再融資申報(bào)材料被“吐槽”:東興證券內(nèi)部問(wèn)責(zé)來(lái)了 扣工資

作業(yè)沒(méi)寫(xiě)好被叫家長(zhǎng)，和申報(bào)材料沒(méi)寫(xiě)好被監(jiān)管點(diǎn)名，究竟哪個(gè)更可怕?

此前，證監(jiān)會(huì)披露的再融資反饋意見(jiàn)顯示，由于申報(bào)材料存在粗糙的問(wèn)題，發(fā)行監(jiān)管部要求發(fā)行人大勝達(dá)和保薦機(jī)構(gòu)東興證券對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行全面整改，并要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)是否勤勉盡責(zé)做出說(shuō)明。

對(duì)此，大勝達(dá)方面曾向券商中國(guó)記者表示，其已與保薦機(jī)構(gòu)就該事項(xiàng)進(jìn)行溝通，保薦機(jī)構(gòu)方面也已進(jìn)行了自我批評(píng)。接近東興證券人士則稱(chēng)，“由于員工工作疏忽導(dǎo)致了以上問(wèn)題的出現(xiàn)，已經(jīng)開(kāi)始在內(nèi)部進(jìn)行自查、問(wèn)責(zé)和全面整改，避免類(lèi)似情況再次發(fā)生。”

如今，這一事件又來(lái)了后續(xù)。在大勝達(dá)披露的反饋意見(jiàn)回復(fù)中，東興證券稱(chēng)“高度重視本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)文件差錯(cuò)事項(xiàng)”，對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行內(nèi)部通報(bào)批評(píng)并予以處罰。其中，保薦代表人扣罰8萬(wàn)元薪酬，其他人等則處以數(shù)額不等的薪酬扣罰。

就近年情況來(lái)看，隨著投行工作底稿科技化管理等技術(shù)手段的創(chuàng)新，此前頻遭點(diǎn)名的“低級(jí)錯(cuò)誤”情況也少了許多。然而，仍有數(shù)家券商在2019年因工作底稿不完善、擅自刪減內(nèi)容等問(wèn)題引起市場(chǎng)關(guān)注，更有“烏龍事件”發(fā)生。

再融資申報(bào)材料被“吐槽”

對(duì)于投行項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，在時(shí)間緊、任務(wù)重的情況下，材料制作粗糙往往會(huì)遭到團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人乃至質(zhì)控、合規(guī)等同事的吐槽。而當(dāng)這一吐槽來(lái)自監(jiān)管部門(mén)之時(shí)，撰寫(xiě)材料的業(yè)務(wù)人員恐怕需要格外當(dāng)心。

回顧東興證券此次“材料粗糙”事件來(lái)看，2019年10月，上市僅3個(gè)月的大勝達(dá)發(fā)布公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬再融資5.5億元，保薦券商與上市之時(shí)相同，仍為東興證券，該次可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)?jiān)?019年12月獲得證監(jiān)會(huì)受理。

此前，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部集中披露2月14日-2月20日期間的再融資反饋意見(jiàn)，其中對(duì)大勝達(dá)上市后未分配利潤(rùn)、募投項(xiàng)目測(cè)算、存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正情形等多個(gè)問(wèn)題要求保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師發(fā)表意見(jiàn)。而在內(nèi)容補(bǔ)充之外，證監(jiān)會(huì)對(duì)申報(bào)材料的不滿(mǎn)也集中反映在最后一個(gè)問(wèn)題中。

“《募集說(shuō)明書(shū)》第115頁(yè)，小標(biāo)題“十一、報(bào)告期內(nèi)公司、控股股東及實(shí)際控制人所作出的重要承諾及承諾的履行情況”，僅列舉了相關(guān)的承諾，未說(shuō)明履行情況，與該小標(biāo)題不相符。

《盡職調(diào)查報(bào)告》第265頁(yè)，小標(biāo)題“(三)發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人、發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉及的重大訴訟、仲裁或行政處罰情況”，對(duì)應(yīng)的內(nèi)容為“截至本盡職調(diào)查報(bào)告簽署日，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不存在涉及刑事訴訟的情況。”

