虧本的礦機(jī)交易!拆解眾應(yīng)互聯(lián)(002464)億邦互訟迷局

2019年收官之際，眾應(yīng)互聯(lián)(002464)與全球挖礦機(jī)巨頭浙江億邦聯(lián)袂上演了一場(chǎng)區(qū)塊鏈“礦機(jī)交易風(fēng)云”：圍繞10萬(wàn)臺(tái)礦機(jī)是否如約完成交貨，雙方從當(dāng)初的“良好業(yè)務(wù)伙伴”，轉(zhuǎn)而陷入“互撕”迷局。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者通過(guò)深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這場(chǎng)豪擲5億余元、涉及10萬(wàn)臺(tái)礦機(jī)交易的背后，商業(yè)邏輯漏洞百出，投資收益無(wú)法有效覆蓋，客戶背景同樣疑竇重重，眾應(yīng)互聯(lián)子公司彩量科技在庭審中稱雙方交易是為配合浙江億邦上市，并指最終購(gòu)買方為銀豆網(wǎng)實(shí)控人李永剛。

整個(gè)交易背后涉及的利益鏈條錯(cuò)綜復(fù)雜，貫穿A、H股資本市場(chǎng)和礦機(jī)挖幣市場(chǎng)乃至互聯(lián)網(wǎng)金融，更多事實(shí)還有待雙方如實(shí)披露。

被問(wèn)詢出來(lái)的交易

眾應(yīng)互聯(lián)公告中一再被提及的“云計(jì)算服務(wù)器”，更為大眾熟知的名稱是“挖礦機(jī)”或“礦機(jī)”。過(guò)去幾年里，比特幣等虛擬貨幣瘋狂交易，礦機(jī)產(chǎn)業(yè)也隨之水漲船高，部分上市公司也涉足參與，眾應(yīng)互聯(lián)就是其中之一。不過(guò)值得關(guān)注的是，眾應(yīng)互聯(lián)前期披露相當(dāng)?shù)驼{(diào)，在深交所不斷問(wèn)詢下，才“擠牙膏”一般，逐漸將礦機(jī)交易過(guò)程披露出來(lái)。

針對(duì)2018年一季報(bào)，深交所發(fā)函問(wèn)詢，指出公司2018年一季度末預(yù)付賬款余額環(huán)比增長(zhǎng)2.32億元，眾應(yīng)互聯(lián)這才披露：子公司彩量科技于2018年3月期間與浙江億邦簽訂云計(jì)算服務(wù)器的采購(gòu)合同，依據(jù)合約彩量科技分次累計(jì)預(yù)付2.148億元，賬期為三至六個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò)九個(gè)月。

在深交所連環(huán)追問(wèn)下，眾應(yīng)互聯(lián)進(jìn)一步披露公司介入礦機(jī)業(yè)務(wù)的情況，彩量科技從2017年下半年開(kāi)始在礦場(chǎng)建設(shè)等領(lǐng)域布局，并與浙江億邦建立了“良好的業(yè)務(wù)伙伴”關(guān)系;彩量科技與最終客戶VAST DAY INDUSTRY TRADE COMPANY PTE.LIMITED(簡(jiǎn)稱“VAST公司”)于2018年3月陸續(xù)簽訂的《代采購(gòu)貨物合同》， VAST委托彩量科技在國(guó)內(nèi)采購(gòu)云計(jì)算服務(wù)器(產(chǎn)品型號(hào)為翼比特E9+，俗稱“礦機(jī)”)及相關(guān)配件設(shè)施，數(shù)量為10萬(wàn)臺(tái)套，合計(jì)5.04億元;國(guó)內(nèi)的所有采購(gòu)階段均由彩量科技全權(quán)負(fù)責(zé)，彩量科技僅賺取固定比例的服務(wù)費(fèi)。

同時(shí)，彩量科技找到廈門(mén)亞克訊電子科技有限公司(簡(jiǎn)稱“廈門(mén)亞克訊”)作為本次代采購(gòu)業(yè)務(wù)的出口商，簽署了《采購(gòu)合同》及相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議：彩量科技將采購(gòu)的貨物按委托采購(gòu)貨物原價(jià)加價(jià)不高于7.50% 后再轉(zhuǎn)售給廈門(mén)亞克訊;廈門(mén)亞克訊支付貨款給彩量科技，加價(jià)部分作為廈門(mén)亞克訊應(yīng)付彩量科技的代理服務(wù)費(fèi)。

