阿拉丁上市首日漲132%換手率70.31% 產(chǎn)品價(jià)連降存貨猛增

今日(10月26日)，上海阿拉丁生化科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“阿拉丁”，688179.SH)在上交所科創(chuàng)板上市，開盤價(jià)48.00元，漲幅147.04%。截至今日收盤，阿拉丁報(bào)45.06元，漲幅131.91%,成交額7.57億元，振幅34.48%，換手率70.31%。

2017年-2019年，阿拉丁營(yíng)業(yè)收入分別為1.26億元、1.66億元、2.10億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3196.51萬元、5341.54萬元、6369.10萬元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3097.48萬元、5171.85萬元、6388.32萬元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3266.08萬元、3923.51萬元、5619.02萬元。

2020年1-6月，公司營(yíng)業(yè)收入9145.58萬元，較上年同期下降3.68%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2418.95萬元，較上年同期下降15.65%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2271.36萬元，較上年同期下降20.79%。

2020年1-9月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.54億元至1.69億元，同比增長(zhǎng)4.01%至14.44%;預(yù)測(cè)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4698萬元至5214萬元，同比增長(zhǎng)2.56%至13.83%;預(yù)測(cè)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為4502萬元至5005萬元，同比下降0.86%至增長(zhǎng)10.22%。

阿拉丁是集研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為一體的科研試劑制造商，業(yè)務(wù)涵蓋高端化學(xué)、生命科學(xué)、分析色譜及材料科學(xué)四大領(lǐng)域，同時(shí)配套少量實(shí)驗(yàn)耗材。公司自主打造“阿拉丁”品牌科研試劑和“芯硅谷”品牌實(shí)驗(yàn)耗材，主要依托自身電子商務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)線上銷售。

阿拉丁本次在科創(chuàng)板上市，發(fā)行數(shù)量為2523.34萬股，發(fā)行價(jià)格19.43元/股，保薦機(jī)構(gòu)為西部證券股份有限公司，保薦代表人為滕晶、張亮。阿拉丁募集資金總額為4.90億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為4.34億元。

阿拉丁最終募集資金凈額較原計(jì)劃多99.78萬元。阿拉丁10月20日發(fā)布的招股說明書顯示，公司計(jì)劃募集資金4.33億元，分別用于高純度科研試劑研發(fā)中心、云電商平臺(tái)及營(yíng)銷服務(wù)中心建設(shè)、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

阿拉丁產(chǎn)品的市占率較低。2017年-2019年，阿拉丁產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率分別為0.17%、0.20%、0.22%。

阿拉丁產(chǎn)品價(jià)格連續(xù)2年下滑。其中拳頭產(chǎn)品科研試劑2017年-2019年的銷售價(jià)格分別為148.27元/件、141.52元/件、139.74元/件。另一產(chǎn)品實(shí)驗(yàn)耗材價(jià)格也在連降，各期實(shí)驗(yàn)耗材銷售價(jià)格分別為59.45元/件、51.07元/件、42.36元/件。

2017年末、2018年末及2019年末，阿拉丁存貨的賬面價(jià)值分別為5150.00萬元、7904.07萬元和9696.49萬元，占同期末公司流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為32.91%、44.81%和47.21%。

阿拉丁存貨中占比最大的為庫(kù)存商品，各期分別為3852.76萬元、6052.48萬元、7793.14萬元，占存貨總額的比例分別為74.81%、76.57%和80.37%。

此外，阿拉丁部分存貨庫(kù)齡較長(zhǎng)，其中庫(kù)齡1年以上的存貨余額分別為2765.39萬元、3201.09萬元、4511.5萬元，占比分別為50.65%、38.33%、43.72%;庫(kù)齡3年以上的存貨余額占比分別為11.65%、16.66%及17.20%。

阿拉丁存貨周轉(zhuǎn)率低于同行均值，過去2年為同行最低。各期，阿拉丁存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.70次、0.69次、0.70次，行業(yè)平均值分別為2.09次、1.98次、2.69次。

2017年至2019年末，阿拉丁資產(chǎn)總額分別為3.46億元、3.64億元和3.91億元。2020年1-6月末，阿拉丁資產(chǎn)總額為3.78億元，較2019年年末減少3.29%。

2017年至2019年，阿拉丁貨幣資金總額分別為8561.78萬元、7435.80萬元和8357.79萬元;短期借款分別為120.00萬元、300.00萬元和400.00萬元。

阿拉丁本次上市發(fā)行費(fèi)用為5585.48萬元，其中保薦機(jī)構(gòu)西部證券股份有限公司獲得保薦及承銷費(fèi)用3700.26萬元，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)獲得審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)用706.60萬元，上海市錦天城律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)599.06萬元。

據(jù)阿拉丁招股說明書顯示，阿拉丁跟投機(jī)構(gòu)為西部證券投資(西安)有限公司，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為126.17萬股，跟投金額為2451.42萬元，占發(fā)行總量的5.00%，限售期為24個(gè)月。

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