天和防務(wù)：2月1日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，陜西上市公司協(xié)會、西部證券等多家機(jī)構(gòu)參與

2023年2月2日天和防務(wù)（300397）發(fā)布公告稱公司于2023年2月1日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，陜西上市公司協(xié)會楊薇 楊哲 賈鑫、西部證券曹晏箐 吳佩葦、中郵基金劉星辰、南方基金蔡強(qiáng)、創(chuàng)金合信基金李晗、漢石資本慕陶、鶴禧投資夏添、淡水泉基金谷宜恭參與。

具體內(nèi)容如下：

(相關(guān)資料圖)

問：公司軍工裝備業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及未來預(yù)期？

答：公司軍工裝備業(yè)務(wù)以新一代綜合近程防御系統(tǒng)為核心，全力推進(jìn)新一代低空近防、智能立體邊海防、要地防控、戰(zhàn)場環(huán)境綜合感知、數(shù)字軍營、國防動員、5G 軍事應(yīng)用和軍工配套業(yè)務(wù)，核心產(chǎn)品包括便攜式防空導(dǎo)彈作戰(zhàn)指揮系統(tǒng)系列、野戰(zhàn)通信指揮系統(tǒng)系列、邊海防智能哨兵系列、雷達(dá)與指控系統(tǒng)檢測維修裝備系列、智能邊海防立體偵察指揮系統(tǒng)、低空目標(biāo)指示雷達(dá)及地面、海面目標(biāo)偵察監(jiān)視雷達(dá)系列等。

公司近幾年一直在進(jìn)行能力建設(shè)提升和技術(shù)儲備，已具備了系列、新型、完整的武器系統(tǒng)研制能力，與軍委裝備發(fā)展部、軍委訓(xùn)練管理部、陸軍、海軍、空軍、火箭軍、戰(zhàn)略支援部隊(duì)等建立了廣泛合作關(guān)系。近幾年，公司軍品訂單相對穩(wěn)定，2022 年公司簽訂的《某型便攜式防空導(dǎo)彈情報指揮系統(tǒng)升級改造》合同收到國內(nèi)軍方某部下發(fā)的《關(guān)于開展某型便攜式防空導(dǎo)彈情報指揮系統(tǒng)升級改造的通知》，對合同項(xiàng)目涉及的時間周期、價格經(jīng)費(fèi)、技戰(zhàn)術(shù)指標(biāo)等項(xiàng)目執(zhí)行安排進(jìn)行統(tǒng)籌調(diào)整，就交付周期的調(diào)整雙方已簽訂了《關(guān)于訂購合同的補(bǔ)充協(xié)議》，2022 年度暫未確認(rèn)收入，該合同是公司已定型裝備產(chǎn)品的首批升級項(xiàng)目，后續(xù)有望帶來持續(xù)訂單。

“十四五”規(guī)劃明確指出，要“促進(jìn)國防實(shí)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力同步提升”，有望為未來軍費(fèi)持續(xù)增長鋪平道路。二十大報告中更是明確，要“加快武器裝備現(xiàn)代化，打造強(qiáng)大戰(zhàn)略威懾力量體系，增加新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量比重”，要“如期實(shí)現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)，加快把人民軍隊(duì)建成世界一流軍隊(duì)”。公司在軍工裝備業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局的低空近程防空系統(tǒng)，邊海防封控，水下智能探測、無人潛航器、潛浮標(biāo)等裝備和裝備訓(xùn)練系統(tǒng)，有望迎來良好發(fā)展機(jī)遇，得到快速發(fā)展。

問：公司“西高新天和防務(wù)二期--5G 通訊產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”建設(shè)情況及布局？