除此以外，美國(guó)電力服務(wù)商3G Venture LLC與彩量科技達(dá)成合作意向，為彩量科技客戶提供場(chǎng)地以及電力服務(wù)，同時(shí)作為VAST公司在中國(guó)采購(gòu)云計(jì)算服務(wù)器的進(jìn)口商。

具體到落實(shí)環(huán)節(jié)，由彩量科技子公司美國(guó)彩量(Mobcolor Technologies USA LLC)分別與 VAST 公司及3GVentureLLC簽訂了《云計(jì)算技術(shù)服務(wù)合同》：由VAST公司向美國(guó)彩量租賃約100,000平方英尺的場(chǎng)地進(jìn)行數(shù)字貨幣(哈希算法)運(yùn)算服務(wù)。場(chǎng)地包含高達(dá)90兆瓦的電力供應(yīng)能力，租期3年。據(jù)預(yù)測(cè)算，這筆交易將增加上市公司2018年度利潤(rùn)總額人民幣600萬(wàn)元至1,500萬(wàn)元;預(yù)計(jì)增加2019年度、2020年度利潤(rùn)總額2,500萬(wàn)元至6,000萬(wàn)元。

整個(gè)交易下來(lái)，彩量科技充當(dāng)了“媒人”的角色。整個(gè)財(cái)務(wù)走賬流程中，各方同意先把占采購(gòu)款80%金額的定金打給彩量科技法定代表人谷紅亮，在所有商業(yè)談判和項(xiàng)目啟動(dòng)前的工作完成后，由谷紅亮將定金提供給彩量科技用于項(xiàng)目運(yùn)作。

眾應(yīng)互聯(lián)稱，上述交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，交易定價(jià)公允，不涉及利益輸送，單筆所涉及的金額未達(dá)2017年凈審計(jì)總收入的50%，相關(guān)交易不需履行董事會(huì)等審議程序和信息披露義務(wù)。

對(duì)于公司墊付代采購(gòu)款項(xiàng)的原因及合理性，眾應(yīng)互聯(lián)表示：由于本次業(yè)務(wù)在開(kāi)拓初期涉及海外運(yùn)營(yíng)公司、進(jìn)出口等較多環(huán)節(jié)，以及公司管理經(jīng)驗(yàn)不足等原因，所以未讓客戶直接匯款到公司賬戶，“如果在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中有任何問(wèn)題，可以直接還款給到客戶，盡量避免讓上市公司承擔(dān)不確定的因素與風(fēng)險(xiǎn)”。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者就此向礦機(jī)商以及電子供應(yīng)鏈物流商咨詢，對(duì)方均對(duì)這種“冗長(zhǎng)”的流程環(huán)節(jié)表示不解，畢竟現(xiàn)在國(guó)際物流發(fā)達(dá)，出口海外也可以客戶對(duì)客戶一步到位，而且“公對(duì)私”走賬也異于常規(guī)操作，7.5%代理費(fèi)率在業(yè)內(nèi)基本屬于合理范圍，但是80%定金走賬有些異乎尋常，畢竟在2018年隨著比特幣價(jià)格狂跌，礦機(jī)市場(chǎng)交易已經(jīng)逐漸走冷。

虧本的礦機(jī)交易

證券時(shí)報(bào)·e公司記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，本次成交的礦機(jī)機(jī)型——翼比特E9+礦機(jī)在2018年已不是暢銷機(jī)型;甚至E9+礦機(jī)在2018年下半年已被主流挖礦市場(chǎng)淘汰。

深圳華強(qiáng)北多位商家向記者表示，曾經(jīng)因?yàn)?017年全市場(chǎng)缺貨，比特大陸的螞蟻礦機(jī)高峰期被炒到3萬(wàn)，翼比特礦機(jī)價(jià)格被炒到1萬(wàn)多，但隨著幣價(jià)下跌，礦機(jī)市場(chǎng)迅速更迭，翼比特在2018年第二季度已經(jīng)停止E9+發(fā)貨了;2018年下半年市面上翼比特E9+已經(jīng)以二手礦機(jī)交易為主，報(bào)價(jià)在500元至600元/臺(tái);客戶主要反饋原因是返修流程慢、功耗大等問(wèn)題。