基于上述“文題不符”、內(nèi)容過(guò)于簡(jiǎn)單等問(wèn)題，發(fā)行監(jiān)管部要求申請(qǐng)人和保薦機(jī)構(gòu)全面整改申報(bào)材料存在粗糙的問(wèn)題，并要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)是否勤勉盡責(zé)做出說(shuō)明。

彼時(shí)，券商中國(guó)記者致電大勝達(dá)證代，接電人士表示對(duì)該事件已獲悉。“這只是我們的券商在回復(fù)的過(guò)程中，回復(fù)信息不夠完整，與公司自身關(guān)系不大，這只是工作中的一個(gè)小失誤”。此外，大勝達(dá)方面表示，其已與保薦機(jī)構(gòu)就該事項(xiàng)進(jìn)行溝通，保薦機(jī)構(gòu)方面也已進(jìn)行了自我批評(píng)。顯然，東興證券此次項(xiàng)目材料中存在的問(wèn)題，已經(jīng)基本得到了發(fā)行人的諒解。

東興證券：對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行內(nèi)部通報(bào)批評(píng)并予以處罰

對(duì)于此次投行材料被稱(chēng)“粗糙”的問(wèn)題，主人公東興證券方面作何表示?有接近東興證券人士向券商中國(guó)記者介紹，“由于員工工作疏忽導(dǎo)致了以上問(wèn)題的出現(xiàn)，已經(jīng)開(kāi)始在內(nèi)部進(jìn)行自查、問(wèn)責(zé)和全面整改，避免類(lèi)似情況再次發(fā)生。”

具體而言，該人士介紹，在四個(gè)方面進(jìn)行相應(yīng)整改：

一是對(duì)項(xiàng)目文件進(jìn)行重新梳理和復(fù)核，舉一反三，確保不再有類(lèi)似問(wèn)題;

二是嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)，按照公司制度規(guī)定對(duì)相關(guān)責(zé)任人員從重處罰，以罰促改，真正讓員工認(rèn)識(shí)到項(xiàng)目質(zhì)量就是生命線(xiàn);

三是進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)控管理，完善內(nèi)控流程，提升內(nèi)控工作的有效性;

四是以此事件作為典型反面教材，在內(nèi)部開(kāi)展宣傳教育，加強(qiáng)對(duì)投行業(yè)務(wù)人員特別是保薦代表人的培訓(xùn)和管理，切實(shí)提升員工的勤勉盡責(zé)精神。

近期，隨著大勝達(dá)對(duì)證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)的回復(fù)，東興證券的處理意見(jiàn)也隨之浮出水面。

對(duì)于證監(jiān)會(huì)“保薦機(jī)構(gòu)是否勤勉盡責(zé)”的問(wèn)題，東興證券表示，保薦機(jī)構(gòu)高度重視本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)文件差錯(cuò)事項(xiàng)，對(duì)項(xiàng)目組盡職調(diào)查過(guò)程和工作底稿文件進(jìn)行了詳細(xì)的復(fù)核，“盡到了勤勉盡責(zé)的義務(wù)”。

在對(duì)監(jiān)管所指相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行全面檢查和整改訂正之外，東興證券還稱(chēng)，已對(duì)相關(guān)情況和責(zé)任人員進(jìn)行了部門(mén)內(nèi)部通報(bào)批評(píng)，根據(jù)保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)部規(guī)定作出問(wèn)責(zé)追究并予以處罰;將認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，積極提高執(zhí)業(yè)從業(yè)水平，切實(shí)加強(qiáng)申報(bào)文件質(zhì)量的把控，避免該類(lèi)情形再次發(fā)生。

具體來(lái)看處罰的相關(guān)人員，其中負(fù)有直接責(zé)任的保薦代表人扣罰薪酬8萬(wàn)元，負(fù)有管理責(zé)任的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人和投資銀行總部部門(mén)負(fù)責(zé)人合計(jì)扣罰薪酬3萬(wàn)元，其他相關(guān)人員則處以數(shù)額不等的薪酬扣罰處理。