答：公司“西高新天和防務(wù)二期--5G 通訊產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”目前正在加速推進(jìn)中。兩宗用于項(xiàng)目的建設(shè)用地，其中一宗項(xiàng)目用地（“北區(qū)”）建設(shè)的是公司 5G 通訊產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃的 5G 業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品線，包含募投項(xiàng)目的 5G 環(huán)形器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、旋磁鐵氧體生產(chǎn)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及公司材料業(yè)務(wù)相關(guān)產(chǎn)品線等，形成一條從 5G 通訊射頻微波器件原材料生產(chǎn)、設(shè)計研發(fā)到生產(chǎn)加工的 5G射頻全產(chǎn)業(yè)鏈。截至目前，北區(qū)項(xiàng)目建設(shè)項(xiàng)目主體已經(jīng)封頂，正在進(jìn)行二次結(jié)構(gòu)、水電、消防安裝、門窗幕墻、屋面及地下室的施工工作，公司將積極推進(jìn)相關(guān)建設(shè)工作，爭取早日投入運(yùn)營。北區(qū)項(xiàng)目投入運(yùn)營，將為公司打造軍民兩用、產(chǎn)學(xué)研相融合的 5G射頻核心技術(shù)產(chǎn)品，提升通信電子業(yè)務(wù)板塊的創(chuàng)新協(xié)同、產(chǎn)業(yè)協(xié)同和市場協(xié)同能力，為公司 5G 射頻產(chǎn)業(yè)布局奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

另一宗項(xiàng)目用地（“南區(qū)”）主要規(guī)劃公司“天融工程”相關(guān)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)建設(shè)能力，形成對公司“天融大數(shù)據(jù)”的有力支撐，規(guī)劃建設(shè)“西高新天和防務(wù)二期--5G 通訊產(chǎn)業(yè)園天融大數(shù)據(jù)（西安）算力中心項(xiàng)目”。算力中心項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)三位一體的超大型 IDC 數(shù)據(jù)中心、算力中心和數(shù)字工廠，推動形成中部戰(zhàn)區(qū)軍民兩用大數(shù)據(jù)的重要支撐能力。

問：公司“天融工程”業(yè)務(wù)的實(shí)施進(jìn)展情況？

答：“天融工程”是公司布局的重點(diǎn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，是公司踐行國家戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。在公司頂層規(guī)劃和統(tǒng)一布局下，公司“天融工程”的頂層設(shè)計、總體方案、產(chǎn)品技術(shù)規(guī)劃、實(shí)施路徑形成了完整體系，已在海南、陜西、山西、廣東、湖北等地進(jìn)行多點(diǎn)示范，開展的“秸稈焚燒”監(jiān)控平臺項(xiàng)目、“數(shù)字秦嶺”、倉庫衛(wèi)士項(xiàng)目、十分平安等項(xiàng)目落地示范，形成了良好的示范效應(yīng)，得到了軍地雙方的普遍認(rèn)可。公司“天融工程”業(yè)務(wù)商業(yè)模式日趨成熟，有望成為公司發(fā)展的新引擎。

問：公司“天融工程”業(yè)務(wù)與“天和云脈”的關(guān)系？

答：根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，為了推動“天融工程”業(yè)務(wù)快速發(fā)展，公司于 2021 年與北京正氣和健康科技有限公司共同投資設(shè)立控股子公司西安天和生命科技有限公司，將“天融工程”柵格化傳感網(wǎng)從“天空地水”提升至“天空地水人”，推出“天融大數(shù)據(jù)”的“十分平安”系統(tǒng)解決方案，打造“天和云脈”產(chǎn)品品牌。“天和云脈”主要服務(wù)內(nèi)容是為用戶提供健康監(jiān)測、健康狀態(tài)評估、特定健康風(fēng)險預(yù)警、個性化改善干預(yù)方案，業(yè)務(wù)形態(tài)包括穿戴式設(shè)備產(chǎn)品+PP 服務(wù)?！疤旌驮泼}”是公司“天融工程”業(yè)務(wù)以行業(yè)用戶從業(yè)者的健康管理數(shù)據(jù)服務(wù)為切入點(diǎn)，逐步擴(kuò)展至更為廣闊的個人生命健康數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域。

問：公司在現(xiàn)有 5G 射頻業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上是否有新的戰(zhàn)略布局？

答：公司將持續(xù)強(qiáng)化 5G 射頻新產(chǎn)品研發(fā)，豐富各業(yè)務(wù)產(chǎn)品線。推進(jìn)射頻器件產(chǎn)品升級，強(qiáng)化新產(chǎn)品研發(fā)和精益制造，提升子公司深圳市華揚(yáng)通信技術(shù)有限公司產(chǎn)品綜合競爭力。強(qiáng)化子公司南京彼奧電子科技有限公司能力建設(shè)。加大研發(fā)力度，迅速調(diào)整射頻材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加新產(chǎn)品占比，尤其是加快微帶鐵氧體基片濺射研發(fā)等新技術(shù)新工藝研發(fā)。加速子公司西安天和嘉膜工業(yè)材料有限責(zé)任公司產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，加速金屬基板、高頻板、玻璃基板等產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程，聯(lián)合內(nèi)外部資源打通重點(diǎn)終端客戶，加速送樣測試進(jìn)度。子公司成都通量科技有限公司進(jìn)一步開展 5G 模組新產(chǎn)品研發(fā)。形成公司 5G 射頻業(yè)務(wù)新動力。