浙江億邦招股書(shū)披露，E9+礦機(jī)是2017年2月推出，屬于翼比特E9升級(jí)版，Hash率為9TH/S ，2017年期間E9+的銷售量大概是銷售14萬(wàn)件，平均售價(jià)5895元。2018年上半年降至4350元。在記者向翼比特客服詢問(wèn)E9+情況時(shí)，也表示該機(jī)型已經(jīng)不提供新貨，并推薦E10等其他機(jī)型。

對(duì)應(yīng)到彩量科技與億邦合同來(lái)看，2018年3月份簽約的10萬(wàn)臺(tái)E9+礦機(jī)單機(jī)售價(jià)高到5040元，與極度缺貨的2017年官方報(bào)價(jià)相差不多;甚至還高于2018年招股書(shū)披露的官方單價(jià)。

挖礦收益重要考量因素就是電力成本。所以當(dāng)幣價(jià)下降時(shí)候，礦工們除了尋找性價(jià)比最高的礦機(jī)機(jī)型外，還要滿世界尋找成本最優(yōu)的電力供應(yīng)。

眾應(yīng)互聯(lián)在回復(fù)問(wèn)詢時(shí)指出，子公司美國(guó)彩量作為服務(wù)商，與美國(guó)3G公司簽署的場(chǎng)地租賃和電力設(shè)備租賃的合同約定用電費(fèi)來(lái)計(jì)價(jià)，價(jià)格為5.5美分/度電;同時(shí)與VAST簽署場(chǎng)地租賃外加設(shè)備運(yùn)維服務(wù)合同，美國(guó)彩量負(fù)責(zé)VAST的礦機(jī)日常運(yùn)維及管理的技術(shù)服務(wù)協(xié)議，定價(jià)為7.5美分/度電、折合人民幣0.5元/度電左右。

至于選擇美國(guó)的原因，眾應(yīng)互聯(lián)稱，相對(duì)于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)0.5元到0.6元一度電，而且是機(jī)位難求的狀態(tài)，美國(guó)彩量提供的礦場(chǎng)無(wú)論環(huán)境還是價(jià)格具有非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。其中，美國(guó)彩量負(fù)責(zé)現(xiàn)場(chǎng)的管理和日常運(yùn)營(yíng)，賺取2美分/度的電費(fèi)差價(jià)作為利潤(rùn)。

但問(wèn)題是，參考E9+礦機(jī)的基本參數(shù)，0.5-0.6元/度電費(fèi)早已不可能收回成本。據(jù)幣印統(tǒng)計(jì)的主流幣種挖礦收益顯示，翼比特E9+在內(nèi)的機(jī)型如果在0.5元/度的電費(fèi)下，每天虧損超過(guò)8元;0.6元/度對(duì)應(yīng)日虧損超過(guò)12元;即便在國(guó)內(nèi)最低電價(jià)0.33元/度情況下，依舊日虧損超過(guò)2元。

如果說(shuō)這筆交易是買賣雙方盡職調(diào)查后完成的，無(wú)論是從礦機(jī)機(jī)型選擇還是電力供應(yīng)選擇上，從簽約開(kāi)始就有違于客觀挖礦行業(yè)商業(yè)邏輯。

“活雷鋒”供應(yīng)鏈

據(jù)記者從深圳礦機(jī)托管商了解，正常國(guó)內(nèi)托管電費(fèi)在2018年大概為0.38-0.4元/度，在2017年年底比特幣價(jià)格一度達(dá)到12萬(wàn)人民幣的時(shí)候，電費(fèi)報(bào)價(jià)也水漲船高一度達(dá)到0.5-0.6元/度;不少礦工選擇出海，但發(fā)達(dá)國(guó)家并不是首選，而主要是中亞、東南亞等電力過(guò)剩國(guó)家為主。另外，記者從負(fù)責(zé)國(guó)際貿(mào)易訴訟的律師處獲悉，2018年因?yàn)閹艃r(jià)下跌，存在不少礦機(jī)進(jìn)口方毀約的訴訟案例。

對(duì)于這一突變行情，眾應(yīng)互聯(lián)反應(yīng)相當(dāng)漫長(zhǎng)，直至2019年4月27日公布終止美國(guó)彩量與VAST、3G簽訂的《云計(jì)算技術(shù)服務(wù)合同》，而彼時(shí)比特幣價(jià)格已經(jīng)反彈。

