引進(jìn)中移控股 北京海天瑞聲科技股份有限公司再次沖刺科創(chuàng)板IPO

科創(chuàng)板又迎來“復(fù)讀生”!

資本邦獲悉，北京海天瑞聲科技股份有限公司(下稱：海天瑞聲)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)近日獲上交所受理，華泰聯(lián)合證券擔(dān)任其保薦機(jī)構(gòu)，審計(jì)機(jī)構(gòu)為畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)。

(圖片來源：上交所網(wǎng)站)

海天瑞聲是一家AI訓(xùn)練數(shù)據(jù)專業(yè)提供商。自2005年成立以來，公司始終致力于為AI產(chǎn)業(yè)鏈上的各類機(jī)構(gòu)提供AI算法模型開發(fā)訓(xùn)練所需的專業(yè)數(shù)據(jù)集。

公司所提供的訓(xùn)練數(shù)據(jù)覆蓋智能語音(語音識(shí)別、語音合成等)、計(jì)算機(jī)視覺、自然語言等多個(gè)AI核心領(lǐng)域，全面服務(wù)于人機(jī)交互、智能駕駛、智慧城市等多種創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景。

海天瑞聲客戶包括阿里巴巴、騰訊、百度、科大訊飛、?？低?、微軟、亞馬遜、三星等。目前，該公司客戶累計(jì)數(shù)量已超400家，覆蓋了多家大型科技公司、人工智能企業(yè)及科研機(jī)構(gòu)。

申報(bào)稿財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為1.19億元、1.93億元、2.38億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為3,407.87萬元、6,713.07萬元、8,158.68萬元。

(圖片來源：海天瑞聲申報(bào)稿)

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，海天瑞聲選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為“(一)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬元”。

該公司本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過1,070萬股，計(jì)劃募集資金7.66億元，將用于投資自主研發(fā)數(shù)據(jù)產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目、一體化數(shù)據(jù)處理技術(shù)支撐平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

(圖片來源：海天瑞聲申報(bào)稿)

海天瑞聲由前身海天瑞聲有限整體變更設(shè)立。2005年5月9日，賀琳和俞舸簽署《北京海天瑞聲科技有限公司章程》，共同出資設(shè)立海天瑞聲有限。根據(jù)該章程，海天瑞聲有限注冊(cè)資本為30萬元，其中，賀琳以貨幣出資27萬元、俞舸以貨幣出資3萬元。

本次發(fā)行前，賀琳直接持有海天瑞聲866.97萬股股份(占發(fā)行前總股本的27.01%)，并通過控制中瑞安間接控制公司495.41萬股股份(占發(fā)行前總股本的15.43%)，合計(jì)控制公司42.44%的股份，為公司實(shí)際控制人。截至招股說明書簽署日，海天瑞聲股權(quán)結(jié)構(gòu)如下所示：

(圖片來源：海天瑞聲申報(bào)稿)

據(jù)悉，這是海天瑞聲第二次闖關(guān)科創(chuàng)板。此次招股書顯示，2019年12月，海天瑞聲通過增資及少量股權(quán)轉(zhuǎn)讓引入了中移投資控股有限責(zé)任公司(下稱：中移控股)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金等機(jī)構(gòu)投資者。

引入投資者后，中國(guó)移動(dòng)旗下的中移控股持股占比12.01%，位列海天瑞聲第三大股東;第九大股東中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金持股占比4.02%，其背后是中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)人壽保險(xiǎn)等股東。

這一變化也印證了該公司前次終止科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)的聲明。

2019年7月26日，海天瑞聲主動(dòng)撤回申請(qǐng)材料，首次科創(chuàng)板IPO終止。公司方面稱，主要考慮公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略布局，鑒于公司發(fā)行規(guī)模及科創(chuàng)板對(duì)戰(zhàn)略配售規(guī)模的指導(dǎo)，公司或有提前引入優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者的考慮，股權(quán)結(jié)構(gòu)恐發(fā)生變化，故主動(dòng)終止科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。

其實(shí)，海天瑞聲最開始是想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板IPO。2019年2月1日，海天瑞聲披露上市輔導(dǎo)情況表，彼時(shí)選擇的上市板塊為創(chuàng)業(yè)板。

伴隨著科創(chuàng)板的問世，該公司將目標(biāo)轉(zhuǎn)向了科創(chuàng)板。2019年4月9日，海天瑞聲首次科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲上交所受理。招股書顯示，公司擬募資7.25億元，將用于投資“天籟”自主研發(fā)產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目、一體化技術(shù)支撐平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、業(yè)務(wù)管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

(圖片來源：海天瑞聲2019年招股書)

2019年7月23日，上交所信息顯示，海天瑞聲將于2019年7月31日接受科創(chuàng)板上市委審議。同年7月26日，海天瑞聲撤回申請(qǐng)材料，成為當(dāng)年第四家撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)的公司。

