第一創(chuàng)業(yè)定增收官 獲中信證券等五大券商認購

在最終獲配的9名發(fā)行對象中涉及五大券商，分別是中信證券、國泰君安、中信建投、中金公司及浙商證券，共計獲配1.7億股，配售金額10.5億元，占此次定增募資總額的25%。其中，中信證券和中信建投已進入第一創(chuàng)業(yè)的前十大股東名單。

第一創(chuàng)業(yè)證券(002797.SZ)7月21日發(fā)布公告稱，公司非公開發(fā)行股票工作順利完成，共發(fā)行股票7億股，募集資金總額42億元。

第一創(chuàng)業(yè)總裁王芳表示，“這是繼公司上市后又一重大舉措，為后續(xù)發(fā)展積蓄了良好的助推力。”

雖然與原計劃募資上限60億元相比不及預期，但此次定增卻罕見受到業(yè)內同行的追捧。

在最終獲配的9名發(fā)行對象中涉及五大券商，分別是中信證券、國泰君安、中信建投、中金公司及浙商證券，共計獲配1.7億股，配售金額10.5億元，占此次定增募資總額的25%。其中，中信證券和中信建投已進入第一創(chuàng)業(yè)的前十大股東名單。

7月27日，第一創(chuàng)業(yè)A股股價報收于9.89元/股，較此次定增價6元/股溢價64.83%，上述5大券商浮盈已近7億元。

據第一創(chuàng)業(yè)此前公告的募集資金安排，計劃的60億元擬用于擴大投資與交易業(yè)務規(guī)模、擴大信用業(yè)務規(guī)模、償還債務、增加對子公司投入等。

那最終實際募得的42億元會如何分配?

7月27日，第一創(chuàng)業(yè)人士對時代周報記者表示，目前剛剛完成定增，還在收尾工作，會按照相關規(guī)定和各業(yè)務線的實際情況進行分配。

值得一提的是，定增資金到位后，7月23日，第一創(chuàng)業(yè)已公告，公司注冊資本由35億元增加至42億元。

同行罕見參與認購

根據公告，此次發(fā)行中，第一創(chuàng)業(yè)共收到20名投資者的申購報價，最終確定9名發(fā)行對象。其中北京首創(chuàng)集團、北京首農食品集團、北京京國瑞、中信證券、唐天樹分別獲配7000萬股、2.1億股、2.1億股、4500萬股和3476萬股，獲配金額為4.2億元、12.61億元、12.61元、2.7億元、2.09億元。國泰君安、中信建投、中金公司分別獲配3333.33萬股，獲配金額約為2億元，浙商證券獲配3000萬股，獲配金額1.8億元。

在限售期安排上，除公司第一大股東首創(chuàng)集團本次認購股份限售48個月外，其他8名發(fā)行對象限售期均為6個月。

第一創(chuàng)業(yè)此次定增備受市場矚目，其中一個重要原因是，有5家券商同行參與認購，這在行業(yè)歷史上并不常見，尤其其中有4家為頭部券商。

早前，華泰證券2018年百億定增，安信證券是當時6名認購對象之一，認購價格為13.05元/股，鎖定期12個月，一年鎖定期后的浮盈約為50%。

按照第一創(chuàng)業(yè)目前的股價，上述5大券商剛剛完成定增，浮盈現已超過60%。

同行入股，是否會涉及關聯交易和同業(yè)競爭問題?

對此，第一創(chuàng)業(yè)解釋稱，公司股權結構較為分散，本次發(fā)行前后公司均無控股股東和實際控制人。因此不存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)同業(yè)競爭的情況。

近日受訪的多位業(yè)內人士也認為，5家券商應該是純粹的財務投資。

7月24日，上海一家大型券商分析師對時代周報記者表示，第一創(chuàng)業(yè)定增價格僅6元/股，而其二級市場股價從2019年以來就沒有低過6元，同時，僅有6個月的鎖定期，再加上目前市場牛市預期，很有吸引力。

