標的盈利預測“畫餅” 博彥科技(002649)并購遭質(zhì)疑

上半年12.6萬元的凈利潤卻給出了全年1000萬元的盈利預測，博彥科技(002649)擬購標的江蘇亞銀網(wǎng)絡科技有限公司(以下簡稱“江蘇亞銀”)被疑“畫餅”。市場關注下，博彥科技也在9月10日招來了深交所的追問，深交所要求博彥科技就標的業(yè)績承諾可實現(xiàn)性、5670.52%的高評估增值率等多項問題進行說明。

根據(jù)博彥科技披露的公告顯示，公司全資子公司上海博彥擬使用自有資金合計1.23億元以股權收購及增資方式取得江蘇亞銀60%的股權，其中以1.08億元受讓江蘇亞銀56.84%的股權，以自有資金1500萬元向江蘇亞銀進行增資，增資完成后，上海博彥將持有江蘇亞銀60%的股權。

財務數(shù)據(jù)顯示，江蘇亞銀2019年度及2020年半年度分別實現(xiàn)營業(yè)收入2548.21萬元、798.38萬元，對應實現(xiàn)凈利潤-98.46萬元、12.6萬元。但交易對方卻承諾，江蘇亞銀2020-2022年經(jīng)審計的稅后凈利潤分別為1000萬元、1900萬元、2800萬元，承諾期內(nèi)累計凈利潤不低于5700萬元。

不難看出，江蘇亞銀的當下業(yè)績較盈利預測相差不少。對此，深交所9月10日要求博彥科技結合江蘇亞銀的經(jīng)營情況、在手訂單情況、持續(xù)盈利能力及預測評估過程等因素說明業(yè)績承諾設置的合理性及可實現(xiàn)性。

實際上，博彥科技也曾在公告中提示風險稱，盈利預測是根據(jù)標的公司的經(jīng)營情況和未來發(fā)展規(guī)劃所作出的預測，如標的公司的經(jīng)營情況未達預期，可能導致業(yè)績承諾無法實現(xiàn)。本次交易完成后，將在合并資產(chǎn)負債表形成一定金額的商譽，如果標的公司未來經(jīng)營狀況未達預期，則存在商譽減值的風險。除了標的盈利預測引發(fā)質(zhì)疑之外，此次收購的高增值率也是深交所關注的重點。截至2020年6月30日，標的江蘇亞銀賬面凈資產(chǎn)為329.26萬元，本次交易對江蘇亞銀100%股權的投前估值卻高達1.9億元，評估增值率5670.52%。深交所要求博彥科技補充披露本次交易所采用的估值方法、計算模型及具體參數(shù);另外，結合江蘇亞銀行業(yè)地位、核心競爭力、市場競爭格局、同行業(yè)公司市盈率情況、可比收購案例評估增值和市盈率等，說明江蘇亞銀評估增值的合理性及本次交易作價的公允性。

針對相關問題，北京商報記者致電博彥科技董秘辦公室進行采訪，但電話未有人接聽。

據(jù)了解，江蘇亞銀主要從事計算機科技領域內(nèi)的技術開發(fā)、技術咨詢、技術服務等，以產(chǎn)品加運營的方式切入銀行客戶，其核心客戶群集中在江蘇等發(fā)達省份的中小銀行，博彥科技則系一家IT咨詢、產(chǎn)品及解決方案與服務提供商。對于此次收購，博彥科技表示，是公司切入銀行IT領域并獲得快速成長的重要機會，未來公司將進一步拓展金融IT業(yè)務，以產(chǎn)品和解決方案形式切入細分領域。

針對博彥科技的此次收購，深交所則要求公司結合江蘇亞銀的主營業(yè)務情況說明本次交易是否構成風險投資。(記者董亮馬換換)

關鍵詞： 標的盈利 博彥科技