轉板即將步入實操階段 首批公司預計四季度實現(xiàn)

7月27日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司(簡稱新三板)首批精選層公司掛牌將滿一年，精選層轉板上市制度進入落地實施階段。自去年7月精選層開市以來，有力促進了資本市場的互聯(lián)互通。機構指出，轉板上市制度的落地實施，將打通精選層公司實現(xiàn)A股上市的“快速通道”，進一步完善了我國多層次資本市場建設。

新三板持續(xù)輸送企業(yè)科創(chuàng)板過會占比近三成

2020年7月27日，新三板正式設立精選層并開市交易，首批32家企業(yè)掛牌交易，此后規(guī)模持續(xù)擴容。截至2021年7月26日，精選層掛牌公司已達到58家，總股本96.98億股，其中流通股本35.98億股，累計成交1910.89萬股，成交金額逾3.79億元。

精選層掛牌企業(yè)集群特征明顯，按照行業(yè)細分，新能源產(chǎn)業(yè)鏈包括貝特瑞、德瑞鋰電和長虹能源等;光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括連城數(shù)控、同享科技等;汽車產(chǎn)業(yè)鏈包括泰祥股份、安徽鳳凰、蘇軸股份、萬通液壓、浩淼科技以及同力股份等。

自開市以來，精選層市場平穩(wěn)運行，各項市場化的基礎制度有效實施。根據(jù)證監(jiān)會發(fā)言人日前介紹的情況，從發(fā)行融資看，詢價、定價和配售機制有效運轉，精選層累計募資139.38億元，平均每家2.4億元，平均發(fā)行市盈率26.62倍，市場定價功能逐步增強;從市場交易看，連續(xù)競價交易機制運行平穩(wěn)，成交效率明顯提升，形成了較為穩(wěn)定的價格走勢，日均振幅處于2%至8%之間，沒有出現(xiàn)大起大落的異常情形。

從今年上半年來看，新三板市場整體交投活躍，精選層掛牌公司近九成股價上漲，市場活力進一步顯現(xiàn)。其中，長虹能源、富士達、秉揚科技等漲幅居前。與此同時，機構投資者提速進場，積極參與戰(zhàn)略配售和現(xiàn)場調(diào)研，市場參與度明顯提升。其中，德瑞鋰電、長虹能源、華陽變速等多家企業(yè)公開發(fā)行引入戰(zhàn)投數(shù)量達到或接近精選層可引入10家戰(zhàn)投的數(shù)量上限。此外，上半年諾思蘭德、連城數(shù)控、智新電子等公司陸續(xù)吸引幾十家機構投資者調(diào)研。

在轉板上市規(guī)則落地之前，新三板已為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊持續(xù)輸送企業(yè)。安信證券統(tǒng)計分析指出，截至7月19日，2020年以來，已過會的原新三板公司共計242家。其中，在科創(chuàng)板IPO中，過會的新三板公司占過會公司比例為29.76%。

轉板即將步入實操階段首批公司預計四季度實現(xiàn)

在精選層平穩(wěn)運行近一年、轉板即將步入實操階段之際，證監(jiān)會副主席閻慶民近日表示，要支持高端裝備制造、信息技術等科創(chuàng)企業(yè)掛牌精選層，并推動符合條件的企業(yè)通過精選層轉板上市。

7月16日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，按照《中國證監(jiān)會關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司轉板上市的指導意見》，轉板上市制度即將進入落地實施階段。目前，各項配套制度已陸續(xù)發(fā)布。從近一年的運行情況來看，精選層已經(jīng)初步具備了服務中小企業(yè)公開發(fā)行、公開交易的市場功能。符合條件的精選層企業(yè)將在履行內(nèi)部決策程序、中介機構核查后，有序啟動轉板上市準備工作。

7月23日，滬、深交易所分別發(fā)布轉板上市配套業(yè)務規(guī)則，包括《轉板上市申請文件》《轉板上市報告書內(nèi)容與格式》《上市保薦書內(nèi)容與格式指引》等。此次配套規(guī)則為轉板上市進入落地實施階段進一步明晰了實操路徑、做好了制度銜接。

“轉板上市的落地打通了精選層公司實現(xiàn)A股上市的‘快速通道’，促進了資本市場的互聯(lián)互通，是我國多層次資本市場建設的進一步完善。”開源證券分析指出，根據(jù)轉板上市相關規(guī)定，符合條件的首批掛牌精選層公司完成轉板申請和審核問詢需要2-5個月的時間。因此，預計最快可在2021年四季度初看到首批精選層公司實現(xiàn)轉板上市。

值得一提的是，隨著首批精選層公司掛牌滿一周年，首批精選層公司大股東也將迎來集體解禁期。不過，由于接近四成的首批精選層公司曾在今年1月初做出過將鎖定期延長半年的承諾，市場認為短期之內(nèi)解禁壓力或并不明顯。

機構認為，隨著精選層市場逐漸走向成熟和轉板上市常態(tài)化推進，精選層將吸引更多投資者的目光。在當前精選層優(yōu)質公司市場表現(xiàn)的示范效應下，掛牌公司數(shù)量將不斷擴容，板塊流動性將持續(xù)改善。預期年底精選層掛牌企業(yè)數(shù)目有望達到或接近百家規(guī)模，并逐漸形成規(guī)模效應和精選層特色生態(tài)。(記者 高偉)

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