秦安股份功成身退？5個(gè)月獲利7.7億元有序退出期貨投資

“期貨大神”秦安股份在賺得7.7億元之后，打算功成身退。

9月13日晚，秦安股份公告稱，期貨投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性，其收益具有極大不確定性，隨著期貨標(biāo)的的價(jià)格恢復(fù)常態(tài)，未來期貨投資的盈利空間有限，公司將有序退出對(duì)大宗商品期貨的操作，降低期貨交易規(guī)模。

截至2020年9月11日公司投入期貨本金49,999.98萬元，占公司2020年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告貨幣資金的42.44%，占凈資產(chǎn)的18.66%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月以來，秦安股份共披露了21次期貨平倉(cāng)信息，累計(jì)獲利達(dá)7.7億元。

在獲利頗豐的情況下，秦安股份打算“見好就好”，決定有序退出期貨投資。

值得注意的是，期貨投資對(duì)秦安股份上半年業(yè)績(jī)起到了增厚作用，并有效提振了股價(jià)。9月14日，秦安股份股價(jià)強(qiáng)勢(shì)漲停，報(bào)11.26元。

隨著股價(jià)一路走高，13日晚發(fā)布的回購(gòu)公告顯示，秦安股份還對(duì)股份回購(gòu)計(jì)劃中的回購(gòu)價(jià)上限做出了調(diào)整，由此前的7元/股上調(diào)至10.8元/股。

期貨大神5個(gè)月賺7.7億

5個(gè)月獲利7.7億元，這樣的戰(zhàn)績(jī)讓外界側(cè)目。該獲利總額是該公司去年全年凈利潤(rùn)的6.5倍。

今年上半年，秦安股份就憑借期貨收益實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其發(fā)布的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為2.45億元-2.55億元，而扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為100萬元-150萬元。其中非經(jīng)常性損益增加的主要來源之一是，期貨平倉(cāng)及浮動(dòng)收益扣除手續(xù)費(fèi)后的凈收益2.54億元。

秦安股份主要從事汽車發(fā)動(dòng)機(jī)動(dòng)力系統(tǒng)核心零部件和變速器關(guān)鍵零部件生產(chǎn)。今年5月下旬，秦安股份進(jìn)入了期貨市場(chǎng)。董事會(huì)同意授權(quán)公司使用不超過5億元進(jìn)行期貨投資，并為此專門公告了期貨交易管理制度，成立了以公司總經(jīng)理YUANMINGTANG為組長(zhǎng)，財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)主管和子公司財(cái)務(wù)主管、出納等為成員的期貨管理小組。

YUANMINGTANG為秦安股份的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，1952年生，2006年取得加拿大國(guó)籍。公開履歷顯示，其并無與期貨相關(guān)的從業(yè)背景或交易經(jīng)歷。

公告顯示，交易的品種主要為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的原材料及黃金等，目的為能在現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中把握節(jié)奏，降低現(xiàn)貨采購(gòu)成本及增加公司收益。

秦安股份通過期貨投資賺得盆滿缽滿的同時(shí)，主業(yè)慘淡。

2018年，秦安股份虧損6365萬元，主要原因系公司主要客戶整車銷量大幅下降，導(dǎo)致公司產(chǎn)銷量大幅減少;2019年秦安股份雖然實(shí)現(xiàn)扭虧，但主要是因出售資產(chǎn)的非經(jīng)常性損益所致。

因此，秦安股份也被一度外界認(rèn)為“不務(wù)正業(yè)”。

公司證券部人士在今年8月接受記者采訪時(shí)曾表示，“公司主業(yè)還是制造業(yè)，期貨只是階段性的投資，并不是長(zhǎng)期的。”

一個(gè)月過去了，退出的時(shí)機(jī)到了。

有序退出期貨投資

秦安股份9月13日發(fā)布的公告強(qiáng)調(diào)，公司始終專注主業(yè)經(jīng)營(yíng)，期貨投資收益系偶發(fā)性行為、不具有可持續(xù)性。

據(jù)介紹，公司目前開展期貨投資交易，實(shí)際投入資金87,105.52萬元，其中使用公司自有本金49,999.98萬元，使用滾存收益37,105.54萬元，公司期貨投資品種主要包括鋁、鋅、銅、黃金等。公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要原材料為鋁，2019年公司采購(gòu)鋁7,312.5噸，采購(gòu)金額10,323.2萬元。公司目前期貨投資金額遠(yuǎn)超原材料所需金額及相應(yīng)套期保值需求。

公告稱，2020年受疫情影響，鋁等大宗商品價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)，下跌幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過正常經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的正常價(jià)格區(qū)間?；趯?duì)汽車行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的信心，對(duì)中國(guó)工業(yè)體系強(qiáng)勁韌性的信心，公司認(rèn)為特殊情形下大宗商品的異常下跌未來必將隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇回到正常價(jià)格區(qū)間，公司因此在2020年4月份逐步建倉(cāng)，進(jìn)行鋁等產(chǎn)品的期貨投資。但期貨投資風(fēng)險(xiǎn)高，收益存在極大不確定性，隨著相關(guān)投資標(biāo)的價(jià)格回歸，公司將有序退出期貨投資業(yè)務(wù)。

作為一家汽車零部件制造公司，秦安股份最初進(jìn)入期貨行業(yè)就是為了實(shí)現(xiàn)原材料套期保值，但現(xiàn)在情況發(fā)生了變化。

鋁期貨價(jià)格在今年4月初顯著下跌，近5個(gè)月以來最高漲幅近30%，近期有所回落。公司目前面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口是投入的全部資金，若極端情況下發(fā)生穿倉(cāng)，將給公司帶來巨大損失。隨著鋁等價(jià)格逐步回歸，公司投資期貨的后續(xù)收益空間收窄，將有序退出期貨投資。

秦安股份稱公司經(jīng)營(yíng)管理人員無實(shí)際期貨專業(yè)背景，公司進(jìn)行期貨投資主要依賴公司長(zhǎng)期對(duì)鋁等大宗商品價(jià)格跟蹤形成的價(jià)格判斷。

為此，公司設(shè)置了期貨交易管理制度，設(shè)置了止損線，在虧損達(dá)到一定比例時(shí)進(jìn)行平倉(cāng)止損，在這種情況下公司的最大風(fēng)險(xiǎn)敞口為9億元。但如果相關(guān)期貨品種出現(xiàn)大幅波動(dòng)，不排除無法及時(shí)平倉(cāng)、風(fēng)控失效的可能，公司可能將承擔(dān)超額虧損。

鑒于期貨投資收益頗豐，公司股價(jià)一路走高，從6月初的6.27元漲至11.26元，幾乎翻番。

由于此前股價(jià)漲速過快，該公司的股份回購(gòu)實(shí)施進(jìn)度受到不小影響。

秦安股份表示，鑒于近期該公司股價(jià)波動(dòng)，為切實(shí)推進(jìn)回購(gòu)股份事項(xiàng)順利實(shí)施，保障投資者利益，該公司決定將回購(gòu)股份價(jià)格上限由不超過人民幣7元/股調(diào)整為不超過人民幣10.8元/股。除上述調(diào)整內(nèi)容外，此次回購(gòu)股份方案的其他內(nèi)容未發(fā)生變化。在上調(diào)回購(gòu)價(jià)上限后，回購(gòu)計(jì)劃重回可操作區(qū)間。

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