A股年內10股遭清退 “破面”退市股占六成

在A股市場走過23個年頭，12月12日，退市大控正式被A股除名。北京商報記者注意到，2019年A股市場在加速出清。據Wind統計，剔除因吸收合并而退市的股票外，目前年內交易所共發(fā)布10只股票終止上市的公告，而在2018年全年A股退市股為4只。經計算，2019年A股市場遭清退的股票較2018年同比翻倍。2019年被清退的股票中，因“破面”而退市的股票已達6只。在業(yè)內人士看來，面值退市在實踐中越來越多，這也是提高上市公司質量要求下的體現之一，退市制度未來也將繼續(xù)完善。

退市股陣營擴容

據退市大控的公告，公司股票將于2019年12月12日被上交所予以摘牌。隨著退市大控的離場，2019年A股的退市股陣營進一步擴容。

據Wind統計，截至12月10日，除了因吸收合并而退市的股票外，今年眾和退、華澤退、退市海潤、雛鷹退、華信退、長生退、印紀退等7股相繼被A股除名。除了已經摘牌的企業(yè)外，目前神城A退處于退市整理期。

同時，雖然向交易所申請豁免，不過*ST華業(yè)并未改寫退市的命運。12月4日晚間，上交所作出*ST華業(yè)股票終止上市的決定。也就是說，今年以來A股遭清退的股票數量共有10只。

進入2019年以來，A股退市股的數量猛增。據Wind統計，剔除因吸收合并而退市的股票外，2018年全年A股共有4只股票退市，分別為中弘退、烯碳退、退市吉恩、退市昆機。經計算，2019年A股遭清退的股票較2018年同比增逾一倍。

在今年遭清退的股票中，眾和退、華澤退、退市海潤3股的退市皆因財務問題，其中眾和退、華澤退退市因業(yè)績連續(xù)兩年虧損且被會計師事務所出具無法表示意見，退市海潤的退市則因連續(xù)兩個會計年度財務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見而退市。

而長生退成為A股首只重大違法強制退市股。實際上，除了長生退外，千山藥機也存在被強制退市的風險。近期深交所公告稱，如中國證監(jiān)會最終對千山藥機作出行政處罰決定，深交所將按照規(guī)定正式啟動千山藥機重大違法強制退市流程。

“破面”退市股占六成

2018年底，因股價連續(xù)20個交易日每日的收盤價低于1元，彼時中弘股份引發(fā)“面值退市”，由此中弘股份成為A股首只“破面”退市股。

進入2019年以來，“面值退市”的案例頻現。目前已在A股摘牌的雛鷹退，由于2019年7月5日-8月1日期間，其股票通過深交所交易系統連續(xù)20個交易日的每日收盤價均低于股票面值(1元)，該情形屬于《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》第14.4.1條規(guī)定的股票終止上市情形。8月19日晚間，深交所發(fā)布公告宣布雛鷹退終止上市，其成為2019年首只“破面”退市股。

據Wind統計，今年以來遭清退的10股中，有6股均為“破面”退市股，占今年遭清退股票的比例為六成。除了雛鷹退、華信退、印紀退之外，退市大控、神城A退和*ST華業(yè)均屬于“破面”退市股陣營中的一員。

在經濟學家宋清輝看來，一般而言，“面值退市”的個股，存在基本面較差、盲目擴張等特征。

以*ST華業(yè)為例，*ST華業(yè)自2015年從地產開發(fā)逐步拓展業(yè)務范圍，向房產、醫(yī)療、融業(yè)協同發(fā)展戰(zhàn)略轉型，希望通過資源整合投資運作，應對市場變局。然而，快速擴張為*ST華業(yè)埋下隱患。*ST華業(yè)2018年9月因應收賬款逾期引發(fā)公司遭遇合同詐騙事件，涉案金額高達101.89億元。

隨后，*ST華業(yè)陷入巨大的經營危機，在2018年巨虧逾64億元的情形下，*ST華業(yè)今年前三季度仍虧超50億元。針對相關問題，北京商報記者致電*ST華業(yè)董秘辦公室進行采訪，不過對方電話未有人接聽。

推動A股市場良性循環(huán)

對于A股市場加速出清的原因，新時代證券首席經濟學家潘向東認為，A股市場一直存在上市公司反復“戴帽摘帽”，退市率低、流程緩慢、退出渠道不暢等問題，甚至部分ST上市公司通過調整財務凈利潤、資產重組、政府補助、虛增收入等方式達到規(guī)避退市或規(guī)避暫停上市的目的。這樣既降低了上市公司退市的權威性，也破壞了資本市場的優(yōu)勝劣汰機制。

潘向東指出，2019年以來監(jiān)管部門積極探索創(chuàng)新退市方式，實現上市公司多種形式退市渠道。在把好入口的同時，積極深化存量改革，拓展上市公司退出機制，推動資本市場生態(tài)良性循環(huán)，提高上市公司質量。一方面顯示監(jiān)管層堅決杜絕或遏制退市風險警示引發(fā)的投機炒作，對于觸及退市標準的上市公司，堅持實施嚴格退市，將會顯著降低A股市場殼資源的炒作。另一方面顯示了監(jiān)管層通過嚴格上市公司退市，控制被ST的公司反復“戴帽”、“摘帽”的操作，提高退市的嚴肅性。

投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，A股加速出清有利于維護股市的公平公正，倡導價值投資理念。同時，能夠釋放被這些劣質股票吸納的資金，從資金結構上為優(yōu)質上市公司提供源源不斷的活水，有利于A股“有進有出，優(yōu)勝劣汰”的市場生態(tài)形成。只有不斷的進行優(yōu)勝劣汰，才能保證上市公司的高質量，真正實現資本市場服務于實體經濟發(fā)展。

“未來A股退市將會常態(tài)化，退市制度是我國資本市場走向市場化、法治化、國際化的關鍵，是通過內在動態(tài)調整機制，遏制炒殼之風，實現淘汰劣質公司、吸收優(yōu)質公司，為資本市場發(fā)展不斷注入新的生機與活力的關鍵”， 潘向東如是說。

北京商報記者 劉鳳茹

關鍵詞： 退市股