上市銀行資本充足率“降多增少” 未來資本補充壓力不小

今年二季度人民幣信貸保持快速增長，銀行相關資產(chǎn)加速“回表”，部分銀行資本消耗也在明顯加快。這一趨勢在上市銀行半年報中有所體現(xiàn)。截至29日晚間發(fā)稿，已公布半年報的21家A股上市銀行中，資本充足率較一季度末上升的有9家，下降的有12家，下降家數(shù)略多于上升家數(shù)。

在“疏通貨幣政策傳導機制”的背景下，未來銀行信貸投放力度預計持續(xù)加大，這對銀行資本金提出了更高要求。部分銀行正尋求補充資本尤其是核心一級資本的渠道。據(jù)上證報觀察，部分銀行已經(jīng)行動起來，積極進行定增、可轉債，力求夯實核心資本。

銀保監(jiān)會此前公布的監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，商業(yè)銀行資本充足率保持總體穩(wěn)定，但是較一季末微降0.07個百分點，其中股份行、民營銀行、城商行、農(nóng)商行均有所下降。

這一趨勢在上市銀行半年報中亦有所體現(xiàn)。目前這21家上市銀行中，資本充足率較一季度末上升的有9家，包括農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行、平安銀行等;較一季末下降的有12家，包括中國銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、光大銀行等。

其中，農(nóng)業(yè)銀行的資本充足率上升最多，為1個百分點;常熟銀行的資本充足率下降最多，為1.12個百分點。

核心一級資本充足率的表現(xiàn)也類似。21家銀行中，核心一級資本充足率上升的有8家，下降的有13家。

對于部分銀行資本充足率下降的原因，廣發(fā)證券銀行組首席分析師倪軍表示，在上半年降杠桿、去通道、壓降同業(yè)的背景下，表外融資收縮，導致表內(nèi)信貸增長并在社融中占比提升。信用擴張中的比例變化導致了銀行資本消耗上升。

在“疏通貨幣政策傳導機制”的背景下，未來銀行信貸投放力度將持續(xù)加大，這對銀行資本金提出了較高要求。

交行首席經(jīng)濟學家連平表示，從目前來看，信貸增速如果繼續(xù)保持平穩(wěn)，比如保持在13%左右，估計對資本充足率不會有太大影響。但從目前趨勢看，信貸增速似乎還有加快的可能性。

“關鍵還要看銀行自身對信貸投放的管理和控制。”連平說。

8月中旬銀保監(jiān)會指出，一方面，督促銀行適當提高利潤留存比例，夯實核心資本;另一方面，積極支持銀行機構尤其是中小機構多渠道補充資本，打通商業(yè)銀行補充一級資本的渠道，增強信貸投放能力。

業(yè)內(nèi)人士認為，很難通過調(diào)節(jié)分紅率來留存更多利潤。首先，大行30%的分紅率難以明顯下調(diào);其次，股份行盡管可以調(diào)整分紅率，但調(diào)整幅度有限，因為調(diào)降分紅率可能導致股價波動。因此，多渠道補充資本金是現(xiàn)實且可行的方式。目前，銀行的資本補充渠道包括且不限于定增、IPO、可轉債、優(yōu)先股、二級資本債等。

今年二季度，銀行發(fā)債的積極性明顯高于一季度。根據(jù)Wind梳理，二季度商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債18只，發(fā)行額631.7億元，發(fā)行規(guī)模將近一季度的兩倍。

監(jiān)管也在做一些推進和嘗試。多部委今年3月份發(fā)布《關于進一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見》，指出要積極研究增加資本工具種類，總結經(jīng)驗并研究完善配套規(guī)則，為銀行發(fā)行無固定期限資本債券、轉股型二級資本債券、含定期轉股條款資本債券，以及總損失吸收能力債務工具等資本工具創(chuàng)造有利條件。(張瓊斯 黃紫豪)

關鍵詞： 資本 充足率 壓力