大盤再度探底 破凈股數(shù)量創(chuàng)新高

大盤再度探底 破凈股數(shù)量創(chuàng)下歷史新高

8月17日，大盤再度探底，A股三大股指均創(chuàng)下本輪調整以來的階段新低。滬指盤中最低探至2665.59點，距離2016年的歷史底部2638點僅27個點之遙。二級市場的持續(xù)下行，也使得場內破凈個股數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，滬深兩市破凈股票數(shù)已達279只(含ST股)，在兩市所有交易股票中占比已超過8%。

分析人士表示，從歷史經驗來看，破凈股數(shù)量增多往往是市場階段底部的標志之一。僅從市凈率的角度考慮，當前市場筑底已經比較充分。但什么時候走出底部存在較大的不確定性。對于破凈股，投資者應區(qū)別對待，不僅要看凈資產，還應考量上市公司的實際盈利能力，從中選取基本面較好的優(yōu)質公司。

相比于6月初大盤調整初始，目前兩市破凈個股數(shù)量已經翻了一番。即使是與2005年、2008年以及2013年的市場低點相比，當前A股市場破凈家數(shù)也達到了歷史最高水平。在破凈比例方面，雖然當下兩市破凈比例大約為8%，離2005年和2008年逾10%的破凈比例還有一定的空間，但是已經超過了2013年6月市場低點6.28%的水平。

一般而言，銀行在市場低迷時往往是破凈股多發(fā)的板塊。數(shù)據(jù)顯示，隨著市場的持續(xù)調整，破凈股逐漸在房地產、公用事業(yè)、汽車和交通運輸?shù)劝鍓K蔓延開來。截至8月19日，房地產、公用事業(yè)以及交通運輸板塊的破凈股數(shù)量已經超過銀行，分別達到了31、25和20只。銀行板塊則有18只破凈股，緊隨其后的是汽車和機械設備板塊。

在個股及數(shù)值方面，剔除市凈率為負的個股，ST天馬是唯一一只市凈率低于0.5的標的。市凈率低于0.6的標的有9只，其中廈門國貿、華夏銀行及廈門信達市凈率較低，分別為0.51倍、0.54倍和0.55倍。市凈率介于0.6至0.8倍之間的個股共有71只，銀行大部分集中在這一區(qū)域中。另一方面，跌破紅線市凈率為0.99的標的有15只，其中宏達礦業(yè)、德聯(lián)集團和九洲電氣排名較前。

值得一提的是，除了扎堆出現(xiàn)的銀行股，這份破凈名單中還有不少權重藍籌股，如中國中治和中國鐵建等。

那么，在破凈潮之下，哪些標的可能是估值虛高或基本面較差，哪些標的又可能是被“錯殺”的優(yōu)質公司呢?

天風證券策略團隊認為，以前一些PB估值偏高的中小公司出現(xiàn)在本輪破凈名單中，反映了殼價值在下降。在殼價值逐步消退的過程中，沒有基本面支撐的中小公司成交會越來越清淡。

另一方面，隨著金融監(jiān)管、去杠桿和房地產調控的持續(xù)推進，市場對金融地產股的預期比較悲觀，金融地產股中出現(xiàn)破凈現(xiàn)象比較多。但天風證券認為，對金融地產股無需悲觀，當前破凈潮下的金融地產股或存在系統(tǒng)性投資機會。此外，部分周期性行業(yè)及消費行業(yè)的龍頭公司也孕育著潛在的投資機會。(汪友若)

關鍵詞： 新高 大盤 數(shù)量