創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)配基金開閘：三基齊發(fā)規(guī)模達(dá)90億 優(yōu)秀基金經(jīng)理同臺(tái)競技

繼科創(chuàng)主題基金、新三板精選層基金之后，政策創(chuàng)新性基金不斷涌現(xiàn)，又一款創(chuàng)新產(chǎn)品出爐，創(chuàng)業(yè)板配售基金也來了!

7月7日，《華夏時(shí)報(bào)》記者獲悉，首批獲準(zhǔn)注冊(cè)的4只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制戰(zhàn)略配售基金已有3只啟動(dòng)發(fā)行，每只限額30億元，具有戰(zhàn)略配售資格，享受制度紅利。

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年6月1日，創(chuàng)業(yè)板指迎來十周年，同時(shí)市值十年翻了十倍。截至7月6日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)年內(nèi)更是上漲40.67%，遠(yuǎn)超今年其他主流指數(shù)表現(xiàn)。同期科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金中，表現(xiàn)最好的基金也已經(jīng)上漲超過50%。創(chuàng)業(yè)板指、戰(zhàn)略配售基金的優(yōu)異表現(xiàn)，也讓業(yè)內(nèi)對(duì)這四只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金充滿期待。

“戰(zhàn)略配售就是把機(jī)構(gòu)網(wǎng)下配售份額拿出來與基民分享，在一定程度上將機(jī)構(gòu)網(wǎng)下配售的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來以低成本納入大量籌碼，因?yàn)樽?cè)制新股發(fā)行的多，基金作為網(wǎng)下配售的主力所以有很多網(wǎng)下認(rèn)購的機(jī)會(huì)，但因?yàn)樽陨碣Y金有限，所以很多機(jī)會(huì)就浪費(fèi)了，因此專門發(fā)行戰(zhàn)略配售的基金有針對(duì)性地解決了這個(gè)問題，基民能享受低成本帶來的利潤。”深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

三基首發(fā)，各具亮點(diǎn)

7日開始發(fā)行的三只創(chuàng)業(yè)板基金分別是富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合、中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合和大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合。記者通過基金份額發(fā)售公告和招募說明書了解到，3只基金都將通過場外和場內(nèi)兩種方式發(fā)售，并設(shè)置了30億元的募資上限，富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開、大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開募集期限為7月7日-7月27日，中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定開發(fā)售期限為7月7日-7月24日。

在募集期內(nèi)任何一天(含第一天)當(dāng)日募集截止時(shí)間后本基金場內(nèi)有效申請(qǐng)金額超過2億元且總有效認(rèn)購申請(qǐng)金額超過30億元，基金管理人將采取末日比例確認(rèn)的方式實(shí)現(xiàn)規(guī)模的有效控制。

在投資范圍上，3只創(chuàng)業(yè)板基金均將以80%以上非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于創(chuàng)業(yè)板，投資股票的比例不低于60%，同時(shí)將港股納入投資范圍，且投資港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的50%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述三只基金各具亮點(diǎn)。中歐基金在其官網(wǎng)公開宣稱，作為改革后首批創(chuàng)業(yè)板基金之一，中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定開有望享三大“VIP福利”，即機(jī)遇好、定位明確、機(jī)會(huì)豐富。具體表現(xiàn)為，注冊(cè)制后，IPO周期縮短，創(chuàng)業(yè)板打新機(jī)會(huì)豐富;基金兩年封閉運(yùn)作期內(nèi)，不受非流通股15%限制，可以折扣價(jià)參與更多定增;作為首批可參與創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售的基金，有機(jī)會(huì)增強(qiáng)基金收益。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年獲得A股戰(zhàn)配的基金平均表現(xiàn)高于市場17%。

