全球最大市值公司不穩(wěn)定性凸顯 未來(lái)表現(xiàn)與油價(jià)緊密相連

沙特阿美IPO規(guī)模增至294億美元 股價(jià)深受?chē)?guó)際油價(jià)影響

全球最大市值公司不穩(wěn)定性凸顯

進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)一個(gè)月之后，沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(沙特阿美)通過(guò)行使超額配售權(quán)，將其IPO規(guī)模擴(kuò)大至創(chuàng)紀(jì)錄的294億美元。分析認(rèn)為，由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)較高，以及國(guó)際油價(jià)走勢(shì)難料，沙特阿美未來(lái)表現(xiàn)將受到多重因素影響。

超額配售4.5億股

據(jù)美聯(lián)社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月12日，沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(沙特阿美)的上市承銷(xiāo)商高盛行使超額配售權(quán)，以每股32沙特里亞爾(約8.53美元)的價(jià)格，向投資者額外配售了4.5億股新股來(lái)滿(mǎn)足投資者的需求，令沙特阿美總募資規(guī)模提高至294億美元。

按照這部分股票的發(fā)行價(jià)計(jì)算，沙特王儲(chǔ)新籌集了38億美元資金，用以支持其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃。該計(jì)劃旨在擺脫沙特對(duì)石油經(jīng)濟(jì)的過(guò)度依賴(lài)。

超額配售也被稱(chēng)為“綠鞋機(jī)制”，是指允許一家公司發(fā)行一定比例的額外股票，高于其最初的IPO計(jì)劃。沙特阿美表示，在詢(xún)價(jià)過(guò)程中，投資者獲得了認(rèn)購(gòu)期權(quán)的額外股份。也就是說(shuō)，超額配售期權(quán)中出售的股票在詢(xún)價(jià)過(guò)程中已分配給投資者，這意味著作為期權(quán)的一部分，市場(chǎng)上不會(huì)再發(fā)行更多股份。

根據(jù)發(fā)行條款，高盛原本可在截至1月9日的穩(wěn)定期內(nèi)額外認(rèn)購(gòu)股票來(lái)支撐股價(jià)，但在此期間，高盛并未進(jìn)行任何此類(lèi)交易。沙特阿美的IPO大量依賴(lài)于海灣地區(qū)的個(gè)人和高凈值投資者以及基金，沙特政府機(jī)構(gòu)在此次發(fā)行中投資了近23億美元。

2019年12月，沙特阿美首次公開(kāi)募股，以每股32沙特里亞爾(約合8.53美元)的價(jià)格發(fā)行了30億股股票，約占公司總股本的1.5%，共籌資256億美元。這筆交易使沙特阿美成為全球市值最高的上市公司，對(duì)應(yīng)市值達(dá)到1.7萬(wàn)億美元，不過(guò)，這一估值低于沙特王儲(chǔ)穆罕默德預(yù)期的2萬(wàn)億美元目標(biāo)。

為鼓勵(lì)認(rèn)購(gòu)，沙特阿美向公眾保證，2024年以前，每年向股東分紅不少于750億美元，中長(zhǎng)期持股還可能獲得額外配股。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，沙特阿美2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1110億美元，成為全球盈利最高的企業(yè)。沙特阿美上市旨在幫助實(shí)現(xiàn)沙特國(guó)家經(jīng)濟(jì)多元化、創(chuàng)造就業(yè)崗位，是沙特政府“2030愿景”經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃的重要一步，募集到的資金將主要投入到非能源領(lǐng)域，如旅游業(yè)和娛樂(lè)業(yè)等。

緊張局勢(shì)引發(fā)股價(jià)波動(dòng)

在沙特阿美石油公司創(chuàng)下紀(jì)錄的256億美元首次公開(kāi)發(fā)行后不到一個(gè)月，該公司股票卻因海灣地區(qū)的緊張局勢(shì)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

美國(guó)空襲致死伊朗高級(jí)將領(lǐng)卡西姆·蘇萊曼尼觸發(fā)海灣地區(qū)局勢(shì)緊張。海灣國(guó)家各股市上周紛紛下跌。沙特阿美股價(jià)一度跌至34.05沙特里亞爾，是上市以來(lái)的最低點(diǎn)，市值也自峰值以來(lái)縮水約2000億美元。倫敦FXTM的市場(chǎng)分析師賈米爾表示，由于短期內(nèi)美國(guó)和伊朗互相威脅，加重全球投資者的避險(xiǎn)情緒，沙特阿美股價(jià)下跌是正常的反應(yīng)。