問：公司投資建設(shè)的“西高新天和防務(wù)二期--5G 通訊產(chǎn)業(yè)園天融大數(shù)據(jù)（西安）算力中心項(xiàng)目”有什么產(chǎn)值預(yù)期？

答：公司于 2022 年 8 月 26 日召開第四屆董事會第二十八次會議及第四屆監(jiān)事會第十九次會議，審議通過了《關(guān)于擬投資建設(shè)西高新天和防務(wù)二期--5G 通訊產(chǎn)業(yè)園天融大數(shù)據(jù)（西安）算力中心項(xiàng)目的議案》，并經(jīng) 2022 年 9 月 16 日召開的 2022 年第三次臨時股東大會決議審議通過。根據(jù)公司規(guī)劃，天融大數(shù)據(jù)（西安）算力中心項(xiàng)目分兩期進(jìn)行建設(shè)，一期投資預(yù)計為 21.5536 億元，二期投資預(yù)計為 12.0114 億元，第二期項(xiàng)目建設(shè)將根據(jù)公司屆時經(jīng)營情況、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及市場變化等因素另行審議決策是否進(jìn)行建設(shè)投資。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后可形成年?duì)I業(yè)收入 31.6583億元（含稅）。其中，項(xiàng)目一期建成達(dá)產(chǎn)后，形成 17600 個機(jī)柜的超大型數(shù)據(jù)中心，開展數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施租賃和運(yùn)維業(yè)務(wù)，可形成年?duì)I業(yè)收入為 11.6583 億元（含稅）；項(xiàng)目二期建成達(dá)產(chǎn)后，可容納 4000 名大數(shù)據(jù)專業(yè)技術(shù)人員，開展數(shù)據(jù)加工服務(wù)和數(shù)智化應(yīng)用業(yè)務(wù)，可形成年?duì)I業(yè)收入為 20 億元（含稅），預(yù)計收益是公司根據(jù)項(xiàng)目可行性研究做出的內(nèi)部測算，存在較大的不確定性，可能會受到市場環(huán)境等因素影響有所變化。

問：公司員工持股計劃實(shí)施進(jìn)展情況及持股成本？

答：公司 2021 年員工持股計劃已完成標(biāo)的股票購買，在 2022年 8 月 31 日至 2022 年 9 月 29 日期間，通過云南國際信托有限公司設(shè)立的“云南信托-云昇 2022-034 號單一資金信托”以二級市場集中競價方式累計買入公司股票 2,156,100 股，占公司總股本的 0.42%，成交總金額 23,707,343 元（不含相關(guān)交易費(fèi)用），成交均價 10.995 元/股。公司 2021 年員工持股計劃所購買的股票鎖定期為 18 個月，自公司公告最后一筆標(biāo)的股票買入過戶至員工持股計劃名下之日起計算，即 2022 年 9 月 30 日至 2024 年 3月 29 日。

天和防務(wù)（300397）主營業(yè)務(wù)：以連續(xù)波雷達(dá)技術(shù)和光電探測技術(shù)為核心的偵察、指揮、控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)貿(mào)易。

天和防務(wù)2022三季報顯示，公司主營收入3.41億元，同比下降17.46%；歸母凈利潤-3310.48萬元，同比下降2335.99%；扣非凈利潤-4735.01萬元，同比下降60.32%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.01億元，同比下降36.99%；單季度歸母凈利潤-1591.08萬元，同比下降274.14%；單季度扣非凈利潤-2326.22萬元，同比下降205.09%；負(fù)債率25.86%，投資收益401.19萬元，財務(wù)費(fèi)用-2343.23萬元，毛利率30.68%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出1379.16萬，融資余額減少；融券凈流出116.93萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，天和防務(wù)（300397）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力較差，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅、存貨/營收率增幅、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標(biāo)0.5星，好價格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)1星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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