時代周報記者還發(fā)現，2016年5月上市后，第一創(chuàng)業(yè)股價曾遭到連續(xù)爆炒，發(fā)行價為10.64元/股，但一個半月后就達到45.28元/股。如果以當時股價高點計算，其最高市值接近1000億元，比肩東方證券和老牌券商招商證券。

此次定增完成后，中信證券、中信建投也新進入到第一創(chuàng)業(yè)前十大股東名單，成為公司第九、十大股東，持股比例分別為1.18%、0.9%。

股東減持國資加碼

不過，需要指出的是，一邊是定增受到同業(yè)追捧，另一邊是多位股東擇機減持。

7月4日，第一創(chuàng)業(yè)披露第二大股東華熙昕宇投資的減持完成公告，后者以集中競價方式減持2985.76萬股，共有3筆，分別發(fā)生在3月和7月，減持比例為0.85%，持股比例從12.41%降至11.56%。

7月7日，公司原第三大股東浙江航民實業(yè)集團也公布了減持計劃，稱計劃自公告披露之日起15個交易日之后的6個月內，以集中競價方式減持第一創(chuàng)業(yè)股份不超過3502.4萬股。

上述兩大股東均在去年已提出過一輪減持計劃，且在此次增發(fā)中也均未參與，由此，第一創(chuàng)業(yè)由國資主導的股權結構更日漸清晰。

截至目前，北京首創(chuàng)集團仍為第一創(chuàng)業(yè)第一大股東，持股比例由今年一季度末的13.27%下降至12.72%;二股東為華熙生物的控股股東華熙昕宇，持股比例由12.34%下降至7.74%。同時，參與此次定增的北京首農食品集團和北京京國瑞成為公司第三、第四大股東，持股比例均為4.99%。

天眼查資料顯示，兩家北京的新晉股東，均屬地方國資旗下。也就是說，本次定增發(fā)行完成后，包括北京首創(chuàng)集團、北京首農食品集團和北京京國瑞在內的北京國資將合計持有第一創(chuàng)業(yè)至少22.7%的股份。

公開資料顯示，第一創(chuàng)業(yè)證券前身是1993年4月成立的佛山證券。

2016年5月11日，公司首次公開發(fā)行股票并在深交所上市，公司在全國設有44家營業(yè)部，并擁有5家全資子公司，包括一創(chuàng)投行、一創(chuàng)投資、創(chuàng)新資本、一創(chuàng)期貨，控股創(chuàng)金合信基金，參股銀華基金、證通股份、中證機構間報價系統(tǒng)股份有限公司等，并與國家高端智庫—國家金融與發(fā)展實驗室聯合發(fā)起設立了“深圳市第一創(chuàng)業(yè)債券研究院”。

在業(yè)內，第一創(chuàng)業(yè)以固收業(yè)務見長，一直以成為“中國一流的債券交易服務提供商”為發(fā)展目標。從歷年公司利潤表和分部業(yè)務報告來看，固定收益業(yè)務和資產管理業(yè)務是公司最核心的業(yè)務，不僅盈利貢獻高且盈利能力較其他業(yè)務更為突出。

如果按照原定的募資60億元投向計劃，將有超過40%的資金投入“擴大投資與交易業(yè)務規(guī)模”，主要是以固定收益產品為主。

安信證券非銀金融分析師張經緯認為，第一創(chuàng)業(yè)是以固收投研能力為核心的主動管理型機構化特色券商，具有鮮明的業(yè)務特點和差異化核心競爭力。“主動管理型”代表公司以“固收投研能力”而非“牌照優(yōu)勢”作為核心能力來拓展業(yè)務，更具市場競爭力和長久性;機構化代表公司以機構客戶為核心目標客戶群，盈利穩(wěn)定性更強。

張經緯稱，第一創(chuàng)業(yè)擁有“全國銀行間債市做市商資格”等特殊業(yè)務資質，2019年固收分部營業(yè)利潤與總營業(yè)利潤比達到了43%。其中交易業(yè)務是公司重要的業(yè)績彈性來源。

關鍵詞： 第一創(chuàng)業(yè) 中信證券