LVMH蒂芙尼鬧掰 奢侈品行業(yè)“最壕”收購正式告吹

竹籃打水一場空。去年末LVMH163億美元收購蒂芙尼的消息鬧得沸沸揚揚，彼時，扣在這場收購交易頭上的頭銜熠熠生輝，“LVMH史上最大一筆并購”“奢侈品行業(yè)最大并購交易”“LVMH董事長伯納德·阿爾諾最大一筆收購”?？扇缃褚荒赀€不到，這場收購就已經(jīng)正式告吹，LVMH終止收購，蒂芙尼狀告LVMH，奢侈品行業(yè)又掀風浪。

一拖再拖之后，這場“世紀聯(lián)姻”就被拖黃了。當?shù)貢r間9月9日，法國奢侈品巨頭LVMH集團宣布終止收購美國珠寶品牌蒂芙尼。這意味著，這筆本可以創(chuàng)造奢侈品行業(yè)歷史的收購案遺憾地畫上了句號。受此消息影響，9日當天，歐股LVMH收盤微跌0.04%，股價報405.2歐元/股;美股蒂芙尼收盤下挫6.44%，市值蒸發(fā)7.84億美元。對于收購終止的情況及影響，北京商報記者分別聯(lián)系了LVMH及蒂芙尼，但截至發(fā)稿未收到回復。

在LVMH看來，暫停收購是個合理的選擇。在聲明中，LVMH稱，一周之前收到了法國外交部的信函，要求其將收購蒂芙尼的時間延遲到明年1月6日，以應(yīng)對美國政府對法國商品征稅的威脅。同時，LVMH也收到了蒂芙尼方面的請求，希望將收購的截止日期從原定的11月20日延長至12月31日。對此，LVMH表示經(jīng)過董事會決定，將無法按現(xiàn)狀完成對蒂芙尼的收購。

今年7月，美國政府公布了對13億美元法國商品征收25%懲罰新關(guān)稅的產(chǎn)品清單，以報復法國對美國科技巨頭征收數(shù)字服務(wù)稅，但當時美國也表示將暫不征稅，以便留出時間解決爭端。路透社還提到，法國經(jīng)濟和財政部長勒梅爾9日表示，美國政府正在阻止有關(guān)數(shù)字巨頭跨境征稅的國際談判，如果年底前無法達成全球協(xié)議，歐洲應(yīng)準備推進歐洲稅。

但這一說辭顯然不能說服蒂芙尼。據(jù)《英國時報》9日報道稱，蒂芙尼已經(jīng)在特拉華州州法院提起訴訟，起訴LVMH未能在約定時間內(nèi)完成對蒂芙尼的收購，且控告LVMH集團故意拖延反壟斷審批進程，并企圖通過其他延緩措施迫使蒂芙尼重啟收購談判，蒂芙尼要求其遵守合同義務(wù)完成收購交易。按照蒂芙尼的說法，此前的協(xié)議中明確指出，LVMH應(yīng)承擔所有反壟斷許可風險以及與不利行業(yè)趨勢或經(jīng)濟狀況相關(guān)的所有財務(wù)風險。

“我們很遺憾不得不采取此行動，但LVMH的舉動讓我們別無選擇，只能提起訴訟來保護公司和股東。蒂芙尼有信心已遵守《合并協(xié)議》規(guī)定的所有義務(wù)，并致力于按照去年商定的條件完成交易。”蒂芙尼如此說道。

去年11月，市場消息傳了幾個月后，LVMH與蒂芙尼在同一天官宣，兩家公司簽訂了最終協(xié)議，LVMH將以每股135美元的現(xiàn)金收購蒂芙尼。但要知道，135美元/股的價格是經(jīng)過兩次提價后敲定的，也就是說，在這之前，蒂芙尼對收購價格并不滿意，而LVMH收購蒂芙尼的心理價位也肯定低于這一數(shù)字。

現(xiàn)在看來，隱患早在當時就已經(jīng)埋下了，尤其是今年疫情的暴發(fā)，讓整個奢侈品零售行業(yè)瞬間入冬，矛盾再次激化。市場上多次傳來消息稱，LVMH產(chǎn)生重新談判收購價格的想法，今年6月，就有媒體報道稱，阿爾諾正想辦法重啟與蒂芙尼的談判，并可能向蒂芙尼壓低收購價格，可能以低于收購報價將近13%的價格買到蒂芙尼股票。

對阿爾諾來說，在市場大受沖擊的背景之下，依舊豪擲163億美元收購蒂芙尼看起來似乎是樁不劃算的買賣，特別是疫情襲來之后，蒂芙尼的銷售出現(xiàn)了大跌。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，蒂芙尼凈虧損達到6500萬美元，全球大約70%的店鋪處于關(guān)閉狀態(tài)。當然，LVMH的日子也沒有好太多，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，LVMH銷售額下跌28%至183.93億歐元，凈利潤更是大幅縮水84%至5.22億歐元。

但幸運的是，今年二季度，蒂芙尼扭虧為盈。數(shù)據(jù)顯示，在截至7月31日的3個月內(nèi)，凈銷售額較去年同期下跌29%至7.47億美元，雖未及預期，但已恢復盈利。值得一提的是，中國內(nèi)地市場表現(xiàn)強勁，零售額增長約90%，電商銷售額大漲123%，成為其增速最快的業(yè)務(wù)板塊。

9日，蒂芙尼首席執(zhí)行官AlessandroBogliolo還表示：“蒂芙尼業(yè)務(wù)的基本實力很明顯。該公司僅遭受了1/4的損失，就已經(jīng)恢復了盈利，預計我們在2020年四季度的收入實際上將超過2019年同期。”

北京商報記者楊月涵

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