惠達(dá)衛(wèi)浴2019年凈利同比增37.8% 毛利率位列行業(yè)第三

近日，惠達(dá)衛(wèi)浴發(fā)布2019年報，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.10億元，較上年同期增長10.7%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤3.29億元，較上年同期增長37.8%;歸母扣非后凈利潤2.73億元，同比增長31.1%;毛利率為33.03%，同比增加4.68個百分點(diǎn)。

對于業(yè)績的增長，惠達(dá)衛(wèi)浴董秘張春玉在接受《證券日報》記者采訪中談道：“公司業(yè)績增長主要得益于工程渠道業(yè)務(wù)的增長，2019年工程渠道實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.33億元，同比增長36.23%。之前公司涉及的工程渠道業(yè)務(wù)不多，以前都是毛坯交付，隨著國家大力推動精裝房政策，公司加大和開發(fā)商的合作力度，所以工程渠道業(yè)績增幅較大。”

毛利率位列行業(yè)第三

從最新披露的年報來看，惠達(dá)衛(wèi)浴2012年-2019年?duì)I業(yè)收入逐步增加，在2017年上市第一年?duì)I業(yè)收入突破25億元，2019年?duì)I業(yè)收入突破32億元。

從毛利率方面來看，惠達(dá)衛(wèi)浴2019年毛利率較上年同期提高了4.68個百分點(diǎn)，收入占比較高的衛(wèi)生陶瓷和五金潔具業(yè)務(wù)毛利率提升較為明顯，其中收入占比超過一半的衛(wèi)生陶瓷業(yè)務(wù)毛利率較上年提高了7.62個百分點(diǎn)。

對于毛利率的提升，張春玉對記者說道：“一方面，國家深化增值稅改革，成本降低，因此毛利率有所提升;另一方面，由于社保費(fèi)用的降低，公司人工成本下降，加上原材料以及工藝的改善，成本端在下降，從而導(dǎo)致毛利率的提高。”

根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)顯示，惠達(dá)衛(wèi)浴總市值在行業(yè)26家上市公司中排名第9，而凈利潤則名列前茅，排名第3;毛利率與凈利率分別以33.03%和10.79%位列第3名與第4名。

凈利潤方面，惠達(dá)衛(wèi)浴2013年年-2019年期間凈利潤穩(wěn)步增長，唯獨(dú)2015年，惠達(dá)衛(wèi)浴凈利潤跌破億元大關(guān)，僅實(shí)現(xiàn)盈利8082萬元。而業(yè)績的下降原因則是因?yàn)?015年受聯(lián)營子公司達(dá)豐焦化虧損影響。

銷售渠道多元化發(fā)展

“受疫情影響，大多數(shù)賣場幾乎沒開門，公司線下銷售影響較大。”張春玉對《證券日報》記者說道。

在內(nèi)銷競爭日益激烈，傳統(tǒng)渠道疲弱的環(huán)境下，報告期內(nèi)，惠達(dá)衛(wèi)浴對線下專賣店進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，并積極開展線上零售業(yè)務(wù)，將線上線下資源整合，實(shí)現(xiàn)線上線下資源互通。同時，公司積極開拓工程客戶，使得公司國內(nèi)銷售多元化發(fā)展。

2019年，惠達(dá)衛(wèi)浴零售渠道、工程渠道以及電商渠道的營業(yè)收入分別為23.06億元、7.33億元、1.71億元，同比增長5.17%、36.23%、1.14%，分別占總營業(yè)收入的比例為71.84%、22.83%、5.33%。

在零售渠道方面，惠達(dá)衛(wèi)浴一方面選擇市場好、人氣旺、位置佳的賣場不斷開拓空白市場，一方面對現(xiàn)有門店進(jìn)行改造升級，以此提升公司在區(qū)域市場的品牌形象和市場競爭力。

“如今，公司業(yè)績受疫情的影響，后面公司會加把勁。工程渠道方面，受疫情影響有限，均已正常開工，所以下半年我們努力在工程渠道多做點(diǎn)，來保證2020年的業(yè)績的增長。與此同時，線上方面，我們也在做，嘗試了一些創(chuàng)新性的營銷活動，目前來看，效果還不錯。”張春玉說道。

國泰證券表示，惠達(dá)衛(wèi)浴在衛(wèi)浴行業(yè)整體壓力較大的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長，在工程渠道快速開拓貢獻(xiàn)增量的同時，經(jīng)銷端門店升級，渠道下沉覆蓋空白區(qū)域，零售渠道的優(yōu)化升級效果逐漸開始顯現(xiàn)，工程端重點(diǎn)開拓地產(chǎn)大客戶效果顯著，因此在衛(wèi)浴零售市場下滑的背景下實(shí)現(xiàn)了小幅增長。

談及2020年的發(fā)展規(guī)劃，張春玉回答道：“2020年本來計劃增加店鋪數(shù)量，但是根據(jù)目前情況，也要量力而行，企業(yè)發(fā)展還是以‘穩(wěn)’為主。”(見習(xí)記者 張曉玉)

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