無力償還250萬貨款 貴人鳥瀕臨退市

由于資金流動性緊張，貴人鳥2016年度第一期非公開定向債務融資工具債券余額5億元、2014年發(fā)行的“14貴人鳥”公司債券余額6.47億元以及銀行貸款余額14.10億元，已全部發(fā)生逾期。

“貴人鳥的標志是一種精神圖騰，流暢的圖形寓意無人可擋的力量;柔韌的弧線傳遞出優(yōu)雅的動感、力量與速度美，象征理性張揚的激情與‘心’‘意’‘念’的統(tǒng)一。”貴人鳥(*ST貴人，603555.SH)曾在官網(wǎng)中如此解釋其標志的涵義。

不過，現(xiàn)在該網(wǎng)站已無法正常打開，曾經(jīng)的“A股運動品牌第一股”也在重整、巨虧、違約、關聯(lián)資金違規(guī)占用等陰影的籠罩下瀕臨退市邊緣。

12月11日，貴人鳥新增破產(chǎn)重整信息。公告顯示，貴人鳥于2020年12月10日收到福建省泉州市中級人民法院送達的《民事裁定書》，裁定受理債權人泉州市奇皇星五金制品有限公司(下稱“奇皇星”)對貴人鳥的重整申請。

根據(jù)貴人鳥8月13日發(fā)布的公告，貴人鳥此次被奇皇星申請重整是因為250.73萬元的貨款無力償還。2019年8―10月期間，貴人鳥曾向奇皇星采購貨架、氣氛道具合計325.73萬元。按照合同約定，貴人鳥應于2020年4月24日前支付上述貨款，但貴人鳥通過指定第三方僅向申請人支付前述貨款中的75萬元，剩余貨款250.73萬元尚未支付，貴人鳥因此被訴諸法院。

眼下，貴人鳥正處于“保殼”的關鍵時期。今年前三季度，公司虧損幅度已經(jīng)達到2.59億元，業(yè)績扭虧難度頗大。

貴人鳥公告稱，公司尚存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)的風險。如果公司被宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風險。

貴人鳥如何破局，至今仍是一個問號。“領導他們還在溝通，如果有方案，我們會公告的。”12月11日，貴人鳥董秘辦人士告訴時代周報記者。

截至12月14日收盤，貴人鳥股價僅為2.42元/股，較最高價時的67.92元/股已經(jīng)跌超96%，市值15.21億元，不及市值高峰期的零頭。

轉型之殤

2008年是貴人鳥的“幸運年”。受益于運動風潮，貴人鳥、安踏(02020.HK)、李寧(02331.HK)和361度(01361.HK)等國產(chǎn)品牌開始崛起。

當北京奧運會帶來的紅利消耗殆盡，整體需求減弱，體育產(chǎn)業(yè)此前的大擴張讓整個行業(yè)面臨產(chǎn)能嚴重過剩和庫存積壓的問題，貴人鳥不可避免受到波及。寒冬中，貴人鳥逐漸被同行者甩在身后。

或許是感受到危機，貴人鳥開始尋求新的增長點。2014年上市后，貴人鳥通過并購、擴張和產(chǎn)業(yè)鏈整合，從單一制造業(yè)向體育多元化轉型。

2015年，貴人鳥斥資2.39億元間接參股體育平臺虎撲體育，后又出資10億元成立體育產(chǎn)業(yè)投資基金動域資本，2016年以3.83億元控股體育用品零售商杰之行，同年8月以3.83億元收購廈門名鞋庫51%的股權。

此外，貴人鳥還于2016年花費2000萬歐元投資西班牙足球經(jīng)紀公司。

在體育產(chǎn)業(yè)外，貴人鳥還涉足體育保險業(yè)務，出資2.6億元與多家公司共同發(fā)起設立安康保險。在2019年3月，還擬花費27億元收購威爾士健身的母公司威康健身，但最終以失敗告終。

時代周報記者統(tǒng)計，2014―2017年間，貴人鳥發(fā)起的收購活動多達十余次，投資活動現(xiàn)金流出共計69.21億元，行業(yè)橫跨互聯(lián)網(wǎng)+體育、體育經(jīng)紀、賽事主辦、體育保險、體育游戲、體育健身等多個領域。