富國基金表示，富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開具備兩大亮點(diǎn)：第一，今年以來的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)應(yīng)該是表現(xiàn)最好的指數(shù)。包括創(chuàng)業(yè)板成長指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50、創(chuàng)業(yè)板藍(lán)籌、創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板綜等等。而富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開是以投創(chuàng)業(yè)板為主，基本上投入的是今年強(qiáng)勁的指數(shù)，也可能是未來可能 2-3 年較強(qiáng)的指數(shù);第二，富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開相比普通的創(chuàng)業(yè)板基金，它具備優(yōu)先的戰(zhàn)略配售權(quán)。今年以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲了不少，相對(duì)而言，其估值可能也都不便宜。如果能夠參與戰(zhàn)略配售，就能以比較低的成本達(dá)到相當(dāng)一部分的籌碼或者倉位。

大成基金則表示，大成大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合可參與創(chuàng)業(yè)板主動(dòng)選股、打新、戰(zhàn)略配售，與普通基金不同,可優(yōu)先、大額獲配創(chuàng)業(yè)板股票，助力為投資者提升打新概率。具體表現(xiàn)為三點(diǎn)，首先，優(yōu)先投資。根據(jù)規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板將優(yōu)先向戰(zhàn)略配售投資者配售股票，此后再確定網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行比例，因此，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金能夠優(yōu)先投資創(chuàng)業(yè)板;其次，獲配金額大。相比傳統(tǒng)網(wǎng)上、網(wǎng)下打新的小額零售,戰(zhàn)略配售更像大額團(tuán)購，所得股份或遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)打新;最后，戰(zhàn)略投資者100%中簽。不同于普通投資者打新，僅有小概率中簽，如果基金成為被選定的戰(zhàn)略投資者，便可100%獲得配售機(jī)會(huì)。

“戰(zhàn)略配售主要是參與IPO網(wǎng)下發(fā)行，這塊發(fā)行量比較大，在破發(fā)前都是紅利，但是還得看未來創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板新股漲幅如果沒有科創(chuàng)板那么火爆的話，表現(xiàn)可能沒那么好。”資深投行人士王驥躍告訴本報(bào)記者。

創(chuàng)業(yè)板政策紅利繼續(xù)釋放

業(yè)內(nèi)人士表示，近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲，主要是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地，政策紅利凸顯，未來創(chuàng)業(yè)板政策紅利將繼續(xù)釋放，投資機(jī)會(huì)可期。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板目前擁有超800家上市企業(yè)、近7億元市值。改革后創(chuàng)業(yè)板定位聚焦“四新”企業(yè)，與科創(chuàng)板有著較為明晰的界限。新規(guī)明確支持和鼓勵(lì)符合創(chuàng)業(yè)板定位的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合，在更深層次上推動(dòng)釋放市場活力。

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，對(duì)投資者有怎么樣的影響?對(duì)此，富國基金表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制投資者的門檻有所提高，對(duì)新申請(qǐng)開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者，增設(shè)前 20個(gè)交易日日均10萬資產(chǎn)量及24個(gè)月的交易經(jīng)驗(yàn)的準(zhǔn)入門檻;目前已開通創(chuàng)業(yè)板賬戶的投資者，需要重新簽訂風(fēng)險(xiǎn)揭示書。 此外，注冊(cè)制改革之后，創(chuàng)業(yè)板的漲跌幅從±10%調(diào)整為±20%，這對(duì)于一些比較有經(jīng)驗(yàn)的或者資金量比較大的投資者，如果能夠篩選出比較好的公司，獲得超額收益可能更大。而對(duì)于一般的投資者，建議通過創(chuàng)業(yè)板主題基金參與比較好，第一，因?yàn)樗旧碛幸欢ǖ耐顿Y門檻;其次，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后，未來分化也會(huì)比較明顯，而且注冊(cè)制下，上市門檻更包容，有更多的公司上市，如此一來，篩選難度也較大?？偠灾瑒?chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，普通投資者直接投資創(chuàng)業(yè)板難度加大，而對(duì)專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者來說，可能是一個(gè)比較大的利好。