公開(kāi)信息顯示，大勝達(dá)此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的兩名保代屬于“新老搭配”。其中湯某某在2014年即以保薦代表人的身份執(zhí)業(yè)，彼時(shí)就職于中信證券華南股份有限公司(原廣州證券)，在2017年轉(zhuǎn)至東興證券。曾某某則是2019年9月登記的“新保代”，不過(guò)她此前曾擔(dān)任大勝達(dá)IPO的項(xiàng)目協(xié)辦人，對(duì)公司情況較為熟悉。

有一說(shuō)一，在此次插曲之外，業(yè)內(nèi)公認(rèn)的是，近兩年來(lái)東興證券的投行業(yè)務(wù)規(guī)模和收入呈現(xiàn)“雙升”，整體業(yè)務(wù)水平有所上升。

2019年2月，東興證券迎來(lái)新任總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張濤。從過(guò)往履歷來(lái)看，出身華泰證券投行的張濤對(duì)投行業(yè)務(wù)相當(dāng)熟稔，而東興證券“大投行、大資管、大財(cái)富”也透視出公司對(duì)投行業(yè)務(wù)的重視。

就2019年全年業(yè)務(wù)數(shù)量情況來(lái)看，據(jù)“東興投行”官方公眾號(hào)數(shù)據(jù)顯示，其在2019年完成完成股票主承銷(xiāo)項(xiàng)目22單，募集資金總額達(dá)160.56億元;其中IPO項(xiàng)目9單，可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目8單，增發(fā)項(xiàng)目5單。全年共有19單各類(lèi)股權(quán)項(xiàng)目通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，其中IPO項(xiàng)目10單，可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目5單，并購(gòu)重組項(xiàng)目3單，優(yōu)先股項(xiàng)目1單。在儲(chǔ)備項(xiàng)目方面，截至年末，其在審IPO項(xiàng)目14單，其中科創(chuàng)板項(xiàng)目3單，在審再融資項(xiàng)目10單。

投行項(xiàng)目審核不斷從嚴(yán)

資本市場(chǎng)改革持續(xù)不斷推進(jìn)，投行部門(mén)作為資本市場(chǎng)的重要基石之一，其業(yè)務(wù)質(zhì)量更是受到監(jiān)管的從嚴(yán)檢驗(yàn)。

早在2016年7月的保薦機(jī)構(gòu)專(zhuān)題工作會(huì)上，就曾有監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)提出，審核周期較長(zhǎng)、效率低下與投行制作的材料質(zhì)量粗糙有關(guān)，如資料不更新、材料不同章節(jié)前后矛盾等，抱著僥幸心理、探底線(xiàn)情況較多。與被處罰的企業(yè)相比，在審材料同樣存在申報(bào)材料制作粗糙的情況，不僅是小券商，大券商也很普遍，是全行業(yè)的(問(wèn)題)。

回顧此前情況來(lái)看，2017年8月，證監(jiān)會(huì)對(duì)擬創(chuàng)業(yè)板上市的云克隆反饋回復(fù)中指出，發(fā)行人申報(bào)材料存在明顯差錯(cuò)。也正因?yàn)榇?，證監(jiān)會(huì)在要求說(shuō)明差錯(cuò)原因之外，同樣質(zhì)疑保薦機(jī)構(gòu)是否勤勉盡責(zé)、是否切實(shí)履行保薦職責(zé)，保薦代表人是否具備專(zhuān)業(yè)勝任能力。彼時(shí)，云克隆的保薦機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)江證券承銷(xiāo)保薦，且在2017年9月的發(fā)審會(huì)中成為唯一一家被暫緩表決的公司，后其IPO之路也走上終止。

而就近年情況來(lái)看，在監(jiān)管“自查自糾、規(guī)整規(guī)范”等專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)的整改之下，疊加投行工作底稿科技化管理等技術(shù)手段的創(chuàng)新，此前頻遭點(diǎn)名的“低級(jí)錯(cuò)誤”情況也少了許多。然而，仍有部分券商在2019年因工作底稿不完善、擅自刪減內(nèi)容等問(wèn)題引起市場(chǎng)關(guān)注，更有各種令人啼笑皆非的“烏龍事件”。

例如，在2019年7月-10月，中金公司、中信證券和中信建投陸續(xù)因科創(chuàng)板項(xiàng)目而被證監(jiān)會(huì)開(kāi)出警示函。

