百分點，較2018年末的42%下降超過3個百分點。

民和股份資產(chǎn)負(fù)債率明顯改善，來自盈利能力的提升。2019年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.63億元，同比增長133%;實現(xiàn)歸母凈利潤8.69億元，同比增長46倍。受此影響，公司截至2019年6月末的總資產(chǎn)為28.25億元，總負(fù)債為8.24億元，資產(chǎn)負(fù)債率為29.17%，較上年同期的67.03%、上年年底的57.27%明顯下降。

作為企業(yè)的掌舵人，上市公司董事長的變動理當(dāng)慎之又慎!然而，上證報資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年以來已經(jīng)有超過250位A股公司董事長離職。密集換帥的背后究竟有何緣由?

進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，“官宣”的理由主要有工作調(diào)動、個人原因等。有分析認(rèn)為，國企董事長的變動中，“工作調(diào)動”用得多，從一個側(cè)面反映出國企改革有加速的跡象;“個人原因”則多為民營企業(yè)的董事長，不乏資本玩家在大潮中被市場機(jī)制清出;還有多家公司是在易主后對管理層進(jìn)行必要調(diào)整。

“工作調(diào)動”暗合國企改革

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來更換董事長的公司中，國有企業(yè)占比過半，而梳理這些企業(yè)的各類運作來看，換帥的背后往往都伴隨著推動國企戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化重組等舉動，這從一個側(cè)面反映出今年國企改革已步入擴(kuò)圍關(guān)鍵期。

如擔(dān)任太極集團(tuán)董事長超過30年的白禮西，因工作變動，于今年6月14日申請辭去公司董事、董事長及董事會戰(zhàn)略委員會主任及委員職務(wù)，白禮西辭職后，將不再擔(dān)任公司其他職務(wù)。

今年2月21日，太極集團(tuán)公告稱，為貫徹落實重慶市政府關(guān)于深化全市國企國資改革方案，控股股東太極集團(tuán)有限公司擬進(jìn)行混合所有制改革，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者作為新股東，由涪陵區(qū)國資委控股，太極集團(tuán)實際控制人不發(fā)生變化。

公告顯示，該方案目前仍處于籌劃階段，混改涉及的清產(chǎn)核資、財務(wù)審計、資產(chǎn)評估等工作，由涪陵區(qū)國資委確定有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)后正式啟動。目前，關(guān)于混改暫無最新消息。

再如天津市國資委控股的津勸業(yè)，于去年5月控股股東發(fā)生變更，今年6月公司更換董事長，醞釀已久的改革上周浮出水面。

津勸業(yè)8月16日公告，公司收到控股股東津誠資本來函，相關(guān)方正在籌劃由津勸業(yè)以發(fā)行股份等方式購買國開新能源科技有限公司(下稱“國開新能源”)現(xiàn)有股東所持股權(quán)(全部或部分)事宜。今年6月，公司董事長劉明因個人原因辭職，經(jīng)津誠資本推薦，第九屆董事會提名楊川為董事候選人。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來因“工作調(diào)整”離職的國有企業(yè)董事長還有中恒集團(tuán)郭敏、長江通信呂偉平、川投能源劉國強(qiáng)、嶺南控股張竹筠、三愛富陳彥等，合計超過40位。

“個人原因”清出資本玩家

“個人原因”也是多家上市公司公告董事長離職的理由，以民營企業(yè)居多。而在這字面原因之后，還有更多的因素。

“對于問題嚴(yán)重、拒不整改或整改不力的，證監(jiān)會將綜合運用監(jiān)管措施、行政處罰、市場禁入、刑事移送等手段，追究公司特別是大股東、上市公司董監(jiān)高、實控人的責(zé)任。”在中國上市公司協(xié)會2019年年會上，證監(jiān)會主席易會滿首次詳談上市公司的監(jiān)管工作，監(jiān)管趨嚴(yán)信號明顯。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，A股上市公司共有42名離職董事長背后涉嫌違法違規(guī)，占到離職總?cè)藬?shù)的17%，深入追溯，這些企業(yè)此前往往熱衷于資本運作，違規(guī)的緣由則多與資本市場的投機(jī)行為有關(guān)。

因涉嫌非法吸收公眾存款，派生科技董事長張林3月29日被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，2天后公司公告，張林申請辭去公司董事、董事長、總經(jīng)理及董事會各專門委員會委員職務(wù)。

因涉嫌內(nèi)幕交易罪，潯興股份實控人、董事長王立軍于8月11日被重慶市公安局實施逮捕。出事前，王立軍已因“個人原因”遞交辭職報告，辭職后將不在公司擔(dān)任任何職務(wù)。潯興股份還因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，目前調(diào)查工作仍在進(jìn)行中。

最嚴(yán)重的當(dāng)屬*ST毅達(dá)，公司年報推遲2個月、管理層失聯(lián)、公司證照和財務(wù)資料下落不明、兩度被證監(jiān)會立案調(diào)查，面對諸多亂象，公司董事長張培于今年3月被免職。

7月19日，*ST毅達(dá)被暫停上市。8月9日，上交所對*ST毅達(dá)及有關(guān)責(zé)任人予以紀(jì)律處分，對時任高管予以公開譴責(zé)，并公開認(rèn)定時任董事長張培10年內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員。

換帥以求新生

一般而言，上市公司控制權(quán)變更后，為了經(jīng)營發(fā)展需要，新的控股股東會委派新的上市公司高管團(tuán)隊，如財務(wù)管理、總經(jīng)理、董事長等。

伴隨著今年的“易主潮”，不少董事長也因此離職。如賽福天6月18日公告，鑒于公司實際控制人發(fā)生變更，公司控制權(quán)已發(fā)生轉(zhuǎn)移，董事會于當(dāng)日收到崔志強(qiáng)的書面辭職報告。崔志強(qiáng)申請辭去公司董事長、總經(jīng)理及董事會專門委員會相關(guān)職務(wù)。

據(jù)悉，6月13日，崔志強(qiáng)與蘇州市天凱匯潤產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《表決權(quán)委托協(xié)議》，交易完成后，公司實際控制人由崔志強(qiáng)變?yōu)闊o實際控制人。

再看吸收合并天下秀交易獲有條件通過的ST慧球。5月21日，ST慧球召開股東大會，會議絕大多數(shù)議案以超過98%的高票通過。當(dāng)天，天下秀創(chuàng)始人李檬被正式推選為ST慧球董事長。此前的5月5日，ST慧球公告稱，公司董事長張琲因個人原因于4月27日辭職。

天下秀主營業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)營銷，包含自主研發(fā)WEIQ新媒體大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，專門服務(wù)廣告主和自媒體的撮合與對接等，曾被稱為新媒體營銷領(lǐng)域的“滴滴”模式。重組完成后，以各種奇葩炒作聞名于資本市場的ST慧球?qū)⒔璐藢崿F(xiàn)重生。

關(guān)鍵詞： 半年報 整體資產(chǎn)負(fù)債率