王驥躍對(duì)本報(bào)記者表示，普通投資者可以借戰(zhàn)略配售基金參與打新，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。記者也了解到，此前，投資者想要投創(chuàng)業(yè)板，除了親自操刀，就只能買指數(shù)基金，投資品種比較單調(diào)。但現(xiàn)在，作為創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的配套產(chǎn)品，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金味著老百姓參與戰(zhàn)略配售，已經(jīng)從科創(chuàng)板拓展到了創(chuàng)業(yè)板。

“首批創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金，讓投資者可以借‘基’布局創(chuàng)業(yè)板，而創(chuàng)業(yè)板的政策紅利也在類產(chǎn)品中得到徹底釋放。”滬上一位不愿具名的基金分析人士告訴本報(bào)記者。

優(yōu)秀基金經(jīng)理同臺(tái)競技

注冊(cè)制下的創(chuàng)業(yè)板對(duì)基金管理人的選股能力也提出較高要求，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)個(gè)股的定價(jià)體系更為成熟，不太容易受短期股價(jià)暴漲暴跌的影響，從已發(fā)布的招募說明書來看，富國、大成、中歐均推出優(yōu)秀基金經(jīng)理掌舵。

記者注意到，大成基金是唯一為創(chuàng)業(yè)板基金配備了兩個(gè)基金經(jīng)理的公司，大成創(chuàng)業(yè)板兩年定開將由基金經(jīng)理徐彥和謝家樂共同管理。其中徐彥是公司的老將，任期已經(jīng)超過6年，其管理的大成競爭優(yōu)勢(shì)之前曾經(jīng)是市場上的一只明星基金，凈值表現(xiàn)曾在同類基金中排入前10%;另一位基金經(jīng)理謝家樂雖然任職期限還不滿一年，但他管理的大成國家安全主題基金2020年以來也獲得47.85%的凈值增長率，同類1903只基金排名92位。

中歐創(chuàng)業(yè)板兩年定開基金擬任基金經(jīng)理許文星在公司內(nèi)部被稱為是成長股的“價(jià)值捕手”，其自2018年開始管理以來，所在管的3只產(chǎn)品任職回報(bào)均超過60%。

富國創(chuàng)業(yè)板兩年定開的擬任基金經(jīng)理曹晉也是一員經(jīng)驗(yàn)豐富的老將，其投資年限已近七年，其管理的基金均彰顯成長特質(zhì)，自2015年管理富國中小盤精選以來，近1年收益率72.66%，同類排名 26/559，業(yè)績排名居前5%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為11.97%。由此可見，曹晉的個(gè)人投資能力不容小覷，是一位實(shí)力派投資干將。

各家優(yōu)秀基金經(jīng)理同臺(tái)競技，究竟誰能脫穎而出?對(duì)此，龔濤對(duì)本報(bào)記者表示，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制戰(zhàn)略配售基金能讓基民享受低成本帶來的利潤，但是凡事都具有兩面性，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就在于基金公司和基金經(jīng)理的職業(yè)操守，因?yàn)樽?cè)制推出后，發(fā)行的門檻降低、家數(shù)變多，上市的公司難保良莠不齊，以前資金不足時(shí)，基金經(jīng)理可能精挑細(xì)選，但戰(zhàn)略配售基金一發(fā)，資金大量資金涌入，難免導(dǎo)致基金經(jīng)理甑選標(biāo)準(zhǔn)降低甚至逢新股必上以求得發(fā)行規(guī)模的最大化和管理費(fèi)最大化，所以這類矛盾將不可避免，因此提醒廣大投資者注意基金公司的品牌和擇股策略以及職業(yè)操守。

“我個(gè)人認(rèn)為戰(zhàn)略配售是個(gè)好事，各大基金公司一定要加大對(duì)于產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的控制才能不把這件‘好事’辦成‘壞事’。”龔濤進(jìn)一步補(bǔ)充道。(華夏時(shí)報(bào)記者胡金華 見習(xí)記者 喻莎 上海報(bào)道)

責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳

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