深交所：倡導(dǎo)理性并購(gòu) 為優(yōu)質(zhì)上市公司開(kāi)辟重組“快車(chē)道”

近年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題有所改善，但與企業(yè)的需求、期望相比還有差距。特別是當(dāng)下，受?chē)?guó)內(nèi)外各種因素影響，民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題比較突出，甚至有所加劇。

要激發(fā)市場(chǎng)活力，最終離不開(kāi)資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體的服務(wù)。學(xué)者指出，要充分發(fā)揮資本資源配置功能優(yōu)勢(shì)，尤其是對(duì)于民企并購(gòu)重組和直接融資領(lǐng)域更是重點(diǎn)。

一直以來(lái)，作為民營(yíng)企業(yè)的聚集地，深交所致力于為民營(yíng)企業(yè)提供資本市場(chǎng)發(fā)展平臺(tái)，而企業(yè)家們嗅覺(jué)靈敏、反應(yīng)快速，充分使用資本市場(chǎng)平臺(tái)進(jìn)行并購(gòu)重組，發(fā)展壯大。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，深交所將全力做好監(jiān)管和服務(wù)，為優(yōu)質(zhì)上市公司開(kāi)辟重組“快車(chē)道”。

深市民企數(shù)占比超七成

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，深市共有民營(yíng)上市公司1508家，占深市公司總家數(shù)的71%;民營(yíng)上市公司總市值10.4萬(wàn)億，占深市總市值的六成。深市已然成為民營(yíng)企業(yè)的聚集地。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者指出，一直以來(lái)，深交所以特色鮮明的多層次板塊、規(guī)范透明的監(jiān)管體系、安全可靠的運(yùn)行系統(tǒng)和專業(yè)高效的服務(wù)質(zhì)量，不斷吸引民營(yíng)企業(yè)匯集。

與此同時(shí)，依靠這一資本市場(chǎng)發(fā)展平臺(tái)，民營(yíng)企業(yè)家們反應(yīng)快速，充分使用資本市場(chǎng)平臺(tái)進(jìn)行并購(gòu)重組，發(fā)展壯大。

近3年，深市民營(yíng)上市公司共推出重大資產(chǎn)重組827單，占深市并購(gòu)重組總單數(shù)的77%;涉及交易金額1.7萬(wàn)億，占并購(gòu)重組總金額的67%;配套募集資金總額達(dá)4878億元。

一些民營(yíng)上市公司在經(jīng)歷初創(chuàng)期和快速成長(zhǎng)期后，面臨發(fā)展困境，受市場(chǎng)容量飽和、價(jià)格充分競(jìng)爭(zhēng)等多重因素影響，僅靠?jī)?nèi)向型發(fā)展難以突破行業(yè)“天花板”。

市場(chǎng)分析指出，通過(guò)并購(gòu)重組提升自身實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，或進(jìn)行橫向并購(gòu)，或進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，或向價(jià)值鏈高端轉(zhuǎn)型，是民營(yíng)企業(yè)解決發(fā)展瓶頸問(wèn)題的重要途徑。

一直以來(lái)，深市民營(yíng)上市公司緊緊圍繞產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)行并購(gòu)，數(shù)據(jù)顯示，近六成重組方案為同行業(yè)或上下游并購(gòu)，重組標(biāo)的集中在電器機(jī)械、金屬、化工、汽車(chē)等制造業(yè)，以及電信、互聯(lián)網(wǎng)、軟件等信息技術(shù)等行業(yè)。從并購(gòu)結(jié)果來(lái)看，并購(gòu)重組助推業(yè)績(jī)效果顯著，近3年完成重組的民營(yíng)上市公司在重組完成后當(dāng)年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)78%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)77%，業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@著高于深市整體增速。

另外，深市民營(yíng)上市公司還積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，以并購(gòu)重組方式主動(dòng)投身高科技、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近3年，屬于信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的深市民營(yíng)上市公司共推出并購(gòu)重組432單，涉及交易金額6645億元。

與此同時(shí)，一些傳統(tǒng)過(guò)剩產(chǎn)業(yè)的民營(yíng)上市公司通過(guò)并購(gòu)重組去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí);隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展、國(guó)家“走出去”和“一帶一路”倡議的推進(jìn)以及企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)驅(qū)動(dòng)，深市民營(yíng)上市公司發(fā)揮體制靈活優(yōu)勢(shì)，積極“出海”“試水”境外并購(gòu);部分民營(yíng)企業(yè)則通過(guò)并購(gòu)重組積極參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本、集體資本、民營(yíng)資本的交叉持股、相互融合。

為優(yōu)質(zhì)民企

開(kāi)辟重組快車(chē)道

要激發(fā)市場(chǎng)活力，最終離不開(kāi)資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體的服務(wù)。

中原證券分析師王哲表示，我國(guó)資本市場(chǎng)雖已具備一定基礎(chǔ)和規(guī)模，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度還不能適應(yīng)要求，沒(méi)有充分發(fā)揮其市場(chǎng)定價(jià)、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能優(yōu)勢(shì)。資本市場(chǎng)的中樞作用需要配套相應(yīng)的基礎(chǔ)制度予以支撐。尤其是對(duì)于民企并購(gòu)重組和直接融資領(lǐng)域更是重點(diǎn)。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一直以來(lái)，深交所積極支持民營(yíng)上市公司并購(gòu)重組，全力做好監(jiān)管和服務(wù)，在日常監(jiān)管中，著力提高并購(gòu)重組信息審查的效率和質(zhì)量，為優(yōu)質(zhì)上市公司開(kāi)辟重組“快車(chē)道”。此外，深交所還持續(xù)組織系列培訓(xùn)和沙龍，深入研究并購(gòu)重組前沿課題，宣傳引導(dǎo)正確并購(gòu)理念，引導(dǎo)公司理性并購(gòu)，切實(shí)提高上市公司經(jīng)營(yíng)與盈利能力，保護(hù)廣大投資者的利益。

關(guān)鍵詞：