7月4日，證監(jiān)會(huì)公布行政監(jiān)管措施決定，對(duì)交控科技及其保薦機(jī)構(gòu)中金公司采取出具警示函的監(jiān)管措施，因其在申請(qǐng)科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票過(guò)程中未經(jīng)上交所同意擅自改動(dòng)注冊(cè)申請(qǐng)文件。此前，該項(xiàng)目?jī)擅Ｋ]人被上交所通報(bào)批評(píng)，同時(shí)收到了證監(jiān)會(huì)出具的警示函。

7月16日，證監(jiān)會(huì)再次發(fā)布行政監(jiān)管措施決定，對(duì)柏楚電子及其保薦機(jī)構(gòu)中信證券出具警示函，原因時(shí)二者在擅自對(duì)招股說(shuō)明書(shū)中注冊(cè)稿中的內(nèi)容進(jìn)行了刪減，同時(shí)，中信證券從7月1日到3日提交的7版招股說(shuō)明書(shū)注冊(cè)稿及反饋意見(jiàn)落實(shí)函的簽字蓋章日期均為2019年7月1日，日期簽署與實(shí)際時(shí)間不符。

10月28日，證監(jiān)會(huì)對(duì)恒安嘉新及其保薦機(jī)構(gòu)中信建投采取警示函的監(jiān)管措施，其原因在于恒安嘉新對(duì)4個(gè)重大合同相關(guān)收入確認(rèn)的信息披露前后不一致且有實(shí)質(zhì)性差異。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，該情形反映中信建投未能進(jìn)面盡責(zé)地履行保薦義務(wù)。

另外，同樣在2019年10月，華泰聯(lián)合證券也因在盛通股份非公開(kāi)發(fā)行中存在重大事項(xiàng)披露前后不一致、多項(xiàng)行政處罰事項(xiàng)未及時(shí)發(fā)現(xiàn)并報(bào)告的問(wèn)題，被證監(jiān)會(huì)予以警示函。“三中一華”同時(shí)因投行業(yè)務(wù)在發(fā)行監(jiān)管部的“行政監(jiān)管措施”欄目中相遇。不得不說(shuō)監(jiān)管對(duì)于頭部券商的項(xiàng)目審核同樣從嚴(yán)。

而在監(jiān)管對(duì)項(xiàng)目質(zhì)量提出質(zhì)疑之外，也有發(fā)行人因材料質(zhì)量問(wèn)題與保薦券商展開(kāi)口水戰(zhàn)。2019年7月，諾康達(dá)成為第三家科創(chuàng)板終止發(fā)行的公司。彼時(shí)諾康達(dá)曾召開(kāi)媒體交流會(huì)，總經(jīng)理將終止申報(bào)的理由“甩鍋”保薦券商德邦證券，稱(chēng)招股說(shuō)明書(shū)比較失敗，時(shí)間比較緊，招股說(shuō)明書(shū)寫(xiě)的比較粗糙，未來(lái)將擇機(jī)二次申報(bào)。

當(dāng)然，A股市場(chǎng)上還曾有過(guò)令人啼笑皆非的“烏龍”案例。例如，2019年8月，海星股份保薦券商安信證券在公布咨詢(xún)電話(huà)時(shí)，將電話(huà)號(hào)碼留成了中信建投的市場(chǎng)部電話(huà)，被業(yè)內(nèi)成為“抄作業(yè)抄錯(cuò)姓名”。

近年來(lái)，資本市場(chǎng)深化改革力度空前，而與資本市場(chǎng)改革并行推進(jìn)的，是中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任意識(shí)和服務(wù)能力的提升。根據(jù)“深改12條”，狠抓中介機(jī)構(gòu)能力建設(shè)，加快建設(shè)高質(zhì)量投資銀行，成為下一階段監(jiān)管部門(mén)發(fā)力重點(diǎn)。也正因?yàn)榇耍磥?lái)投行項(xiàng)目材料的質(zhì)量，各家券商也該“多上點(diǎn)心”。

關(guān)鍵詞： 再融資申報(bào)材料 東興證券