由于策略差異和規(guī)模提升等因素影響,私募基金業(yè)績(jī)往往產(chǎn)生較大分化,為了能夠保證絕對(duì)收益,私募往往會(huì)選擇控制規(guī)模?!蹲C券日?qǐng)?bào)》記者最新獲悉,近日有百億元級(jí)私募由于規(guī)模突增,不得不選擇“封盤(pán)”來(lái)保證業(yè)績(jī)。
截至目前,有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的57家百億元級(jí)私募,近一年的平均收益率為45.59%;最高收益率為122.08%,與排名居后的0.71%相比,首尾相差了121.37%。其中,近一年期收益率超過(guò)80%的有9家;收益率在40%至80%的有20家;凱豐投資、誠(chéng)奇資產(chǎn)和外貿(mào)信托等10家的收益率不足20%。
“封盤(pán)”緣于規(guī)模
達(dá)到瓶頸期
近日,北京某百億元級(jí)私募高管表示:“由于近期規(guī)模突然增長(zhǎng),公司選擇在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)‘封盤(pán)’,具體何時(shí)解封暫不確定。”
《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到,這家私募選擇“封盤(pán)”緣于規(guī)模突增了近百億元,其合作的渠道包括多家大型銀行和券商等。
私募排排網(wǎng)研究主管劉有華告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,私募“封盤(pán)”不外乎幾方面原因所致:一是策略觸碰到了規(guī)模瓶頸,不得不暫停對(duì)外申購(gòu),保護(hù)現(xiàn)有投資者利益;二是投資者認(rèn)購(gòu)私募基金進(jìn)入到了狂熱狀態(tài),“封盤(pán)”可以降低非理性或者與投資理念不吻合的資金介入,從而保證自身投資理念和收益不受較大影響;三是在運(yùn)行產(chǎn)品經(jīng)歷過(guò)大漲后,接下來(lái)波動(dòng)性會(huì)大幅增加,新資金買(mǎi)入并不一定能承受住波動(dòng),反而會(huì)影響客戶(hù)體驗(yàn),傷及公司口碑。
據(jù)劉有華介紹,私募產(chǎn)品被追捧或被贖回,都屬于正常投資者行為,追漲殺跌行為在投資基金過(guò)程中依然存在,這也是基金在賺錢(qián)情況下投資者反而不賺錢(qián)的原因。其實(shí),私募管理規(guī)模大增應(yīng)該理性看待,這預(yù)示私募獲取超額收益的難度也會(huì)提升。造成“封盤(pán)”的原因除了明星效應(yīng)和業(yè)績(jī)因素外,還有就是私募的透明度并不高,且不能公開(kāi)宣傳,因此,個(gè)人投資者蜂擁往往會(huì)造成“封盤(pán)”現(xiàn)象。
玄甲金融CEO林佳義向記者表示,私募進(jìn)行“封盤(pán)”,主要在于目前策略容量限制,同時(shí),倉(cāng)位處于較高狀態(tài),投資獲利機(jī)會(huì)下降。反之,如果不進(jìn)行“封盤(pán)”,面對(duì)短期市場(chǎng)波動(dòng),追捧者會(huì)因部分高估值產(chǎn)品殺跌被套,引發(fā)巨額贖回。
鉅陣資本投資副總監(jiān)鐘恒也表示,“封盤(pán)”在于策略的容量滿(mǎn)了,尤其一些量化類(lèi)策略;同時(shí),策略交易環(huán)境擁擠,預(yù)期未來(lái)收益會(huì)下降。業(yè)績(jī)較好的私募產(chǎn)品是稀缺資源,資金追捧明顯,除了明星效應(yīng)外,策略的有效性、擁擠程度等,都是考驗(yàn)業(yè)績(jī)的重要因素。
10家百億元級(jí)私募
業(yè)績(jī)不佳
一方面是選擇“封盤(pán)”控制規(guī)模,從而保證投資者的收益;另一方面則是業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化明顯,呈現(xiàn)出冰火兩重天之勢(shì)。
記者獲悉,有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的57家百億元級(jí)私募中,截至目前,在近一年期業(yè)績(jī)分化明顯,首位與末位相差了121.37%。其中,收益率超過(guò)100%的有兩家,分別是石鋒資產(chǎn)、林園投資,近一年的收益率分別為122.08%、106.88%;融葵投資、趣時(shí)資產(chǎn)、彤源投資、正心谷資本和泰潤(rùn)海吉表現(xiàn)也不錯(cuò),收益率分別為99.83%、96.77%、94.23%、90.09%、90.06%。
數(shù)據(jù)顯示,同期收益率在40%至80%的有20家,其中包括多家老牌百億元級(jí)私募,例如盤(pán)京投資、景林資產(chǎn)星石投資、漢和資本、高毅資產(chǎn)和淡水泉等,也有包括幻方量化、靈均投資、衍復(fù)投資和寬遠(yuǎn)資產(chǎn)等其他策略或新晉百億元級(jí)私募。
與之相對(duì)應(yīng)的是,有10家百億元級(jí)私募在同期的收益率不足20%,包括九坤投資、寧波寧聚、昌都凱豐投資、誠(chéng)奇資產(chǎn)、外貿(mào)信托、明毅博厚投資、合晟資產(chǎn)和映雪資本等,收益率分別為19.77%、18.95%、18.43%、18.30%、16.44%、11.30%、7.28%、1.20%。
根據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師最新數(shù)據(jù)顯示,目前百億元級(jí)私募整體倉(cāng)位指數(shù)為85.91%,這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)17周持倉(cāng)超過(guò)八成。其中,79.48%的百億元級(jí)私募倉(cāng)位超過(guò)八成,12.48%的機(jī)構(gòu)倉(cāng)位介于五成至八成之間,低于兩成的私募倉(cāng)位為4.16%。
今年以來(lái),百億元級(jí)私募整體依舊延續(xù)了以往投資風(fēng)格,以?xún)r(jià)值和成長(zhǎng)風(fēng)格為主。行業(yè)配置上,食品飲料、家用電器、電子、醫(yī)藥生物等依舊是其最為青睞的板塊。此外,還有部分百億元級(jí)私募有加大金融股配置的跡象。(記者王寧)
關(guān)鍵詞: 百億元級(jí)私募 寧波寧聚
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