眾應(yīng)互聯(lián)稱，VAST客戶原希望等待比特幣價(jià)格回暖以后再開(kāi)機(jī)運(yùn)行，截至2019年4月份比特幣價(jià)格雖然已經(jīng)恢復(fù)到5000美元以上，但由于其購(gòu)買的超算服務(wù)器已過(guò)時(shí)、算力較低、功耗高，依然無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利，所以VAST一直沒(méi)有開(kāi)機(jī)運(yùn)行。

考慮VAST公司一直未通知美國(guó)彩量開(kāi)機(jī)運(yùn)行，經(jīng)過(guò)多次的溝通和協(xié)調(diào)，3G公司同意免除美國(guó)彩量自2018年8月底至2019年4月按照合同累計(jì)1440萬(wàn)美元的設(shè)備租賃費(fèi)以及相關(guān)上架費(fèi)用，并且美國(guó)彩量同意將針對(duì)VAST公司1600萬(wàn)美元的應(yīng)收款項(xiàng)直接轉(zhuǎn)給3G公司，這項(xiàng)跨年跨境交易正式告終。

也就是說(shuō)，3G公司相當(dāng)大方地承受了3040萬(wàn)美元托管費(fèi)用損失和欠債負(fù)擔(dān)，合計(jì)超過(guò)2億元人民幣。眾應(yīng)互聯(lián)表示相關(guān)《云計(jì)算技術(shù)服務(wù)合同》在2018年度未產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，亦未對(duì)彩量科技造成損失;合同終止不會(huì)對(duì)公司2019年及未來(lái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生影響。

結(jié)合后續(xù)浙江億邦與彩量科技的訴訟以及舉報(bào)材料，證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到億邦國(guó)際直接否認(rèn)了這層最終客戶關(guān)系，表示浙江億邦與VAST從未謀面，也沒(méi)有任何業(yè)務(wù)往來(lái)。

記者進(jìn)一步查詢海外工商注冊(cè)信息網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，這位豪擲億元的VAST公司注冊(cè)地在新加坡，屬于無(wú)主營(yíng)產(chǎn)品的貿(mào)易公司，注冊(cè)時(shí)間就在2018年3月21日，即浙江億邦披露的10萬(wàn)臺(tái)礦機(jī)合同實(shí)際簽署日期。

更為詭異的是，眾應(yīng)互聯(lián)一直聲稱沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的3G公司，其分支公司的注冊(cè)地址與美國(guó)彩量MOBCOLOR TECHNOLOGIES分支公司顯示就在同一地點(diǎn)，也是上市公司披露托管礦機(jī)的所在場(chǎng)所。

記者查詢了海外比特幣行業(yè)去年6月報(bào)道，顯示3G公司斥資1300萬(wàn)美元購(gòu)買下該原屬于英特爾的廢棄工廠，用于挖礦;經(jīng)紀(jì)人稱3G公司主要就是看上這里的電力供應(yīng)，并要求當(dāng)?shù)仉娏υ黾哟颂幍碾娏?yīng);當(dāng)?shù)厣虝?huì)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)?shù)夭⒉恢鲃?dòng)招攬挖礦企業(yè)，也考慮能增加本地就業(yè)機(jī)會(huì)，以表示支持。

此外，記者還在2018年實(shí)地暗訪了出口代理商廈門(mén)亞克訊，但是門(mén)牌顯示名稱為“京奧科技”，相關(guān)接待人員表示也是廈門(mén)亞克訊，并稱“多大的出口都能接”;當(dāng)記者再次致電注冊(cè)電話時(shí)，對(duì)方不再回應(yīng)。

從海外出口記錄和注冊(cè)信息顯示，3G是廈門(mén)亞克訊第一大客戶，占比約一半;2018年廈門(mén)亞克訊的資產(chǎn)總規(guī)模從前三年不足50萬(wàn)元，飆升至3.43億元，負(fù)債總額更是高達(dá) 3.39億元;對(duì)應(yīng)到上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中，廈門(mén)亞克訊在2018年上半年尚且位列第一大欠款方，應(yīng)收款高達(dá)5383萬(wàn)元，但在三季度后便不再現(xiàn)身了。(證券時(shí)報(bào)記者 臧曉松 任曉冉)

關(guān)鍵詞： 眾應(yīng)互聯(lián) 002464