去年9月，沙特阿拉伯兩處隸屬阿美公司的石油設(shè)施遭到無(wú)人機(jī)破壞，美國(guó)指認(rèn)襲擊有伊朗“影子”。石油設(shè)施遇襲一度導(dǎo)致沙特原油日產(chǎn)量減少大約一半，觸發(fā)油價(jià)飆升。如今中東的局勢(shì)再度令市場(chǎng)為沙特的石油設(shè)施感到擔(dān)心。沙特阿美的股份在出售時(shí)，許多外國(guó)投資者就因擔(dān)憂(yōu)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及較高的價(jià)格對(duì)該公司的股票望而卻步，但即使該公司的股價(jià)一周內(nèi)屢次下跌，其估值仍為1.8萬(wàn)億美元，輕松穩(wěn)居全球上市公司市值第一位。

國(guó)際能源投資機(jī)構(gòu)翠貝卡投資公司分析師詹姆斯表示，能源市場(chǎng)目前尚未計(jì)入沙特阿美設(shè)施可能遭受新襲擊的風(fēng)險(xiǎn)，相反，市場(chǎng)將當(dāng)前的緊張局勢(shì)視為“冷戰(zhàn)模式”，認(rèn)為伊朗和美國(guó)都不希望卷入全面軍事沖突。

分析認(rèn)為，目前美伊緊張情勢(shì)得到緩解。美國(guó)和伊朗之間暫時(shí)不會(huì)發(fā)生更為嚴(yán)重的軍事沖突，伊朗的報(bào)復(fù)措施是克制的，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的表態(tài)無(wú)疑進(jìn)一步緩解了緊張局勢(shì)。

阿聯(lián)酋國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行資產(chǎn)管理公司高級(jí)投資組合經(jīng)理哈達(dá)德表示：“除非沙特的石油設(shè)施受到實(shí)際攻擊，否則波動(dòng)性將逐漸減弱。我們認(rèn)為目前受到攻擊的可能性很小。”

未來(lái)表現(xiàn)與油價(jià)緊密相連

有分析認(rèn)為，沙特阿美的股價(jià)和市值毫無(wú)疑問(wèn)與國(guó)際原油價(jià)格密切相關(guān)，目前來(lái)看，國(guó)際油價(jià)未來(lái)走勢(shì)難以預(yù)料。

2019年，在全球經(jīng)濟(jì)放緩以及新能源蓬勃發(fā)展的沖擊之下，全球市場(chǎng)對(duì)于原油的需求呈下降趨勢(shì)。與此同時(shí)，不少?lài)?guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)2020年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)增速與2019年持平或略高。美國(guó)能源信息署(EIA)、國(guó)際能源署(IEA)和歐佩克(OPEC)預(yù)測(cè)，2020年全球原油需求總體將好于2019年。

國(guó)際能源署署長(zhǎng)法提赫·比羅爾近日在阿布扎比舉行的能源會(huì)議上表示，自年初以來(lái)，由于美國(guó)和伊朗之間的沖突以及最近伊拉克的動(dòng)蕩，國(guó)際油價(jià)經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。然而，由于全球供應(yīng)過(guò)剩，中東緊張局勢(shì)和委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)危機(jī)等事件帶來(lái)的利好并沒(méi)有持續(xù)下去。他說(shuō)，更多來(lái)自巴西、挪威和加拿大等非歐佩克國(guó)家的石油正在路上。比羅爾認(rèn)為，如果沒(méi)有重大的意外事件發(fā)生，油價(jià)不會(huì)大幅上漲。

不過(guò)，阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)能源部長(zhǎng)蘇海勒·馬茲魯伊說(shuō)，隨著全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，國(guó)際貿(mào)易緊張關(guān)系緩解，今年的石油需求將會(huì)改善。馬茲魯伊稱(chēng)，歐佩克和包括俄羅斯在內(nèi)的其他幾個(gè)國(guó)家一直在努力應(yīng)對(duì)全球需求疲軟和美國(guó)產(chǎn)量飆升的問(wèn)題，他們?cè)噲D通過(guò)減產(chǎn)來(lái)平衡市場(chǎng)。馬茲魯伊表示，他希望3月份的歐佩克及其盟友的聯(lián)盟會(huì)議能做出一個(gè)“好的決定”，保持石油市場(chǎng)的平衡。(記者 秦天弘)

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