新勁剛(300629.SZ)上市后變臉凈利連降3年去年虧損 恒泰長(zhǎng)財(cái)保薦

近日，新勁剛(300629.SZ)披露了2020年第一季度業(yè)績(jī)。2020年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7467.66萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)89.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1616.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29720.65%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1486.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)880.63%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-305.46萬(wàn)元，同比減少221.03%。

新勁剛主要從事高性能金屬基復(fù)合材料及制品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括金屬基超硬材料制品及配套產(chǎn)品、金屬基耐磨復(fù)合材料及制品等。新勁剛于2017年3月24日登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行價(jià)格為每股8.28元，保薦機(jī)構(gòu)為恒泰長(zhǎng)財(cái)證券。

上市前，新勁剛的凈利潤(rùn)逐年上漲。據(jù)招股說明書，2014年至2016年，新勁剛的營(yíng)業(yè)收入分別為2.51億元、2.43億元、2.45億元;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1958.69萬(wàn)元、2202.36萬(wàn)元、2681.55萬(wàn)元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1395.01萬(wàn)元、1295.60萬(wàn)元、2403.23萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4696.37萬(wàn)元、2458.63萬(wàn)元、2071.99萬(wàn)元;主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為28.68%、30.05%和31.66%。

上市當(dāng)年，新勁剛增收不增利，凈利潤(rùn)下滑。2017年，新勁剛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.50億元，同比增長(zhǎng)2.26%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2464.38萬(wàn)元，同比減少8.10%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2023.78萬(wàn)元，同比減少15.79%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1464.92萬(wàn)元，同比減少29.30%;主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率30.97%，比上年同期減少0.48個(gè)百分點(diǎn)。

上市第二年，新勁剛的凈利潤(rùn)大幅下滑。2018年，新勁剛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.11億元，同比減少15.62%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)818.91萬(wàn)元，同比減少66.77%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)584.74萬(wàn)元，同比減少71.11%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4615.44萬(wàn)元，同比減少415.06%;主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率26.79%，比上年同期減少4.18個(gè)百分點(diǎn)。

上市第三年，新勁剛的凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。2019年，新勁剛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.94億元，同比減少8.37%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-2620.38萬(wàn)元，同比減少419.98%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-2840.91萬(wàn)元，同比減少585.84%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~3093.79萬(wàn)元，同比減少167.03%。

新勁剛表示，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比下降幅度較大，主要原因在于：受下游建筑陶瓷行業(yè)持續(xù)低迷以及公司主動(dòng)調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)的影響，公司金屬基超硬材料制品及配套產(chǎn)品的銷售收入與上年同期相比下降28.55%左右;金屬基超硬材料制品及配套產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品銷售價(jià)格下降導(dǎo)致毛利下降;下游建筑陶瓷行業(yè)現(xiàn)金流狀況欠佳，部分下游客戶回款周期延長(zhǎng)，導(dǎo)致按會(huì)計(jì)政策計(jì)提的信用減值損失增加;下游客戶需求改變，公司原有部分產(chǎn)品庫(kù)存不能適應(yīng)于市場(chǎng)終端產(chǎn)品消耗的需求，導(dǎo)致公司存貨庫(kù)存增加，按會(huì)計(jì)政策計(jì)提的資產(chǎn)減值損失相應(yīng)增加;外延并購(gòu)費(fèi)用增加對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐啥唐谟绊憽?019年9月公司完成了對(duì)寬普科技的收購(gòu)，使得并購(gòu)中介費(fèi)用和并購(gòu)貸款利息費(fèi)用增加，從而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐啥唐谟绊?公司持續(xù)加大對(duì)軍工材料業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，但相關(guān)產(chǎn)品尚未規(guī)?；慨a(chǎn)銷售;匯率波動(dòng)導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加;雖然公司在2019年9月底完成了對(duì)寬普科技的收購(gòu)，但根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)自2019年10月份才開始納入合并報(bào)表范圍，因此寬普科技2019年度對(duì)公司整體的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限。

新勁剛上市時(shí)披露的公告書顯示，公司上市發(fā)行股份數(shù)量為1666.67萬(wàn)股，募集資金總額為1.38億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為1.12億元，分別用于“金屬基超硬材料及制品生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”、“企業(yè)技術(shù)中心技術(shù)改造項(xiàng)目”、“補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”。

新勁剛的發(fā)行費(fèi)用總額為2611.17萬(wàn)元，其中，支付給保薦機(jī)構(gòu)恒泰長(zhǎng)財(cái)證券的承銷費(fèi)和保薦費(fèi)共1500.00萬(wàn)元，支付給廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)的審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)用為400.00萬(wàn)元，支付給北京市嘉源律師事務(wù)所的律師費(fèi)用為192.20萬(wàn)元。

恒泰長(zhǎng)財(cái)證券在對(duì)新勁剛的發(fā)行保薦書中稱，在金屬基超硬材料制品領(lǐng)域，公司多年積累的品牌效應(yīng)正發(fā)揮積極作用，而現(xiàn)有產(chǎn)能與營(yíng)運(yùn)資金不足嚴(yán)重制約了公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，此次募集資金項(xiàng)目能有效解決上述問題，將給公司金屬基超硬材料制品業(yè)務(wù)帶來(lái)明顯增長(zhǎng)。在金屬基耐磨復(fù)合材料及制品領(lǐng)域，公司將利用現(xiàn)有的技術(shù)與研發(fā)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供更多質(zhì)量穩(wěn)定、性價(jià)比突出的高品質(zhì)產(chǎn)品，同時(shí)有效擴(kuò)大、完善市場(chǎng)銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，增加客戶滿意度，使得公司產(chǎn)品逐步對(duì)傳統(tǒng)耐磨部件形成替代效應(yīng)。

4月21日，新勁剛披露的2019年度募集資金存放與使用情況的專項(xiàng)報(bào)告顯示，截至2019年12月31日，新勁剛已累計(jì)使用募集資金總額1.12億元(含永久補(bǔ)充流動(dòng)資金5787.90萬(wàn)元)，累計(jì)變更用途的募集資金總額5787.90萬(wàn)元，占募集資金總額比例51.73%。(記者 田云緋 馬先震)

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