不過，回報并沒有達到貴人鳥的預期。在瘋狂“買買買”的2016年和2017年，貴人鳥所收購公司的業(yè)績多以“尚未開展具體業(yè)務”“無具體資產(chǎn)，不存在收入”的情況在年報中呈現(xiàn)，僅名鞋庫和杰之行貢獻了不超過5000萬元的年凈利潤，但這一數(shù)字與其收購價相比，仍存在較大差距。

2018年，在杰之行發(fā)生嚴重虧損之后，貴人鳥將持有的所有股權以低于購買成本的價格對外出售。西班牙足球經(jīng)紀公司也因經(jīng)營不善導致虧損，從2018年11月起不再納入貴人鳥合并報表范圍。

連續(xù)的收購，不斷加大了貴人鳥的經(jīng)營壓力，雖然公司的營收仍在上漲，但凈利潤和凈利率卻不斷下滑。2017年，貴人鳥的歸母凈利潤降至1.57億元，到了2018年更是虧損6.86億元，同比減少536.01%，是公司上市以來首次虧損。而貴人鳥的線下門店也減少至2878家。

此后，貴人鳥爆發(fā)流動性緊張問題，見諸報端的貴人鳥與訴訟、資產(chǎn)凍結、債務等詞匯同時出現(xiàn)。在巨大的資金壓力下，貴人鳥拋售非主業(yè)資產(chǎn)，先后以3億元出售杰之行，以1.43億元出售康湃思體育、康湃思體育咨詢公司37%的股權，以2.7億元出售虎撲13.66%的股權。

同時期，股權質押也成為貴人鳥重要的融資手段。2017年1月至2018年8月，貴人鳥控股股東貴人鳥集團(香港)有限公司將其持有的上市公司股份先后質押給平安信托、渤海信托、中原信托、浙金信托等信托機構，累計質押占其持股比例從2015年的47.13%上升至99.02%，占總股本的75.47%。

但這一系列舉措仍未足以解決貴人鳥的資金困局。

瀕臨退市

2019年，貴人鳥實現(xiàn)營業(yè)收入為15.81億元，同比下滑43.77%，實現(xiàn)歸母凈利潤-10.96億元，觸及退市風險警示紅線。貴人鳥在披露2019年年報后被實施退市風險警告，貴人鳥股票簡稱變更為*ST貴人。

今年前三季度，貴人鳥的盈利能力仍未得到改善。財報顯示，2020年前三季度，貴人鳥實現(xiàn)營業(yè)收入8.47億元，同比下降27.57%，實現(xiàn)歸母凈利潤-2.59億元，上年同期為-1.67億元，虧損幅度擴大。

此外，三季報顯示，貴人鳥負債合計已達到34.04億元，其中流動負債達到33.94億元，短期償債能力壓力巨大。

由于資金流動性緊張，貴人鳥2016年度第一期非公開定向債務融資工具債券余額5億元、2014年發(fā)行的“14貴人鳥”公司債券余額6.47億元以及銀行貸款余額14.10億元，已全部發(fā)生逾期。

貴人鳥也在公告中稱，截至目前公司尚未與全部債權人達成具體債務和解方案，且由于債務逾期，包括公司基本戶在內的部分銀行賬戶、部分子公司股權和股權投資基金、土地及房產(chǎn)等已被司法凍結。

12月11日，貴人鳥公告稱，公司于2020年12月10日收到泉州中院送達的《民事裁定書》，裁定受理債權人奇皇星對貴人鳥的重整申請。

泉州中院認為，根據(jù)貴人鳥股份資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)，應當認定貴人鳥股份資產(chǎn)已不足以清償全部債務。奇皇星公司作為債權人，依法有權申請貴人鳥股份重整。

“如果最終法院順利實施重整計劃，將有利于公司重回健康發(fā)展之路，但仍存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)的風險。”前述董秘辦人士對時代周報記者說。

盡管貴人鳥已明顯處在退市邊緣，但仍有資金進場炒作。11月11日起，公司股價開始強勢拉升，截至12月14日，貴人鳥區(qū)間漲幅已達到32.97%。(時代周報記者 陶書寧 發(fā)自上海)

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