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滬市首例!聯(lián)美控股(600167)擬分拆子公司沖刺創(chuàng)業(yè)板

時(shí)間:2020-03-11 09:44:53    來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)    

繼東山精密后,再有A股公司擬分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市。

聯(lián)美控股(600167)3月10日晚間公告,擬分拆所屬子公司兆訊傳媒廣告股份有限公司(簡(jiǎn)稱“兆訊傳媒”)至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。此次分拆完成后,公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生變化,且仍擁有對(duì)兆訊傳媒的控股權(quán)。

2018年并購(gòu)兆訊傳媒

作為公用環(huán)保領(lǐng)域細(xì)分行業(yè)龍頭股,聯(lián)美控股是一家清潔供熱專業(yè)運(yùn)營(yíng)商,業(yè)務(wù)類型主要包括清潔供暖、供電、供汽等公用事業(yè)領(lǐng)域。

資料顯示,兆訊傳媒是專業(yè)的“高鐵數(shù)字媒體綜合運(yùn)營(yíng)商”,主要運(yùn)營(yíng)全國(guó)鐵路車站數(shù)字媒體廣告,也是目前擁有鐵路客運(yùn)站數(shù)字媒體資源最多的企業(yè)之一。

2018年聯(lián)美控股發(fā)布公告,兆訊傳媒作價(jià)23億元注入聯(lián)美控股,成為首家實(shí)現(xiàn)在A股證券化的場(chǎng)站傳媒類公司。自2018年收購(gòu)兆訊傳媒以來,聯(lián)美控股開啟“清潔供熱+高鐵數(shù)字傳媒”雙主業(yè)全面發(fā)力模式,近兩年?duì)I收和利潤(rùn)同步高速增長(zhǎng)。2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.37億元,凈利潤(rùn)13.17億元,同比增長(zhǎng)25%。2019年三季度營(yíng)收19.31億元,凈利潤(rùn)9.18億元,同比增長(zhǎng)25.07%。

一直以來,兆訊傳媒的數(shù)字媒體業(yè)務(wù)在上市公司主業(yè)中保持高度的獨(dú)立性,由一支專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

據(jù)了解,兆訊傳媒并入聯(lián)美控股時(shí)的承諾業(yè)績(jī)并不低:2018年至2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)承諾分別為1.5億元、1.88億元以及2.34億元。根據(jù)承諾業(yè)績(jī)來說,近三年該業(yè)務(wù)板塊凈利潤(rùn)平均年化增速必須達(dá)25%以上。兆訊傳媒2018年實(shí)際凈利潤(rùn)達(dá)到1.59億,超過當(dāng)年承諾要求。

數(shù)據(jù)顯示,2018年,兆訊傳媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.75億元,凈利潤(rùn)1.59億元;2019年前9月,兆訊傳媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.04億元,凈利潤(rùn)1.24億元。

值得注意的是,借道被聯(lián)美控股所收購(gòu)而實(shí)現(xiàn)曲線上市,并非兆訊傳媒首次謀求證券化。早在2012年,兆訊傳媒就提交了IPO申請(qǐng),并進(jìn)入初審;2014年,在萬好萬家的重組方案中,兆訊傳媒也是核心并購(gòu)標(biāo)的之一,不過最終均告未果。

已有多家公司分拆上市

聯(lián)美控股表示,本次分拆以后,兆訊傳媒作為高鐵數(shù)字媒體廣告運(yùn)營(yíng)商將實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市,通過創(chuàng)業(yè)板融資增強(qiáng)資金實(shí)力,借助資本市場(chǎng)強(qiáng)化在高鐵數(shù)字媒體廣告業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位以及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步提升數(shù)字媒體廣告業(yè)務(wù)的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。分拆完成后,上市公司將聚焦清潔能源的規(guī)模化利用,做大做強(qiáng)清潔供熱業(yè)務(wù)。

此次分拆計(jì)劃對(duì)于母公司聯(lián)美控股來說有望形成多重利好。首先,作為兆訊傳媒的控股股東,聯(lián)美控股對(duì)分拆上市后的子公司控制權(quán)不會(huì)改變。隨著兆訊獨(dú)立上市,在合理估值下進(jìn)一步深化產(chǎn)業(yè)布局,無疑有助于大大提高股東收益。其次,分拆子公司上市有利于公司通過股權(quán)激勵(lì)的方式提升管理團(tuán)隊(duì)的積極性,提升內(nèi)部管理效率和增長(zhǎng)動(dòng)力。

而對(duì)于其清潔能源主業(yè)來說,分拆舉措將促使公司聚焦主業(yè),在現(xiàn)有行業(yè)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上,通過充裕的在手現(xiàn)金,在全國(guó)范圍內(nèi)大力加強(qiáng)對(duì)上下游優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資布局,從而不斷提高市場(chǎng)占有率。

公開資料顯示,目前聯(lián)美控股清潔能源業(yè)務(wù)涵蓋高效燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)、水源熱泵供熱、生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)、智能管控等,主要服務(wù)區(qū)域覆蓋遼寧沈陽市、山東菏澤、江蘇泰州等地。2018年公司供熱面積超6000萬平米,接網(wǎng)面積超8100萬平米。

2019年12月13日,證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》,境內(nèi)分拆上市政策通道正式打開。

目前,A股上市公司正在掀起分拆子公司上市的熱情高漲。此前共有6家公司公告子公司分拆預(yù)案,其中中小板上市公司東山精密(002384)明確表示計(jì)劃將子公司分拆至創(chuàng)業(yè)板,中國(guó)鐵建(601186)等公司主要計(jì)劃分拆子公司至上交所的科創(chuàng)板和主板上市。因此,若此次分拆計(jì)劃成功實(shí)施,聯(lián)美控股將成為“上交所主板公司分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市”首單。(證券時(shí)報(bào)記者 康殷)

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