創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金首發(fā)“遇冷” 能否復(fù)制科創(chuàng)板基金輝煌?

今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已暴漲44%，冠絕A股的同時(shí)，也成為全球市場(chǎng)表現(xiàn)最好的寬基指數(shù)，然而出人意料的是，卻沒(méi)帶火創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金。

7月7日，首批3只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金首發(fā)，每只限額30億元，采取末日比例配售，設(shè)置了兩年的封閉期。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，富國(guó)創(chuàng)業(yè)板兩年定期開(kāi)放混合型基金募集金額接近募集上限30億元，當(dāng)晚公告提前結(jié)束募集。

而另外兩只基金：大成創(chuàng)業(yè)板兩年定期開(kāi)放混合型基金和中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定期開(kāi)放混合型基金，卻沒(méi)有如市場(chǎng)預(yù)期的一日售罄。

在躁動(dòng)的牛市下，這多少有些讓人意外。

創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)配基金首發(fā)“遇冷”

從第三方平臺(tái)上可見(jiàn)，兩只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金仍處于在售狀態(tài)。

“目前還沒(méi)有賣(mài)完，明天會(huì)繼續(xù)賣(mài)。”7月7日收市后，一位接近銷(xiāo)售渠道的人士說(shuō)。

而與之形成鮮明比對(duì)的是，此前一天，7月6日，匯添富中盤(pán)價(jià)值成長(zhǎng)基金發(fā)行，半天募集超500億，宣布13點(diǎn)后停止接受認(rèn)購(gòu)委托，在新基金發(fā)行歷史上首次出現(xiàn)盤(pán)中停止認(rèn)購(gòu)。

而與一年前發(fā)行的首批可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的7只基金發(fā)行盛況相比，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金此次發(fā)行更顯“冷落”。

彼時(shí)，科創(chuàng)板主題基金每只限售10億元，全部一日售罄，并實(shí)行比例配售，其中2019年4月29日發(fā)行的匯添富科技創(chuàng)新的配售比例低至3.5993%，據(jù)此計(jì)算，該基金一天賣(mài)了277.83億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩者發(fā)行的差異，或許與科創(chuàng)板橫空出世，受關(guān)注度和市場(chǎng)看好程度遠(yuǎn)高于存量改革的創(chuàng)業(yè)板有關(guān)。

能否復(fù)制科創(chuàng)板基金輝煌?

盡管創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板定位不同，但有科創(chuàng)板主題基金的高收益在前，市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)配基金的收益仍抱有一定預(yù)期。

“就我們過(guò)去一年科創(chuàng)板網(wǎng)下打新經(jīng)驗(yàn)而言，全年純新股收益超20%以上，這已經(jīng)是全球絕無(wú)僅有的制度性改革紅利了。預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板前幾批有近百家，首年新股無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益應(yīng)該也在20%以上。”玄甲金融CEO林佳義表示。

“就科創(chuàng)板的定位而言，大部分上市企業(yè)相對(duì)而言具備更多想象力，市場(chǎng)的熱錢(qián)愿意為其付出溢價(jià)，從而導(dǎo)致新股上市之后，資金追逐，從而能保持不錯(cuò)的套利空間。而創(chuàng)業(yè)板則相對(duì)想象力弱一些，市場(chǎng)愿意給的估值溢價(jià)相對(duì)低一些，不過(guò)可以以量取勝。”林佳義表示。

記者查閱發(fā)現(xiàn)，首批成立于2019年4月29至5月7日的7只科創(chuàng)板主題基金，截至2020年7月6日，自成立以來(lái)的一年多收益區(qū)間在65.43%-114.86%，平均收益為86.19%。

而Wind數(shù)據(jù)顯示，迄今，市場(chǎng)上已成立的科創(chuàng)板主題基金(A/C份額分開(kāi)計(jì)算)共52只。其中，打新是最穩(wěn)定的收入來(lái)源。

不過(guò)，一位科技主題基金的基金經(jīng)理表示，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)的存在一些差異，“目前科創(chuàng)板的行業(yè)限制窄一些，創(chuàng)業(yè)板范圍更廣，但后續(xù)兩個(gè)板的發(fā)行、交易制度類(lèi)似不會(huì)有太大差別，關(guān)鍵看哪邊能吸引到更優(yōu)秀的公司去上市”。

也有資深投資人認(rèn)為，科創(chuàng)板公司科創(chuàng)屬性整體較強(qiáng)，又是一個(gè)新的板塊，存量市場(chǎng)估值約束較小，所以收益性上可能會(huì)比創(chuàng)業(yè)板好些。

不過(guò)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金，富國(guó)基金認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板兩年定開(kāi)基金具備兩大亮點(diǎn)：第一，今年以來(lái)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)應(yīng)該是表現(xiàn)最好的指數(shù)。包括創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50、創(chuàng)業(yè)板藍(lán)籌、創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板綜等等。而這類(lèi)基金是以投創(chuàng)業(yè)板為主，它們基本上投入的是今年強(qiáng)勁的指數(shù)，也可能是未來(lái)2~3年較強(qiáng)的指數(shù)。

第二，這類(lèi)基金相比普通的創(chuàng)業(yè)板基金，具備優(yōu)先的戰(zhàn)略配售權(quán)。今年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲了不少， 相對(duì)而言，其估值可能也都不便宜。如果能夠參與戰(zhàn)略配售，就能以比較低的成本拿到相當(dāng)一部分的籌碼或者倉(cāng)位。

“目前申報(bào)的這一批，特別第一批創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制后申請(qǐng) IPO 的公司質(zhì)地都是不錯(cuò)的，后面可能還有一些從美國(guó)回來(lái)的紅籌企業(yè)回歸，如果能夠參與的話(huà)，或?qū)⑹呛懿诲e(cuò)的制度紅利。”富國(guó)基金認(rèn)為。

而對(duì)于建倉(cāng)模式，富國(guó)基金表示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年表現(xiàn)很好，在當(dāng)前位置，相對(duì)而言估值也比較貴，將采取分批建倉(cāng)方式。首先，在原有的股票中篩選好的公司，建倉(cāng)不會(huì)特別急。其次，會(huì)拿部分倉(cāng)位積極參與戰(zhàn)略配售;此外，還將積極參與網(wǎng)下配售，將在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下上市的新股中篩選優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，長(zhǎng)期持有。

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