海天瑞聲是華泰聯(lián)合證券第一個(gè)科創(chuàng)板提交IPO申請(qǐng)獲受理公司，此外，海天瑞聲當(dāng)時(shí)的審計(jì)機(jī)構(gòu)是瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所。2019年7月8日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人透露，證監(jiān)會(huì)已關(guān)注到康得新涉嫌信息披露違法案的中介機(jī)構(gòu)，一些工作正在進(jìn)行，瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所已經(jīng)被調(diào)查。

此次沖刺科創(chuàng)板IPO，海天瑞聲坦言存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

1、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是人工智能數(shù)據(jù)資源產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)的研發(fā)與銷售，所在細(xì)分行業(yè)為“人工智能數(shù)據(jù)資源開發(fā)及服務(wù)行業(yè)”，處于人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上游位置，經(jīng)營(yíng)情況受下游人工智能技術(shù)應(yīng)用市場(chǎng)波動(dòng)的影響。報(bào)告期內(nèi)，受益于人工智能行業(yè)整體的高速發(fā)展，公司呈現(xiàn)出較高的成長(zhǎng)性，營(yíng)業(yè)收入從2016年的8,422.86萬元增長(zhǎng)至2018年的19,265.77萬元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)51.24%。雖然當(dāng)前公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但各期增長(zhǎng)速度仍有一定波動(dòng)。如果公司未來不能及時(shí)提供滿足下游客戶需求的產(chǎn)品和服務(wù)，公司未來業(yè)績(jī)將存在大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、采購成本上升風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)行非核心技術(shù)環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)服務(wù)采購所支付的數(shù)據(jù)服務(wù)費(fèi)占公司各年采購總額的比重較高，2016年、2017年及2018年分別達(dá)到69.69%、66.51%及61.93%。隨著城鄉(xiāng)生活成本的持續(xù)提升，前述采購價(jià)格存在持續(xù)上升的趨勢(shì)，若公司的技術(shù)發(fā)展帶來的效率提升無法抵消前述采購成本上升的影響，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來一定不利影響。

3、數(shù)據(jù)安全相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

公司主要從事人工智能數(shù)據(jù)資源產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)的研發(fā)與銷售，所提供的產(chǎn)品和服務(wù)主要以數(shù)據(jù)的形式體現(xiàn)。公司高度重視數(shù)據(jù)安全問題，數(shù)據(jù)管理體系完善，通過自主開發(fā)的一體化人工智能數(shù)據(jù)處理技術(shù)支撐平臺(tái)將數(shù)據(jù)安全管理貫穿到數(shù)據(jù)庫設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)處理、質(zhì)量檢測(cè)、質(zhì)量控制的各個(gè)環(huán)節(jié)。目前，公司正在建設(shè)全生命周期數(shù)據(jù)倉庫及全時(shí)日志庫，將進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全管理及隱私保護(hù)，實(shí)現(xiàn)一體化人工智能數(shù)據(jù)處理技術(shù)支撐平臺(tái)安全性的進(jìn)一步提升。

隨著業(yè)務(wù)的快速發(fā)展和規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，如果將來公司的數(shù)據(jù)安全管理機(jī)制未能得到有效運(yùn)行或安全管理體系的研發(fā)升級(jí)未能跟上業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，則公司可能面臨數(shù)據(jù)安全相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而給公司的經(jīng)營(yíng)帶來不利影響。

4、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

海天瑞聲作為一家面向全球的人工智能數(shù)據(jù)資源服務(wù)商，擁有數(shù)量眾多的境外客戶，遍布日本、韓國(guó)、美國(guó)及歐洲等各地區(qū)，2016年、2017年及2018年公司境外收入占比分別為36.68%、29.06%和31.00%，該等收入使用外幣進(jìn)行結(jié)算，并受人民幣匯率水平變化的影響。人民幣匯率可能受到國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的影響，存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

5、核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司的核心技術(shù)人員較為穩(wěn)定，除2名核心技術(shù)人員分別為2017年新增、2018年新增外，其余核心技術(shù)人員均自報(bào)告期初即在公司任職且未發(fā)生變動(dòng)。雖然公司已設(shè)立了較為完善的激勵(lì)機(jī)制對(duì)核心技術(shù)人員進(jìn)行激勵(lì)，但隨著行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間對(duì)于高端人才的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，如果公司無法持續(xù)加強(qiáng)核心技術(shù)人員的培養(yǎng)及引進(jìn)并為核心技術(shù)人員提供有競(jìng)爭(zhēng)力的激勵(lì)機(jī)制和薪資待遇，則將存在核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)，公司的技術(shù)水平、研發(fā)能力也將受到不利影響。

(文/吳典)

關(guān)鍵詞： 海天瑞聲股份有限公司