股權投資起步 理財子公司進入股權投資市場

6月29日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)公布了《重慶銀保監(jiān)局關于渝農(nóng)商理財有限責任公司申請開業(yè)的批復》，同意渝農(nóng)商理財有限責任公司(以下簡稱“渝農(nóng)商理財”)開業(yè)，該公司成為首家獲得批準的農(nóng)商銀行系理財子公司。

而在不久前，銀保監(jiān)會官網(wǎng)批復同意了中信銀行全資理財子公司信銀理財有限責任公司(以下簡稱“信銀理財”)開業(yè)。

信銀理財和渝農(nóng)商理財?shù)墨@準開業(yè)，讓人們的關注點再次聚焦到銀行系理財子公司身上?？v觀過去一年理財子公司的發(fā)展可知，目前，銀行系理財子公司規(guī)模不斷壯大，其經(jīng)營也逐漸步入佳境，理財產(chǎn)品凈值化轉型加快;業(yè)務規(guī)模擴大，出現(xiàn)代銷業(yè)務;同時，理財子公司也開始進入股權投資市場。隨著2020年進入下半年，銀行系理財子公司又將迎來怎樣的發(fā)展態(tài)勢?

理財子公司加速進場

各家銀行公布的2019年年報數(shù)據(jù)顯示，多家銀行系理財子公司實現(xiàn)開業(yè)當年即盈利，這也為今年銀行系理財子公司隊伍加速擴容打下良好基礎。

據(jù)《金融時報》記者統(tǒng)計，截至目前，全國已有14家銀行系理財子公司獲批開業(yè)，其中包括6家國有大行、4家股份制銀行、3家城商行和1家農(nóng)商行。另有5家獲批籌建，分別為2家股份制銀行和3家城商行。

此外，2020年以來，監(jiān)管部門也多次表態(tài)要適當增設理財子公司。

對此，有專業(yè)人士分析認為，銀行系理財子公司具有較大的投資權限和投資范圍，而理財子公司的公募理財可以直接進入資本市場，從監(jiān)管政策上擴寬了資本市場資金的來源范圍。

“要適當?shù)卦鲈O理財子公司，積極支持直接融資，為促進我國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展而努力。”銀保監(jiān)會副主席周亮曾在公開場合表示。

新獲準理財子公司開業(yè)的重慶農(nóng)商行表示，本次設立理財子公司是該行落實監(jiān)管要求、強化理財業(yè)務風險隔離的重要舉措未來，渝農(nóng)商理財將深耕理財市場，培育特色化資管品牌，著力提升專業(yè)化的投資能力，構建市場化的激勵機制，不斷提升財富管理水平。

業(yè)務轉型加快 新業(yè)務不斷開發(fā)

6月24日，銀保監(jiān)會印發(fā)《關于開展銀行業(yè)保險業(yè)市場亂象整治“回頭看”工作的通知》，其中，在關于銀行機構市場2020年亂象整治“回頭看”的工作要點中，該通知對理財業(yè)務過渡期整改不到位、保本理財產(chǎn)品規(guī)模反彈、存量資產(chǎn)整改進展緩慢等情況提出整改要求。

事實上，在銀行系理財子公司開業(yè)的一年多時間里，銀行理財轉型始終是熱點話題之一。

“這是符合監(jiān)管部門期望的，通過理財子公司的設立，推動銀行理財業(yè)務加快轉型、回歸本源。”新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼認為。

據(jù)中國理財網(wǎng)統(tǒng)計，今年一季度，銀行凈值型理財產(chǎn)品共計發(fā)行4037只，發(fā)行量較去年同期增長834%，凈值型產(chǎn)品占比在持續(xù)提升。

另據(jù)普益標準發(fā)布的報告，截至今年一季度末，我國商業(yè)銀行的非保本理財規(guī)模為24.4萬億元，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額約為12.54萬億元，凈值型產(chǎn)品余額占比已由新規(guī)前的15%大幅提高到了目前的51.40%。

值得關注的是，目前已有銀行提前完成了資管新規(guī)的整改要求。3月30日，長沙銀行對2019年經(jīng)營業(yè)績進行了披露。長沙銀行2019年年報顯示，報告期末理財產(chǎn)品余額500.25億元，較上年末增加51.02億元，增長11.36%;保本理財實現(xiàn)零余額，提前完成新規(guī)整改要求;推出凈值型理財產(chǎn)品，余額超過100億元，占全部理財產(chǎn)品余額的21.28%;預期收益型理財產(chǎn)品余額壓降達到預期目標。

推進權益類產(chǎn)品發(fā)行同樣是監(jiān)管部門重點關注的問題之一。根據(jù)普益標準數(shù)據(jù)，目前銀行理財布局權益市場的現(xiàn)狀可以用產(chǎn)品占比低、市場意愿弱來概括。

6月18日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在第十二屆陸家嘴論壇上提出，將加大權益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財子公司提高權益類產(chǎn)品比重。

理財子公司進入股權投資市場

在過去的一年中，銀行系理財子公司還致力于對產(chǎn)品的創(chuàng)新。

“銀行系理財子公司要注重產(chǎn)品研發(fā)。產(chǎn)品服務體系對理財子公司的業(yè)務發(fā)展和市場競爭會產(chǎn)生重要影響，要嘗試推出開放式的綜合服務。”董希淼說。

民生銀行首席研究員溫彬同樣認為，銀行系理財子公司在產(chǎn)品和服務方面需要更加多元化，未來應該按照資管新規(guī)的要求，著重在權益類產(chǎn)品領域進行布局。

“我國股票市場發(fā)展?jié)摿薮螅挥屑哟髮嘁媸袌龅呐渲?，才能給銀行系理財子公司客戶提供長期的、較高收益的回報。”溫彬說。

值得關注的是，目前，我國的銀行系理財子公司已經(jīng)開始進入權益市場。

7月1日，建信理財有限責任公司成為江蘇民企盛虹集團有限公司的新增股東，這也是銀行系理財子公司首次對外開展股權投資于未上市公司。此外，工銀理財有限責任公司也通過與其他公司一起設立有限合伙企業(yè)的方式，進入到了股權投資市場，但尚未直接開展股權投資。

而在今年年初，融中集團董事長朱閃就表示，2020年，銀行系理財子公司需要考慮進行股權投資。銀行系理財子公司進入股權投資市場，將會對盤活整個股權投資的資金源頭起到非常大的作用。

然而，由于受《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》相關規(guī)定限制，銀行系理財子公司發(fā)行公募理財產(chǎn)品的，不得投資于未上市企業(yè)股權，因此，只能以私募理財形式發(fā)行產(chǎn)品。

專家表示，理財子公司設立后如何開展私募股權投資業(yè)務，實現(xiàn)直接融資和間接融資的相互促進、共同發(fā)展，是理財子公司運營過程中所面臨的一大問題。

對此，工銀理財提供了一種破題思路。在開業(yè)之初，工銀理財推出了科創(chuàng)主題的私募股權產(chǎn)品“博股通利”，該產(chǎn)品面向合格投資者私募發(fā)行，選取具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍紕?chuàng)新企業(yè)，在企業(yè)成長過程中直接投資未上市的股權，后續(xù)主要通過科創(chuàng)板上市退出。(見習記者 左希)

關鍵詞： 銀行系理財子公司