華創(chuàng)證券謀求太平洋控制權(quán)阻力大 3名董事反對收購

繼中信證券收購廣州證券、天風(fēng)證券收購恒泰證券后，券商行業(yè)再現(xiàn)一例并購案。

11月15日晚間，華創(chuàng)陽安發(fā)布公告，稱子公司華創(chuàng)證券擬作價22億元受讓北京嘉裕所持太平洋證券4億股股份，占其總股本的5.87%;此外，北京嘉裕將所持太平洋證券5.05%股份的表決權(quán)委托予華創(chuàng)證券。交易完成后，華創(chuàng)證券將持有太平洋證券10.92%的表決權(quán)，成為其第一大股東。

3名董事反對收購

值得注意的是，華創(chuàng)陽安董事會在審議《關(guān)于華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司收購太平洋證券股份有限公司5.87%股份并接受其5.05%股份表決權(quán)委托的議案》時，出席的9名董事中有3人投下反對票。反對理由主要為：收購價格高、交易風(fēng)險敞口大;標(biāo)的公司經(jīng)營業(yè)績不佳，歷史遺留問題復(fù)雜，經(jīng)營風(fēng)險高等。

公告顯示，其中2名投下反對票的董事李建雄、張明貴均屬新希望系。李建雄現(xiàn)任新希望集團常務(wù)副總裁兼首席運營官，張明貴則為新希望集團有限公司副總裁。華創(chuàng)陽安三季報顯示，公司第一、三大股東新希望化工投資有限公司、南方希望實業(yè)有限公司均為劉永好控制，為一致行動人，二者合計持有公司17.17%股份。此次2名新希望系董事投下反對票，顯示此次交易或?qū)⒚鎸碜詢?nèi)部的阻力。

盡管收購受到了董事的反對，但上述議案仍然以“6 票同意3 票反對”獲得通過。不過上述反對理由中提到的問題也確實存在。

中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，按照太平洋證券11月15日收盤價3.04元計算，華創(chuàng)證券5.5元/股的受讓價的溢價率高達80.92%。

業(yè)績方面， 2016至2018年，太平洋證券凈利潤連續(xù)3年下滑，增長率分別為-41.07%、-82.59%和-1237.14%。2018年，太平洋證券實現(xiàn)營收3.93億元，凈利潤-13.22億元，兩項數(shù)據(jù)均居A股上市券商末位，更是當(dāng)年唯一一家凈利潤為負的券商。

年初以來，隨著市場環(huán)境向好，太平洋證券業(yè)績也大幅回升。數(shù)據(jù)顯示，太平洋證券前三季度實現(xiàn)營收14.06億元，凈利潤4.01億元。但在券商業(yè)績整體回升的背景下，太平洋證券兩項數(shù)據(jù)仍居行業(yè)末流，分別排在36家A股上市券商倒數(shù)第3、倒數(shù)第4位。

意圖謀求控制權(quán)

盡管收購已存阻力，但華創(chuàng)證券似乎并不滿足僅充當(dāng)太平洋證券第一大股東的角色，其還對實際控制太平洋證券表現(xiàn)出極大的興趣。華創(chuàng)陽安在公告中表示，華創(chuàng)證券有意向取得太平洋證券的實際控制權(quán)，并謀求獲得后者董事會多數(shù)席位，在監(jiān)管機構(gòu)批準后獲得其有效控制權(quán)。

不過，華創(chuàng)陽安也在公告中提示，因華創(chuàng)證券所持太平洋證券股權(quán)及表決權(quán)比例較低，因此能否在交易后實際控制太平洋證券以及能否取得監(jiān)管機構(gòu)的批準存在不確定性。截至三季度末，太平洋證券前三大股東北京嘉裕、大連天盛和陜國投財富72號信托分別持有7.44億、2.93億和1.36億股，分別占總股本的10.92%、4.29%和2%;而前5大股東合計持股也僅占總股本的約2成，其余股東持股比例均不足1%，股權(quán)分散程度可見一斑。

北京嘉裕高企的股權(quán)質(zhì)押比例也給此次交易造成一定困難。數(shù)據(jù)顯示，北京嘉裕所持太平洋證券股份的質(zhì)押比例高達78.09%，為5.81億股，占到總股本的8.52%。對此，交易雙方約定華創(chuàng)證券支付保證金15億元，定向用于北京嘉裕所持太平洋證券的股票質(zhì)押借款。

有業(yè)內(nèi)人士指出，華創(chuàng)陽安已有全資子公司華創(chuàng)證券，若再謀求太平洋證券的實際控制權(quán)，將面臨證券行業(yè)“一參一控”的政策約束。資料顯示，劉永好已通過新希望化工投資有限公司、南方希望實業(yè)有限公司等實際控制華創(chuàng)陽安及其全資子公司華創(chuàng)證券，若再實際控制太平洋證券，將與現(xiàn)行的“一參一控”政策發(fā)生沖突。“一參一控”是指一家機構(gòu)或者受同一實際控制人控制的多家機構(gòu)參股證券公司的數(shù)量不得超過兩家，其中控股證券公司的數(shù)量不得超過一家。(記者 梁冀)

關(guān)鍵詞： 華創(chuàng)證券 太平洋控制權(quán)