香雪制藥控股股東持股質押80.7% 股權受讓方具有廣東國資背景

高比例股權質押下，香雪制藥(300147.SZ)控股股東出讓部分股權緩解壓力。

3月10日，香雪制藥公告，公司控股股東昆侖投資擬以每股5.98元的價格，向廣東恒數(shù)一號投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“恒數(shù)一號”)轉讓其所持6600萬股公司股份，占公司總股本的9.9794%，交易總價約為3.95億元。交易完成后，恒數(shù)一號將成為香雪制藥第二大股東。

長江商報記者注意到，恒數(shù)一號是廣東恒健投資控股有限公司(以下簡稱“恒健投資”)下設的投資合伙企業(yè)，恒健投資則是廣東省級國有資本運營公司和產融結合平臺。

但目前，昆侖投資共持有香雪制藥2.06億股，其中有1.66億股處于質押狀態(tài)，占其持股的80.7164%，占上市公司總股本的25.152%。

為了緩解質押壓力，在本次協(xié)議轉讓之前，近一年內昆侖投資多次減持。長江商報記者粗略計算，去年6月至今，昆侖投資及其一致行動人創(chuàng)視界媒體在二級市場上共計減持公司股份3938.37萬股，累計減持套現(xiàn)3.76億元。若算上本次協(xié)議轉讓，套現(xiàn)金額將達到7.71億元。

不過，去年以來，主打抗病毒口服液、板藍根顆粒的香雪制藥盈利能力明顯好轉。公司預計2020年實現(xiàn)凈利潤9596.87萬元至1.2億元，同比增長20%至50%。

股權受讓方具有廣東國資背景

昆侖投資是香雪制藥的控股股東，目前直接持有上市公司2.06億股股份，占公司總股本的31.1609%。香雪制藥實控人之一的陳淑梅持有昆侖投資90%股權，廣州市昆侖科技發(fā)展有限公司持有其剩余10%股權。

受讓方恒數(shù)一號成立于去年10月21日，注冊資本12.01億元，是恒健投資下設的投資合伙企業(yè)。而恒健投資成立于2007年8月，為國有獨資投資控股公司，是廣東省級國有資本運營公司和產融結合平臺。公司主業(yè)板塊包括資本運營、基金投資、股權管理等三大板塊，投資案例包括參與南航集團股權多元化改革、增資韶鋼集團、推進中廣核回A等，旗下投資基金包括廣東粵澳合作發(fā)展基金、廣東先進制造產業(yè)投資基金等。

對于本次受讓香雪制藥股份，恒數(shù)一號表示主要是看好上市公司未來的發(fā)展前景，但不存在謀求獲得上市公司控制權的意圖。

在本次交易中，雙方約定標的每股作價5.98元，相較于協(xié)議簽署日(3月9日)香雪制藥收盤價7.32元/股折價18.7%，交易總價合計約為3.95億元。

由于交易前恒數(shù)一號未持有上市公司股份，本次交易完成后，恒數(shù)一號將持有香雪制藥6600萬股股份，占公司總股本的9.9794%。以香雪制藥去年9月末股東持股數(shù)量靜態(tài)計算，恒數(shù)一號將成為公司第二大股東，持股比例僅次于昆侖投資。

同時，交易完成后，昆侖投資對于香雪制藥的持股數(shù)量將減少至1.4億股，占公司總股本的21.1815%，仍為公司控股股東。

去年六月至今密集減持套現(xiàn)

引入有著本地國資背景的恒數(shù)一號作為重要股東，對于王永輝和陳淑梅夫婦而言，可以直接降低質押率過高帶來的風險。

長江商報記者注意到，在本次交易中，標的股份存在權利限制。截至目前，昆侖投資持有的上市公司2.06億股中，累計已質押1.66億股，占其持股的80.7164%，占上市公司總股本的25.152%。

去年7月，為了降低股票質押比例以及滿足經營資金需要，昆侖投資及其一致行動人創(chuàng)視界媒體計劃在未來六個月內合計減持公司股份不超過1320萬股，占公司總股本的2%。今年年初，上述減持計劃屆滿，昆侖投資和創(chuàng)視界媒體分別減持1066.95萬股、255.05萬股，合計1322萬股。同時，二者計劃在未來六個月內繼續(xù)以集中競價方式減持公司股份不超過1%。

2月19日，香雪制藥披露，包括前次減持在內，昆侖投資和創(chuàng)視界媒體在去年6月10日至今年2月19日期間，已累計減持公司股份3307.38萬股，占公司總股本的4.9999%。

在本次協(xié)議轉讓之前，3月8日，昆侖投資還通過大宗交易方式減持354.48萬股，占公司總股本0.536%。

長江商報記者通過同花順系統(tǒng)粗略計算，去年6月至今，昆侖投資及其一致行動人創(chuàng)視界媒體在二級市場上共計減持公司股份3938.37萬股，累計減持套現(xiàn)3.76億元。若算上本次協(xié)議轉讓，九個月內香雪制藥控股股東方將合計套現(xiàn)7.71億元。

香雪制藥方面亦表示，本次與恒數(shù)一號的合作，一方面有利于降低大股東股票質押率、緩解大股東高比例質押風險，另一方面有利于促進公司股東結構多元化，優(yōu)化股權結構，并依托恒健投資作為廣東省國有資本運營平臺的優(yōu)勢資源，發(fā)揮與公司業(yè)務發(fā)展的協(xié)同效應。

值得一提的是，在疫情影響下，主打抗病毒口服液、板藍根顆粒等產品的香雪制藥去年業(yè)績大幅提升。2020年公司預計實現(xiàn)凈利潤9596.87萬元至1.2億元，同比增長20%至50%。

而2017年至2019年，香雪制藥已連續(xù)三年扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損，分別為-1.52億元、-0.46億元、-0.23億元。長江商報記者 徐佳

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